聚焦新三板正能量 促制度改革再提速——写在2017新三板万里行收官之际

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记者汪小峰盛经纬卢梦云

由国家股份转让公司和上海证券报联合主办的2017年“新三板里程”研究活动今天结束。自8月8日以来，我们已经带领全国各地的中介机构和投资研究机构的近200人，在12个省、市、自治区创建了45家优秀的新三板公司。

“我希望大家能传递新三板发展的积极能量，增强市场信心；同时，我也希望大家能够把企业的声音带回来，为新三板下一步的制度建设提供参考。”国家股份转让公司副总经理隋强仍在谈论8月份调研小组成员的出行前要求。在过去的四个月里，研究团队肩负着巨大的信任，为这一光荣使命一路前行。

关注行业领袖和隐形冠军

从游喧软件公司开始，仍然是仲夏，而在9月19日结束，则是初秋。研究团队前往北方的辽宁省沈阳市、南方的广东省深圳市、西部的宁夏中宁市和东部的上海市，走访了45家在新三板上市的公司。

与主板企业相比，新三板公司的规模为中小型，但本次调查入围的企业在新三板中名列前茅，其股本规模、股东人数、收入和净利润都是整个市场平均水平的几倍以上。

除了良好的业绩和规模，许多入围本次调查的上市公司已经成为某一领域的隐形冠军，并在子行业表现出色。

成达生物是世界上最大的人用狂犬病疫苗制造商，其乙脑疫苗市场份额排名第一；康是中国离网照明行业的领导者。近年来，公司研发的灯具、离网灯泡、离网风扇等产品频频引爆市场；海艺有限公司是中国最大的技术型跨境出口品牌企业之一，在发达国家取得了良好的声誉；新东方网络作为网络教育的领导者，是新东方集团(600811，诊断单元)唯一的互联网平台和出口；“宁夏机器人第一库存(300024，诊断学)”到2016年底，骏能公司向市场交付了800多条大中型自动化生产线，每一条都是行业标杆，被誉为“制造智能工厂的工厂”；凯时通，70多项国内外专利已经成功绕过了巨人的追逐和拦截，而应用于光伏和amoled柔性屏幕的离子注入机已经确立了行业的领先地位...

许多上市企业实施国家战略，一些企业走国防和民用技术一体化的道路。冠典防务是国内资本市场上唯一一家从事无人机缉毒业务的“明星”企业。它的核心业务是使用无人机探测罂粟种植的高风险区域；航天Sylt与航天科技联姻，凭借其多年来在数字化工厂中的设计和实施案例，已成为中国智能制造领域的领先品牌；R&D宏源电器有限公司是一家专业生产特种装甲车总线、电控系统和控制箱的企业。十多年来，它一直铸造着“国家最重的武器”的“神经系统”和“血管”。

其他企业积极搭建业务平台，实施国家“一带一路”战略。新浪导航在高精度卫星导航核心技术北斗/gnss(全球导航卫星系统)芯片上的突破，结束了中国产品长期依赖进口的历史，其高精度产品已销往全球80多个国家和地区，包括“一带一路”沿线的30多个国家和地区；作为全球领先的机械血压计和听诊器供应商，路德医疗具有很强的竞争力，其产品远销欧、美、亚、非、大洋洲104个国家和地区。其中，公司的传统优势产品，机械血压计和听诊器，首先出口；康的离网照明产品出口东南亚和非洲，给缺电地区带来了好消息...

新三板助力企业发展

本次调查的所有企业都肯定了近五年来为中小微型高科技企业建立的新三板市场的帮助。软件董事长梁用他独特的“大学理论”来比较新三板:“新三板好像是在国外顶尖大学学习，宽严相济，不断激励和督促你进步。”

在调查中，绝大多数企业认可新三板对企业规范发展的积极作用，位于成都的一九九就是典型的例子之一。董事会主席杨凌江告诉调查小组，该公司上市新的第三板，以避免违规造成的麻烦。一九九九的前身是个体户，由于规范问题，经常要经过工商、税务等各行政部门的审核。“随着新三板的上市，税收成本大大增加，迫使一九九九从各个方面提高管理水平。然而，这种压力转化为发展的竞争力。如今，许多公司都愿意与我们进行深度战略合作。我们可以与阿里巴巴、五粮液等大型企业合作(000858，诊断股)，我们应该感谢新三板平台。”杨玲江说道。

由于预监管给上市公司带来的品牌增值，资本市场对企业的影响得到了直接提升。新三板上市后，许多上市公司以其独特的技术、独特的商业模式和良好的业绩吸引了资本老板的目光。楚原食品公司董事长苏丽慧告诉研究小组，今天首都的创始人徐新曾经“用飞行研究公司”；路德医疗吸引了郭广昌复杂星系的注意力。更多的公司从英美烟草公司获得了投资。

新三板的小规模、快速、按需融资方式为企业发展注入了“动力”，帮助企业加速成长。

自上市以来，华强芳特在短短两年内完成了两次固定涨幅，融资近27亿元。大量外来资金的投入使该企业成为国内主题公园的一面旗帜；任慧生物科技通过新三板的持续资助，结束了17年的研发周期，今年上半年取得了销售收入，使益肾泰成为中国糖尿病领域除中药以外的第一个原创新药。

赛莱拉董事长陈海佳认为，技术和资本是企业腾飞的两翼。没有新三板的帮助，中小科技企业的发展几乎是不可想象的。“高科技企业需要富有，对科学研究的投资和对人才的激励都需要大量的长期投资，期望在未来10年、20年甚至30年内获得回报。新三板无疑是创新型和创业型科技公司的一个非常好的平台。”

我热切期待加快机构改革

在调查中，我们和国有股转让公司的领导将向45家研究企业提出同样的问题:“你们对新三板制度的改革有什么建议？”。新三板制度改革迫在眉睫，我们都希望获得新三板的核心力量——上市公司的声音。

这些企业经过新三板市场的培育，已经站在了各自行业的前列，自然会进一步审视自己的战略，对资本市场有更高的要求。他们希望新三板成为培育下一只蝙蝠和中国“独角兽”的市场，让这些子行业的龙头企业能够在新三板市场生根、发展、繁荣。他们认为，现有的层级指标与优秀企业之间的区别需要进一步完善，层级支撑体系需要进一步落实；当前交易体系有待完善，流动性不足导致定价功能部分丧失，不利于企业外部估值的准确定位和产业资源整合的延伸发展；我希望市场能为投资者提供方便和广阔的通道...我们期待着新三板的机构改革，帮助企业再次进入一个新的高度。

路上不停歇的研究团队见证了新三板给中小企业带来的情感、惊喜、困惑甚至疑虑。最近，新三板市场上各种利好声音频频传出，似乎预示着改革即将到来。展望未来一年，国有股转让公司和上海证券交易所将继续与各界英雄携手，再次光临全国优秀的新三板企业，为新三板的发展喝彩！