人民币汇率延续温和波动格局

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3月1日，人民币兑美元中间价小幅走强，而即期汇率在窄幅波动，延续了近期小幅波动、整体稳定的运行特征。分析师指出，春节假期后人民币汇率将企稳的预期仍在继续。央行适度下调RRR利率、国内经济基本面持续走低、海外美元指数震荡反弹等因素预计短期内不会给人民币汇率带来明显压力。

人民币汇率保持稳定

在央行于2月29日晚首次宣布RRR降息后，人民币兑美元的即期汇率曾在周一晚间的交易时段出现下跌，但总体而言，跌幅相对有限。3月1日，当RRR降息正式实施时，人民币兑美元汇率中间价和即期汇率总体上继续保持稳定。

中国外汇交易中心周二宣布，当日银行间外汇市场人民币兑美元中间价为6.5385元，较RRR降息前略微上涨67个基点，延续了春节后人民币兑美元在6.51-6.55元区间波动的运行趋势。就即期汇率而言，人民币兑美元汇率也小幅走高，并在全天大部分交易时段保持适度上涨。然而，在下午16:30接近收盘时，出现了一个快速的走弱，最后收盘时略有下降。截至周二收盘，人民币即期汇率报6.5483元，较前一交易日收盘价略低11个基点，跌幅0.02%，表明央行RRR降息对人民币即期汇率的影响不明显。

另一方面，尽管截至周二，人民币对美元的即期汇率已连续第六个交易日小幅走低，但考虑到近期美元对世界主要非美元货币的持续反弹，人民币对一篮子货币的汇率水平保持稳定。

在离岸市场，周二人民币汇率也延续了近期以来的窄幅波动格局，与RRR降息前相比变化有限。截至北京时间3月1日16:30，人民币对美元的中间价为6.5470元，较前一交易日小幅上涨54个基点，涨幅0.08%，与国内即期汇率的价差仍保持在13个基点的低位。

分阶段稳定将继续

市场人士指出，尽管当前央行继续保持稳健和略微宽松的政策基调，但放松努力仍相对克制。市场各方都预计人民币汇率将保持稳定，但由于“姗姗来迟”的RRR降息，人民币汇率并未发生显著变化。

交易员表示，自2月中旬以来，美元指数持续波动和反弹，而主要非美元货币的汇率部分回落至此前的反弹水平。在这种背景下，人民币兑美元汇率在最近几个交易日跟随欧元等非美元货币经历短期回调是合理的。与一篮子货币相比，cfets人民币汇率指数自2月份以来也一直保持稳定。

此外，在消化RRR降息对汇率的影响后，尽管周二发布的最新2月份制造业pmi数据表现不佳，表明中国经济仍面临下行压力，但对国内人民币即期汇率和海外人民币汇率的影响仍然有限。交易员表示，这再次表明，主要市场参与者对人民币汇率稳定的预期仍在继续。

分析人士进一步指出，从管理层的最新声明来看，今年财政政策的稳步增长有望大幅提升。与去年相比，RRR大幅降息和降息等货币宽松政策的实施频率预计将大幅下降。在这种背景下，人民币汇率的整体波动有望在未来很长一段时间内继续保持平稳态势。