终止 缩水 延期 中海达5.25亿四大定增项目齐“变脸”

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这在资本市场也是一个熟悉的故事。这家上市公司抛出了一项增加石油爆炸量的计划，但该项目在获得资金后没有取得任何新的进展。这一次，故事的主角是钟海达(300177，诊断单元)(300177，深圳)。2014年，该公司推出了一项筹资5.25亿元人民币的计划，投资于四个主要投资项目。虽然公司后来得到了基金来筹集资金，但他们的进展非常坎坷。

《国家商报》记者注意到，其中两个项目提前终止，一个项目投资大幅减少，另一个筹款项目最近宣布延期。拟延期的项目为“空信息数据采集设备生产扩建项目”(以下简称“空信息项目”)，已延期两次。

●一个筹款项目被推迟了两次

6月12日，中国海达宣布，公司董事会审议通过了《关于延长“空信息与数据采集设备生产扩建项目”的议案》。

根据方案内容，公司计划根据项目目前的实施进度，在不改变信息项目实施主体、实施方式、投资目的和投资规模的情况下，推迟空信息项目。最初，该项目预计在2018年6月30日达到预定的可用状态，但现在中国海达计划将其推迟到2019年6月30日。

关于延误的原因，中海达表示，项目用地交付和使用的延误导致空信息项目的整体施工进度相应延误。具体原因是在交付土地时，公司发现项目用地不符合供水、供电、道路畅通、场地平整的条件，且土地内存在大型水库，不能满足使用要求。

经过公司沟通，项目用地最终在2017年5月达到使用标准。之后，该公司向苏州市国土资源局提交了延期建设申请，最终该项目被批准延期至2019年9月2日。

空信息工程是中海达2014年增加的投资项目之一。该项目成立于2014年8月15日，总投资1.2亿元，全部使用固定收益募集资金。项目产品主要包括全站仪、水准仪、经纬仪等光电测量仪器，以及rtk、移动gis等高精度卫星导航产品。

根据中海达的原规划，空信息项目由公司的子公司中海达测绘实施，实施地点位于天安科技创新大厦10层，该大厦利用公司现有场地进行了改建和改造；项目建设期为两年，计划于2017年4月2日达到可使用状态。

然而，2015年12月，中国海达决定调整空.的信息项目调整内容包括项目的主体、地点、方式、投资进度和资金投入。

具体而言，公司决定由子公司苏州中海达取代中海达测绘负责项目实施。实施地点调整为“苏州吴中区吴淞江工业园”，中海达计划新建一个生产工厂。同时，项目生产日期延长至“2018年6月30日”。

根据中海达2014年2月的公告，公司当时与苏州吴中经济技术开发区管委会签订了协议，准备成立一家新的子公司，投资3亿元建设“苏州制造基地项目”。吴中经济开发区管理委员会同意将吴淞江科技工业园国有土地转让给中海达新成立的子公司。

根据中海达2014年度报告，成立苏州中海达作为项目运营主体，项目前期工作正在推进中。换句话说，苏州中海达最初是为“苏州制造基地项目”而建。

通过2015年12月的调整，中国海达用空信息项目取代了“苏州制造基地项目”。

当时，该公司表示，苏州在电子元器件领域拥有良好的供应链和人才优势。同时，通过在工业园区新建生产工厂，可以更好地规划生产、物流和仓储，满足项目所需的生产和仓储环境要求，有利于提高生产效率、产品质量和成本控制水平。

但是，空信息工程已经延期了两次，这显然不同于中国海达两年内完成的原计划。

●终止两个筹款项目

2015年5月，中国海达成功实施固定增资，募集资金5.25亿元，扣除非发行费用后的净募集资金约为5.09亿元。根据公司当时的规划，公司计划投资1.49亿元用于高端船用设备产业化项目，1.42亿元用于机械精密控制系统产业化项目(以下简称机械精密项目)，1.2亿元用于/0/信息项目，1.14亿元用于高精度卫星导航核心模块产业化项目(以下简称卫星导航项目)。

值得一提的是，在筹款的第一年，中国海达没有在这四个筹款项目上投资一分钱。

截至2016年8月，中国海达宣布停止实施机械精密控制系统产业化项目和高精度卫星导航核心模块产业化项目。当时，这两个项目的投资进度仍为“0”。

中海达解释说，由于市场竞争的加剧，业务发展预期发生了变化，如果机械精密项目继续实施，将很难实现预期效益，甚至有可能出现融资项目的亏损。卫星导航项目的终止是由于该公司在投资基金实施前已经用自有资金进行了投资，并取得了一定的成果，初步达到了产业化目标，并计划今后继续用自有资金投资该项目。

然而，在最初的固定增长计划中，中海达曾形容机械精密项目的前景非常喜人。该公司表示，农业和机械控制领域的高精度卫星导航产品的全球出货量一直在增长，而且这种增长趋势还在继续。该公司预计，未来几年对工程机械精密控制系统的需求将迅速增加。

2017年5月，中国海达再次调整固定收益投资项目，决定将高端船用设备产业化项目的投资额从1.33亿元人民币调整为6000万元人民币。凭借7301.2万元的“存款”，公司决定寻找新的投资项目。据公司介绍，6000万元基本满足了高端船用设备产业化项目的产业化资金需求。

《国家商报》记者注意到，经过几次调整后，中海达固定收益投资项目的投资额大幅减少，节省了资金，其中4000万元用于实施浙江中海达空信息技术“智慧城市gis产业化项目”，1.81亿元用于帮助中海达收购Xi安荆灵科技的股权，近年来中海达多次利用闲置募集资金购买理财产品。

●项目收入低于预期

开始时，通过增加固定收益筹集了5亿多元，但大部分资金没有用于原计划项目，公司制定的项目可行性分析报告的权威性大大降低。

根据中海达增收计划中披露的筹资项目可行性分析报告，四个筹资项目的建设周期为两年，项目内部收益率预计在20%以上，部分项目甚至超过30%。根据之前的计划，如果这些项目成功完成，预计将对上市公司的业绩做出贡献。

中国海达多次调整筹资项目，项目进展已经与可行性分析报告中的计划有很大不同。根据中国海达2016年年报，公司四个募集项目均未实现收入。

中海达的主要产品是国内卫星导航接收机、光电测图等收集地理信息数据的设备。近年来，由于传统产品的市场竞争加剧，产品价格大幅下降，固定收益投资项目的进度远远低于预期，中海达的业绩也相对较低。2015年，公司实现净利润155.25万元，同比下降98.44%；扣除非经常性损益后的净利润为2028.26万元，同比下降121.45%。2016年，公司实现净利润1888.29万元，扣除非净利润后仍亏损634.43万元。

直到2017年，中海达收购了Xi荆灵科技和其他公司的股权，该公司的业绩才似乎步入正轨。公司本期实现净利润6701.21万元，同比增长254.88%；扣除非净利润3997.12万元，同比增长730.04%。特别值得一提的是，公司通过调整筹资目的收购了Xi安荆灵科技，为公司带来了4000多万元的收入。然而，其余高端船用设备产业化项目在募集项目中最终达到使用状态并实现效益，但总效益仅超过300万元。

由于中国海达固定增资实施过程中的诸多调整，近日《国家商报》记者致电中国海达证券部，向其发出了采访提问，但未得到回复。

编辑许帅