华尔街顶级对冲基金入局 做空乌云笼罩亚洲货币

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每个记者孙玉婷

目前，全球知名对冲基金正大举押注人民币贬值。随着凯尔·巴斯(Kyle Bass)和大卫·泰珀(David Tepper)相继加入空军营，人民币对空的战争似乎正在加剧。

巴克莱亚洲(Barclays Asia)利率和货币研究主管米图尔科特查(Mitul kotecha)表示:“我们看到的是，人民币贬值的预期正在升温，自去年夏天以来，越来越多的空人民币交易是通过离岸市场、期权和不可交割远期交易进行的。”

传统的春节空文件可能会给人民币空头一些机会，但不会有太多的机会。

ANZ的吴作栋表示，为了支持人民币汇率，中国可能会采取进一步行动，甚至包括额外的资本限制。吴作栋认为目前很难说哪一方会赢。“归根结底，谁的火力更强，谁更愿意坚守自己的岗位。”

华尔街顶级投资者做空

据《华尔街日报》报道，海外基金管理公司正大举押注人民币贬值，凯尔·巴斯(Kyle Bass)、大卫·塔普(david taper)和比尔·阿克曼(bill ackman)都是华尔街在人民币空总部阵营的顶级投资者。

海曼资本管理公司(hayman capital management)创始人巴斯(Bass)最近大胆预测，“中国将不得不大幅贬值人民币。”此外，他还表示，“考虑到亚洲尤其是中国的信贷紧缩，亚洲将经历一个银行亏损周期，这将与金融危机期间的银行亏损完全相同。”据报道，以Bass为首的Hyman Capital出售了大部分股票、大宗商品和债券资产，专注于制造包括人民币和港元在内的空亚洲货币。

据了解，该公司目前约85%的资产押注于未来三年人民币和港元贬值，这涉及数十亿美元，包括借入资金。

被华尔街称为“捡便宜货大王”的大卫·塔珀(David Tapper)曾通过在银行股票上赌博赚取了70亿美元的巨额利润。现在，他已经加入了人民币“空总部”。据知情人士透露，泰珀已经动用了自己的头寸，押注人民币将下跌。

自2015年8月11日人民币中间价贬值以来，人民币兑美元汇率迄今已下跌5.6%。

在比尔·阿克曼的领导下，长期业绩骄人的潘兴广场基金在2015年取得了不尽如人意的空人民币业绩。在1月26日致投资者的一封信中，阿克曼表示，为了抵消在中国市场投资的潜在损失，该基金购买了人民币看跌期权。然而，由于中国政府采取措施支持人民币升值，这一选择的最终利润并不像预期的那样丰厚，同时，潘兴广场在中国的其他投资也遭受了超出预期的损失。阿克曼在信中说，今年，空人民币的交易将继续保持。

巴克莱亚洲(Barclays Asia)利率和货币研究主管mitul kotecha表示:“我们看到的是，人民币贬值的预期持续升温，自去年夏天以来，通过离岸市场、期权和不可交割远期合约进行的空人民币交易越来越多。”

澳大利亚和新西兰:3万亿美元的外汇储备是一个重要的障碍

在不久前举行的瑞士达沃斯论坛上，索罗斯突然高调宣布，他不仅在制造空美国股票，还在制造空亚洲货币。

面对每个空都叫嚣的嗜血“大鳄”,几天后，新华社发表评论警告说，随着中国货币当局采取有效措施稳定人民币汇率，那些试图让空人民币升值的“激进”投机者将遭受巨大损失。

据外国媒体报道，中国的上述声明震惊了一些海外基金经理，一些交易员已经减少甚至完全撤回了他们的人民币空头寸，称他们无意反对中国政府。一些交易员透露，一旦人民币继续下跌，他们将寻求在贬值之后，向空出售其他亚洲货币。

不仅口头警告，央行也采取了一系列措施来限制人民币的过度贬值。1月中旬，央行的大规模干预让一些来势汹汹的空军队措手不及。为了打击套利基金，央行当时在香港市场买入人民币，抑制了人民币的贬值，导致人民币在离岸市场流动性吃紧，从而推高了香港的同业拆借利率。隔夜银行同业拆息一度升至前所未有的66.8%，令空人头落地空

为了赢得货币防御战，中国也付出了一定的代价。但到2015年底，中国的外汇储备仍达到3.33万亿美元。

ANZ外汇策略师khoo goh表示:“3万亿美元是一个非常重要的心理障碍，一旦外汇储备低于这一水平，将引发人民币贬值。”

就在上周五，日本央行出人意料地宣布了超额准备金负利率。消息一出来，日元就迅速贬值了2%。从稳定一篮子货币汇率的角度来看，日元对美元的贬值为空提供了人民币对美元贬值的空间和理由。中国社会科学院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明表示，日本银行的做法给中国人民银行的货币政策带来了压力。

“市场刚刚接受了稳定的汇率，但信心仍然脆弱。此外，如果汇率贸然波动，将对市场产生负面影响。”德国商业银行驻新加坡高级经济学家周浩告诉彭博社，央行短期内将人民币中间价维持在6.55左右，离岸人民币中间价为6.6，所有这些都是为了尽量减少春节期间离岸人民币市场的波动。

国信证券(Guosen Securities)驻香港经济学家余晶晶也表示，人民币贬值的压力和中国农历新年的季节性影响，可能导致央行在第一季度维持政策不变。

春节空档可能会给人民币空头提供一些机会，但不会有太多的机会。

ANZ的吴作栋表示，为了支持人民币汇率，中国可能会采取进一步行动，甚至包括额外的资本限制。吴作栋认为目前很难说哪一方会赢。“归根结底，谁的火力更强，谁更愿意坚守自己的岗位。”