三年期定增项目监管趋严

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与上市公司一年固定增长相比，三年固定增长的审计越来越严格。

去年底，监管部门提出非公开发行窗口指导意见，鼓励非公开发行项目以发行期首日为定价基准日。当时，一些业内人士预测，三年固定涨幅将受到很大影响。

《21世纪经济报道》记者了解到，最近三年固定增长的监管审查变得更加严格。据报道，最近，一个为期三年的固定收益项目在提交会议前被重新锁定价格并进行方案调整，引起了证监会发行部的关注。口头通知的最新窗口如下:无论三年期固定收益项目是否提交会议，如果方案调整，价格只能上调不能下调，也可以询价发布，定价基准日鼓励使用发布期的第一天。

许多投资银行家向记者证实了这一消息的真实性。

“目前，监管部门对三年定期审计的要求非常严格，一年固定增长是主流。除非项目特别好，否则只考虑三年。三年固定增长时间长，锁定价格低，这将导致问题。监管机构鼓励通过询价定价。”上海一位资深投资银行家告诉记者。

另一位大型券商投资银行家也表示，中国证监会正在推动上市公司非公开项目的定价，以发行首日为基准日期。

业内人士预计，为了满足监管要求，上市公司不会被排除在调整原三年固定收益计划之外。事实上，自2016年以来，a股市场多次暴跌，许多上市公司跌破非公开发行价格，面临项目暂停的风险。

例如，2月29日晚，天宇信息(报价300205，购买)发布了一个公告。鉴于非公开发行计划披露后中国资本市场环境的变化，本公司经与发行人、保荐人及其他各方反复沟通，并考虑再融资政策变化、资本市场环境、融资机会、业务发展规划及公司经营状况等因素，经认真研究后，决定终止非公开发行股票。

去年6月12日，天宇信息公布了非公开发行计划，拟发行价格为每股25.25元，募集资金总额不超过11.36亿元，36个月内不得转让。