群兴玩具拟出售粤科租赁20%股权 交易完成将加剧上市公司亏损

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每一个记者邱德坤每一个编辑姚志宇

近日，群星玩具(002575)宣布拟出售广东约克金融租赁有限公司(以下简称约克租赁)20%的股权。深圳证券交易所询问了这一举动。12月25日，群星玩具(002575，sz)回复深交所的询证函，称该公司出售其在约克租赁20%的股份，以收回现金，帮助其玩具业务升级和转型，并扩大其第二大主营业务。

《国家商报》记者指出，如果股权出售在2017年完成，群星玩具在2017年的亏损将会加剧。群星玩具许可代理人吴东宇表示，公司仍然注重转型，应该收回一些现金来完成所有的转型。

帮助公司的主营业务发展

根据2017年半年度报告，群星玩具按照既定的双主营业务发展模式，坚定不移地推进玩具业务升级和新主营业务拓展，通过内涵拓展提升玩具产业，通过外延并购改造新能源电动汽车产业链。不过，记者注意到，今年9月，群星玩具宣布终止与新能源电动汽车相关的并购。

此次出售约克租赁20%的股权是为了帮助群星玩具发展其主营业务。

根据群星玩具的公告，该公司计划通过公开征集受让方的方式出售所持有的约克租赁20%的股份，相应账面价值约为1.52亿元。计划以2017年6月30日为基准日，以约克租赁全部权益的评估值乘以公司持有股份的20%作为转让底价，开始对受让方进行第一轮公开招标。最终成交价格由双方协商确定，且不低于评估结果乘以公司持股比例。

群星玩具在回复询证函时表示，公司于2014年1月参与成立约克租赁，属于金融投资，与主营业务没有协同作用。目前，受国家相关金融政策影响，市场利率处于历史高位。公司可以通过出售与现有业务不具有协同效应的金融投资来回收资金，这有利于降低资本成本和财务负担，帮助公司升级改造玩具业务，拓展第二主业。

目前，群星玩具已经赔钱。根据2017年第三季度报告，群星玩具前三季度归属于上市公司股东的净利润约为-1520.44万元，同比下降176.19%。

吴东宇说，今年年初，公司进行了产业升级，从原来的玩具生产转向了生产渠道，一些费用造成了损失。

出售股权将加重业绩损失

值得注意的是，如果公司在2017年完成出售约克租赁20%的股权，将加剧群星玩具在2017年的业绩损失。

群星玩具在回复询证函中提到，结合公司自身经营状况和持有约克租赁20%股权投资实现的投资收益，公司2017年预计年度业绩亏损2099.4万元。至1950.4万元；在未实现股权出售的情况下，公司2017年的预计业绩为亏损1548.4万元至1399.4万元。

吴东宇告诉《国家商报》记者，目标每年贡献的利润是相对的，相应的利润是几百万元。

群星玩具在对询证函的回复中表示，如果约克租赁未来仍保持同样的盈利能力，此次股权出售完成后，公司净利润将减少1000万元。但是，收回这部分现金后，公司业务发展所需的融资成本将减少744万元(仅考虑资本回收1.24亿元，银行融资成本按6%计算)。整体而言，出售该股权后，公司净利润实际减少256万元。

《全国商报》记者注意到，约克的租赁对群星玩具的业绩产生了重要影响。根据群星玩具回复询证函披露，2016年，持有约克租赁20%股权的公司投资收益为1085.19万元，占当年群星玩具净利润的85.02%。

群星玩具表示，在考虑是否出售约克租赁20%的股权后，该公司估计2017年的亏损为2100万元至1400万元。

面对目前的亏损，吴东宇表示，首先，公司将在主营玩具行业走产业升级的方向，将现有的厂房改造成线下展厅模式。群星玩具将利用汕头的区域优势和产业规模优势，打造一个规模相对较大、玩具厂商集中的线上线下平台，成为专业的玩具b2b平台。其次，公司将寻找高质量的企业进行并购。目标行业的总体方向主要是大健康和大数据，但具体方向尚未确定。

编辑朱昱