供给侧结构性改革成化解压力重要契机

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中国银行专家认为，自2015年第四季度以来，中国银行业总体上保持了稳定的发展趋势。虽然局部风险已经暴露，但整体风险是可控的。总体而言，2016年，中国经济下行压力持续，银行业面临巨大挑战。同时，加强供给侧结构改革和“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念也给银行业带来了结构性机遇，成为缓解经营压力的重要机遇。

“在第二季度，第十三个五年计划中的一些重大项目将逐步启动。加快专项建设资金和ppp项目建设有利于投资增长。据估计，国内生产总值将增长6.7%左右，全年实现6.5%~7%的目标不是什么大问题。”

3月31日，中国银行国际金融研究所在北京发布了2016年第二季度经济金融展望报告。课题组专家分析了第二季度经济金融形势和全球银行业发展特点，并对当前经济金融热点问题做了详细说明。

中国银行专家认为，自2015年第四季度以来，中国银行业总体上保持了稳定的发展趋势。虽然局部风险已经暴露，但整体风险是可控的。总体而言，2016年，中国经济下行压力持续，银行业仍面临巨大挑战。但与此同时，中国提出了加强供给侧结构改革和“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念，也给银行业带来了结构性机遇，成为缓解经营压力的重要机遇。

信贷的稳步增长是基调

根据公布的数据分析，《报告》认为，今年第一季度，货币信贷增长迅速，全社会的信贷又回到了扩张渠道。

数据显示，2月29日，央行开始了自2016年以来的首次RRR降息。随着前几轮降息和RRR降息的实施，今年前两个月货币和信贷保持了快速增长。2月底，广义货币供应量(m2)增长13.3%，比去年同期快0.8个百分点。随着货币供应量的快速增长，货币活动明显增加。2月底，狭义货币供应量(m1)同比增长17.4%，达到2011年以来的最高值。

随着实体经济中货币需求的逐步恢复，社会融资规模开始扩大，改变了自2015年以来持续收紧的状态。今年前两个月，新增社会融资规模为4.2万亿元，比去年同期增加7930亿元。社会融资规模的增加主要与人民币贷款的增加、直接融资的加速发展以及信托和委托贷款的重新增长有关。

然而，人民币贷款是新增的，房地产和贷款转换是重要的驱动因素。前两个月，人民币贷款增加3.3万亿元，同比增长7330亿元，占同期新增社会融资规模的79.5%，同比增长2.7个百分点，成为社会融资规模增长的主要驱动力。

报告称，“第二季度，社会融资和信贷规模有望保持平稳较快增长。”一方面，需求方面有复苏迹象，尤其是投资增长出现反弹的可能性，而信贷增长仍然是空；另一方面，资金的缺乏仍然制约着投资，这也需要信贷的进一步努力。

当然，中国银行国际金融研究所的专家表示，考虑到宏观审慎评估体系的进一步落实和央行对首付贷款的整顿，金融机构将进一步加强流动性管理，大规模信贷扩张的可能性较低，稳健增长将成为主要基调。

银行业务面临压力

《报告》指出，当前商业银行的经营形势比较严峻，存在许多困难和挑战。

不良贷款继续“双升”，利润增长放缓。虽然央行之前对称下调存贷款基准利率，但实际情况是存款利率低于贷款利率，存贷款利差进一步收窄。今年一季度，随着以往连续降息对净息差的影响逐渐显现，商业银行的净利息收入将进一步下降。

值得注意的是，目前，大银行积极实施定价自律管理要求(截至2015年第三季度末，大银行资产占25%)，但股份制银行、地方商业银行、农村信用社等同业不受此约束，为抢占市场而进行非理性报价，导致市场整体存款利率上升，不利于更好地降低社会融资成本。

在对各种因素进行评估后，中行专家判断，2016年上市银行将面临经营压力，总体表现为:规模稳步增长，资产负债同比分别增长12%和11.5%；盈利面临压力，净利润零增长；不良贷款继续“双升”，不良贷款率可能达到2%左右；资本状况良好，资本充足率将保持在12.5%左右。

影响银行绩效的三个因素

尽管受到宏观经济下滑等因素的影响，银行业整体盈利能力有所下降，但报告认为，推进供给侧结构改革将为商业银行提供新的利润增长点。其中，经济增长、货币政策和金融改革将对上市银行的经营业绩产生重大影响。

2016年第一季度，在“三大需求”中，进出口继续走软，消费保持稳定，投资“喜气”和“忧”。根据中行的分析，第一季度gdp增速放缓将对上市银行的盈利能力带来压力。

但中行专家认为，“一季度稳健的货币政策将有助于中国银行业保持稳定的规模增长率。”为保持金融体系流动性合理充裕，央行决定从3月1日起，将金融机构人民币存款准备金率普遍下调0.5个百分点，为供给侧结构改革创造合适的货币金融环境。

此外，自2015年10月央行公布存款利率上限以来，市场存贷款利率基本保持稳定，没有出现重大波动。同时，央行不断完善“利率走廊”机制，积极引导市场利率保持在合理水平。

“综上所述，我们预计2016年第一季度，上市银行净利润将同比增长2%左右，资产和负债将分别同比增长13%和12.5%左右，不良贷款率将小幅上升至1.65%左右。”中国银行专家表示。

供应方结构改革的逐步实施将在今年最后三个季度对商业银行产生影响。

虽然在短期内，“去产能、去库存和去杠杆化”可能会导致银行资产质量恶化和盈利能力下降。但从长远来看，“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念为供给侧结构改革提供了长远发展思路，为商业银行提供了新的利润增长点。

一方面，支持创新发展有利于商业银行转型升级，信贷资源向现代服务业、战略性新兴产业和创新创业型企业倾斜。创新创业型企业的发展为商业银行探索“投贷联动”和支持“双创新”发展提供了机遇；另一方面，协调发展将为商业银行提供新的动能。“一带一路”、京津冀协调发展、长江经济带“三大战略”和城市群建设的重点工程和重大项目为商业银行提供了新的增长极。随着支持绿色金融发展相关措施的逐步实施，绿色债券规模将进一步扩大，商业银行绿色信贷机制将逐步完善。

同时，开放发展促进企业“走出去”，在全牌照经营和增加海外布局方面为商业银行预留了更多的发展空间。越来越多的商业银行将争取保险、信托、证券、租赁等综合业务牌照，以进一步挖掘业务发展潜力，拓展全球网络布局。