热门:2018年中国宏观经济形势拆析与预测年中报告

本篇文章3877字，读完约10分钟

本文原标题:《食品微学术|年中国宏观经济形势分解与预测年度报告》——《汉书食品杂志》风险判断、政策模拟及其管理——释放内部活力，外部风险年以来，中国经济运行基本平稳，工业公司效益恢复，就业状况稳定 但是，许多不明确性因素正在显现或增大 正如课题组年来强调的那样，国内家庭和公司债务问题难以解决，家庭债务的累积接近美国金融危机前的高峰，收入分配持续恶化，日益出现对实体经济的拉动。 费用增长率持续下降，公司经营活力下降，这方面公司也被迫杠杆化，另一方面居民支配收入增长率低于家庭债务增长率，进一步占据家庭流动性，政府呼吁型经济特征等因素重叠，莱 更严重的是，家庭和公司部门之间债务的负反馈效应充斥了银行系统，银行坏账率上升，银行系统的脆弱性恶化了。 金融脱杠杆和强监管已经全面推进了一年多，但仍处于阵痛期，一些银行的风险溢出率持续上升，金融体系的稳定性依然没有明显改善。 另外，金融系统的结构性问题依然存在，由于就业保护和差异化等因素，商业银行对僵尸公司被动输血，加剧了金融资源的不匹配。 在房地产方面，棚户区的货币化配置一方面改善了民生，降低了库存，缓解了地方政府的财政压力，另一方面提高了房价，加剧了结构资源的不匹配。 从外部环境来看，中美贸易摩擦的持续升级增加了进出口的不明确性，与美元指数上涨等因素重叠，共同上升了人民币贬值压力。 纵观目前我国面临的内外不明确因素和外部形势的不可控制性，在政治经济环境异常错综、挑战空前的大背景下，课题组需要我们以更大的决心、更大的智慧、更大的定性进行更深层次的改革开放 同时，这种改革是综合改革，是政府、市场和社会的三位一体。 特别是在现在许多纷杂的世界变局中，我们从大结构、长期视角、国际视野把握机遇，解决挑战，在高层次开放中被迫进行深层次改革，最大限度地融合和巩固开放自由贸易体系，产生全球意义和影响 课题组对不同情景下的经济动向和短期政策的应对和中长期管理有以下第一个结果和观点。 基于iar-cmm宏观经济预测模型的方案分解和政策模拟结果，课题组推算为基准方案，预测年实际gdp增加约6.8%，修正后的gdp增加约6.5%。 按照标准，cpi为1.8%，ppi为3.4%，gdp水平减少指数为2.6%，支出为9.3%，投资为6.5%，出口为12.2%，进口为21.2%，年末人民币对美元汇率可能降至6.7cny/。 方案分解包括:1)保守乐观方案——假设投资较好，年中国固定资产投资超过标准的0.4个百分点，年实际gdp增加6.8%，修正gdp增加6.5%。 2 )乐观情景——假设投资良好，年中国固定资产投资超过基准0.8个百分点，年实际gdp增加6.85%，修正gdp增加6.6%。 3 )保守悲观方案1——假设由于世界贸易摩擦的升级，年中国出口增长低于标准的2.4个百分点，年实际gdp增加6.7%，修正gdp增加6.5%。 4 )悲观情景1——假设世界贸易摩擦大幅升级，外需减少较多，年中国出口增长低于标准4.1个百分点，年实际gdp增加6.68%，修正gdp增加6.4%。 5 )保守悲观方案2-- -假设家庭债务上升，拖累费用下降0.2个百分点，年实际gdp增加6.6%，修正gdp增加6.3%。 6 )悲观方案2-- -假设家庭债务大幅上升，拖累费用下降0.8个百分点，年实际gdp增加6.4%，修正gdp增加6.1%。 7 )保守悲观方案3——假设年固定资产投资增长率比基准下降2.7个百分点，年实质gdp增加6.4%，修正gdp增加6.1%。 8 )悲观情景3——假设年固定资产投资增长率比标准下降4.1个百分点，年实质gdp增加6.2%，修正gdp增加5.9%。 课题组就各种假设方案讨论政策力量的选择 根据iar—cmm模型的分解，为了实现gdp增长6.5%或gdp增长6.2%的目标，不同方案中所需的政策力度分别是乐观方案、基准方案、悲观方案1和保守悲观方案2，是货币政策的缓和力 悲观方案2和保守悲观方案3需要在基准政策基础上降低50个基点，财政赤字增加1333亿元，占预算赤字的5.6%，赤字率约为2.74%； 悲观的方案3必须在基准政策上下降两次，每次在50个基点财政赤字增加4000亿元，超过预备赤字的16.8%，赤字率约达到3.04%。 课题组根据宏观结构模型的模拟推算，扩张性信用政策可以在经济下行时迅速起到稳定经济的作用，但提高抵押价值使资金流入房地产市场，引起长时间的资源错误匹配。 国内外经济环境出现了很大的不明确性，特别是在中美贸易战升级的现在，为了应对外部风险，为了维持合理充裕的流动性，深化金融市场改革，应该发挥财政政策的作用，深化财税体制改革:一 二是进一步加快推进个人所得税改革，改善恶化的财富分配不平衡，释放费用活力。 三是有序推进房地产税制的实施，处理地方政府土地财政和隐性债务问题，整理中央和地方财政关系，稳定房地产市场预期，形成房地产市场健康快速发展的长期机制。 课题组认为，随着中国进入更加重视增长质量的快速发展阶段，世界经济的不明确性增加，过度依赖财政和货币政策也无法处理系统性的结构性问题，因此我们长期呼吁的短期风险预防管理和中长期持有 如果我们没有真正意义上更强有力的改革、更强有力的开放，就不会埋头于努力，军备变暗，快速发展不平衡的问题会越来越严重。 从改革开放的历史来看，改革往往是由开放反叛实现的，现在国内经济社会出现的深刻难点和世界政治经济环境中发生的巨大变化，使我们再次强烈地感到了改革开放的必要性和紧迫感。 结合短中长时间的观点，课题组认为中国如何通过高水平的对外开放来逼迫深层次的制度改革，实现经济的顺利增长和优质的快速发展，1 .站在改革开放40年历史的关口，中国经济面临的外部 这个结构转换不应该由国家资本主义、产业政策来实现，不仅不能实现，而且会引起外部的反对，让国际社会否定中国是市场经济国家来抑制中国，因此要进一步健全完全统一、开放、竞争、秩序的市场经济体制 也就是说，中国必须以更大的改革决心、力量度，真正在市场资源配置中发挥决定性的作用。 要素配置的市场化改革特别重要。 然后让政府在维持和服务的基本功能边界内更好地运作。 这包括“裁判员”作为规则维护者的角色。 作为“选手”高度纳入市场经济活动。 并提高国家依法治国能力和政府执行力，建立良好的社会规范和秩序与和谐比较有效的社会管理体系。 国家不能在依法治国能力的提高上最终分离出三个因素:法治、执行力、民主监督 2 .中美两国经贸纠纷问题越来越严重，升级为中美经贸摩擦，不仅对中国高新技术产业及相关公司产生重大负面影响，而且损害中美相互国家的利益，对我们经济的迅速发展非常不利。 作为世界第一大快速发展中国家和第一大发达国家，中国和美国的共同好处应该远远大于分歧点、突破点。 你为什么不落入新兴国家和守成大国之间互相冲突的“施罗德陷阱”呢？ 中美双方需要进行双向战术适应和战略调整。 中美关系终究会好起来。 特别是中国，处于为“二百年”目标和十九大报告提出的现代化强国目标奋斗的重要历史时期，为了继续强大的自己需要良好的外部环境，对外开放必须继续实施，而且必须继续军备。 因此，现在的形势是危险中有机的，中国经常抓住这次机会通过经贸摩擦建设现代市场经济体系，采取不同的求同存异，取得长期的替补，过度渲染政治经济社会等方面的差异，过度的意识形态化，自我 3 .改革往往是反动的，中国以更大的开放决心、力度，积极扩大进口，大幅放宽市场准入，改善投资经营者的环境，加强知识产权保护等，以更高水平的对外开放强制国内制度体系改革，促进中国经济的 第一，反思以扭曲国内资源配置为代价的出口退税政策，以降低出口退税率及民生相关的进口关税为突破口，聚集国内外资源满足人民美好的生活需要，特别是生、老、病、居、教育等民生需要， 第二，积极面向国际资本缓解市场准入门槛，打破国内民间资本有形无形投资壁垒，促进统一、开放、竞争、有序的市场秩序的形成，减轻外部认为中国是政府主导的市场经济活动的印象。 第三，以加强知识产权保护为重点，进一步完善产权制度和经营者环境，激励、培育和保护创新和公司精神，推进中国经济向创新快速发展的转变。 4 .深化新时期全面改革，扩大开放的重要任务是在更高水平的开放条件下提供制度基础的综合改革，十九大报告提出的“以完全产权制度和要素的市场化配置为要点，产权比较有效的激励，要素自由 这两句话正好适应经济包容性、国家依法管理能力和政府执行力，以及社会包容协调性的提高，在新时期全面深化改革有三项重要的目标任务:一是放松解放权形成包容性的现代化经济体系 二是重视能干、有为、比较有效、爱，提高国家依法管理的能力和执行力。 三是建立良好的社会规范、秩序和和谐比较有效的社会自我管理体系。 只有这样，才能真正发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好地发挥政府作用，才能形成具有开放性、包容性、竞争性的现代化经济体系，推进中国经济从要素驱动向效率驱动、创新驱动的转变，实现质量变革、效率变革、。 课题组:负责人:田国强首席顾问:盛松成 ；  ； 首席专家:黄晓东 ； 成员(姓拼音顺序):陈旭东、陈媛、宫健、李钱、梁润、林立国、刘可清、刘子熙、宁磊、唐荣胜、王小雯、王玉琴、吴化斌、杨逸波、。 本报告联系方式:陈旭东( 021—65903125，chen.xudong@mail.shufe.edu )来源|上海财经大学高等研究院|烟文雪 [/]