回调行情有望展开

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本周第一天，沪深股市开盘走低。连续跳水引起了市场恐慌。上证综指下跌2700点，比连续测试前下跌2638点。周一晚上，中国人民银行决定从2016年3月1日起，将金融机构人民币存款准备金率普遍下调0.5个百分点。此外，中国对3月3日下午在北京召开的全国人民代表大会也有一些期待。周二，股指先是下跌，然后上涨。在深度V型反弹后，长阳股指周三再次强势反弹至100点。上证综指、深成指和创业板指数等主要股指均上涨4%以上，上证综指再次逼近2850点。在国际上，全球金融市场动荡不安，许多基金已经进入黄金市场。在过去的两个月里，黄金价格上涨了17%以上。与此同时，由于投资者对美联储今年加息的预期不断上升，美元进一步升值。就原油而言，油价最近略有反弹，但由于美国石油学会原油库存大幅增加，这一增长被逆转。经过分析，我们认为道指近期已经从15000点反弹至17000点左右，获利回吐市场的抛售压力逐渐加大，因此存在回调的技术需求。美元指数最近反弹，但在99线上受到压力；美国原油价格承压38美元，承压40美元。在股指反弹至2700点后，最近出现了抛售利润的压力，这需要在技术上进行调整。2950年上海证券交易所的压力是明显的，它将继续在2600-3000区间振荡。近期有回调的必要。在操作上，建议股指、工业产品、化工产品、棕榈油、豆油和其他农产品可以在涨停时平卖，耐心等待回调结束后再少量买入。最近市场发生的巨大变化提醒投资者，风险控制应该永远是交易的第一要务。

在宏观方面，供应管理研究所(institute for supply management)发布的数据显示，2月份美国制造业采购经理人指数为49.5，为2015年9月以来的最高水平。根据美国石油协会发布的数据，在2月26日那一周，美国石油协会原油库存激增990万桶，达到5.171亿桶。根据美国国际购物中心协会和高盛集团发布的数据，在2月27日这一周，icsc-高盛连锁店的销售额增长了0.1%。根据红皮书研究所发布的一份报告，在2月27日这一周，美国连锁店的年销售额增长了0.6%。美国商务部宣布，1月份美国建筑支出增长1.5%，至1.141万亿美元，1月份美国建筑支出月增长率升至2007年10月以来的最高水平。根据美国全国房地产经纪人协会的数据，经过季节调整后，美国现有住房的月销售指数1月份环比下降2.5%，至106.0，为2013年底以来的最大降幅。建议关注即将发布的美国非农报告。

在欧洲，欧盟统计局宣布，今年1月，欧元区年通胀率为0.3%，高于去年12月的0.2%，也高于去年同期的负0.6%；1月份的失业率为10.3%，为2011年8月以来的最低水平；二月份的初始cpi年率出人意料地下降了0.2%，这是五个月来的第一个负值。根据欧盟委员会发布的数据，2月份欧元区经济繁荣指数降至103.8，为2014年6月以来的最低水平。据欧盟统计局(Eurostat)发布的数据，由于能源价格大幅下跌，1月份欧元区生产者价格指数月环比下降1.0%，为一年多来最高水平，这使得欧洲央行提振通胀的目标面临巨大压力。

在国内，2016年2月，中国制造业采购经理人指数为49.0%，比上个月低0.4个百分点；中国非制造业企业活动指数为52.7%，较上月低0.8个百分点，但仍处于扩张区间。其中，服务业商业活动指数为52.2%，下降0.5个百分点。根据中国物资钢铁物流专业委员会发布的指数报告，2月份国内钢铁行业pmi指数为49.0%，较上月上升2.3个百分点，连续三个月升至2014年5月以来的最高点。数据显示，2015年，创业板上市公司平均营业收入为11.19亿元，同比增长29.4%；平均净利润1.25亿元，同比增长27.8%，营业收入和净利润增速为近五年来最高。五年来第一次，净利润的增长基本上等于收入的增长。

根据宏观、基本面和技术数据，我们认为品种已经从低点反弹到一定程度。近期，受利润抛售压力和技术回调需求的影响，回调的可能性较大。就具体品种而言，cu1605从34，000点反弹至37，000点左右，收盘压力很大，需要回调；15000线zn1605压力清晰；Ru1605具有10800-11000的压平压力；在贵金属方面，au1606近期有较大的利润率，并有回调需求；ta1605的4650线上有压力；L1605在9000-9200处具有压平压力；Pp1605对7000管线有压力；在农产品方面，p1605在5100线上压力很大，率先回调；Sr1605在5500线压力很大；I1605在400线上有压力；J1605在720管线上有压力；就股指而言，if1603在3100线上承压。根据综合建议，所有品种都可能面临回调，建议单笔交易平盘离场，耐心等待回调后再入市，严格控制资金风险。