中国化工巨资收割“金种子”

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中国化工收购全球最大农业生产商先正达的马拉松终于结束了。昨日，中国化工在官方网站上宣布，已与先正达达成收购协议。此次投标报价总额超过430亿美元，也创下了中国企业海外并购的新纪录。业内人士认为，此次收购将使中国化工跻身世界三大种子公司之列，同时收购基因改造的关键技术，可谓是一次“黄金种子”的收购。对先正达来说，这是进入中国市场的一块踏脚石。

中国企业最大的海外并购

根据中国化工官方网站发布的公告，中国化工与先正达达成收购协议，先正达董事会一致推荐中国化工收购先正达100%的股权，要约价格为每股现金465美元。该提议还允许在交易结束时支付每股5瑞士法郎的特别股息，但须经先正达股东批准。先正达已发行股本总额为430亿美元。收购取决于有关国家的反垄断审批。这意味着投标报价总额将超过430亿美元。与此同时，如果交易通过国家审查，将创下中国企业海外并购的新纪录。

关于此次收购，中国化工集团公司董事长任建新表示:“我们对此次收购的愿景不仅仅限于双方的利益，还将确保全球农民和消费者利益的最大化，同时为全球市场和粮食需求的持续增长提供安全可靠的解决方案。”

与此同时，中国化工在公告中表示，中国化工全力支持先正达的经营、管理和员工的诚信，将加快先正达战略的实施，为先正达的下一步发展开辟新的市场和新的机遇，并计划在未来几年内重新上市。

中国化工收购先正达的过程相当坎坷。去年11月，有报道称，中国化工正与先正达就收购事宜进行谈判。据消息称，当时中国化工给出的价格为449瑞士法郎/股，先正达的估值约为417亿瑞士法郎(约420亿美元)。然而，先正达以监管风险为由拒绝了中国化工的收购提议。随后，12月，有报道称，中国化工将收购价格提高至445亿美元。值得注意的是，在中国化工收购先正达的消息传出之前，国际农药巨头孟山都曾多次向先正达发出收购要约，孟山都的最高报价达到460亿美元，但均被先正达拒绝。

关于中国化工的投标协议，北京东方依格农业咨询有限公司研究员马文锋表示，先正达仍然看中中国广阔的市场。“在先正达的转基因技术被国家有关部门否定之前，而这一次通过中国化工，先正达的转基因技术有望进入中国并获得更大的市场，这也是先正达接受中国化工要约的一个重要原因。”马文锋说。

对中国化工来说，收购先正达也是有益的。根据西班牙一家调查机构2014年的数据，孟山都、杜邦和先正达控制了全球50%以上的种子市场，六家农药公司控制了76%的市场，十家大公司控制了41%的化肥市场。马文锋表示，国内企业成为某一行业巨头的最直接途径是收购该行业的龙头企业。由于国际农药市场的疲软表现和先正达自身的需求，中国化工显然没有错过这个成为国际农药巨头的机会。

此外，作为中国企业海外并购之王，中国化工与先正达成功达成要约收购协议，注定是并购史上的一件大事。在此之前，中国化工已经收购了许多国家在化工和橡胶领域的领先企业，包括闻名世界的倍耐力轮胎。

抓住机遇，成为国际农药巨头

2015年，全球农用化学品市场疲软，但企业间发生了许多重大事件。世界著名的六大农业巨头巴斯夫、先正达、拜耳、陶氏、杜邦和孟山都已经听到了并购的传言。就在一个月前，陶氏化学和杜邦宣布合并。合并后，新公司成为世界上仅次于巴斯夫的第二大化工企业，并超越孟山都成为世界上最大的种子和农药公司。

事实上，这也是国际农药巨头为了抢占市场、抵御行业低迷的表现。数据显示，在过去两年中，国际农业市场一直处于低迷状态，上述主要公司的业绩下滑，盈利能力减弱。以杜邦为例，由于市场疲软，在该公司去年发布的第三季度报告中，杜邦的收入下降了17%，至48.7亿美元，净利润几乎减半。

此外，随着陶氏化学和杜邦的合并，国际农药市场必将洗牌。为了稳定其地位，甚至扩大其份额，先正达必须有强有力的支持。

据了解，先正达是世界上最大的植物保护公司和第三大种子公司。该公司成立于1758年。2000年，阿斯利康的农业企业、果冻康农化工公司的作物保护业务和诺华的种子业务分离，形成先正达公司，形成“植保+种子+草坪和园艺”的综合农业平台公司。

促进国内农业的发展

据了解，2015年中国化学工业在全球500强中排名第265位，年收入约3000亿元(480亿美元)。它是在原化工部直属企业重组的基础上新成立的大型国有中央企业，如中国蓝星公司和中国浩华化工公司。2004年5月9日正式上市运营，由国务院国有资产监督管理委员会管理。它是中国最大的基础化工制造企业。此次投标报价的总成本接近中化集团2015年的总业务量，这对中国化工来说显然是一个很大的数字。

马文锋认为，在中国化工的投标报价背后，也隐含着国家促进农业发展的意思，国家有义务在资金层面提供大力协助。“中国是一个农业大国，但由于国内的种子技术和农药化学技术一直不高，国家一直在推动生化研究。此外，该国拥有丰富的外汇储备。通过在资金上支持中国化工收购先正达等优质农业企业，特别是转基因技术和农药化学技术，将对推动国内农业发展起到很好的作用。”马文锋说。

据资料显示，最近中央一号文件指出，加快农业发展方式转变，保持农业稳定发展，增加农民收入，走高产、安全、资源节约型、环境友好型的农业现代化道路，推进新型城镇化和新农村建设两轮驱动、相互促进，让广大农民平等参与现代化进程，共享现代化成果。