分级基金步入定期折算高峰 掘金高折价品种

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重庆商报随着年底的临近，甲级基金将面临定期转换的浪潮。仅在本周五(12月15日)，多达36只分级基金将面临定期转换。业内人士表示，a股定期转换存在投资机会，贴现率较高的产品值得关注。

近80只分级基金

开始一个接一个的常规转换

根据各基金公司此前披露的计划，华安老何银行、郭芙老何军工等36只评级基金的a股将于本周五定期转换。同时，从12月15日至12月18日，暂停相关基金的认购、赎回、再托管和匹配转换。除上述评级基金外，中国债券汇理纯债A、深圳成份股指数A、互惠基金A、消费基金A等42只评级基金也将在20天内定期转换。

据了解，所谓定期转换是指在定期转换日以母公司基金的形式支付分级基金a股的约定收益，然后统一分级基金a股的净值。这个过程类似于债券的息票支付。

值得注意的是，约定的产品收益率将在a股定期转换后进行调整。据吉思路统计，甲级约定收益率大多为一年期定期存款利率，加2%至4%。根据基金公司去年12月公布的数据，a股同意的年回报率在3.4%至6.5%之间，其中债券型a股基金同意的基准回报率在3.4%至4.5%之间，而股票型a股基金同意的基准回报率在4.5%至6.5%之间。

高折扣率的a级

空的套利相对较大

随着转换日期的临近，这些产品还有投资机会吗？长城证券投资顾问龚克指出，定期转换评级基金对投资者的风险影响有两种完全相反的效果。对于持有高折价和高净值评级a股的投资者来说，定期转换相当于快速兑现折价。收益显著，a股的折现率越大，净资产收益率的范围越大；协议收入越高，a股转换为母公司基金的比例越高。然而，对于a级溢价交易，转换后的净值是损失的，所以定期转换对于持有a级溢价交易的投资者来说是一个很大的利润空。

据统计，截至12月12日收盘，在分级基金的a股中，深圳100a整体折现率最高，达到5.78%；健康a股、沪深800a、高铁a股、一带一路a股和TEDA 500a等评级基金的整体贴现率也超过了2%。相反，目前中小300a的整体保险费率较高，达到12.3%，智能A、郭芙100a、信息安全A、银行A、证券保险A、新能A、新思路A的整体保险费率均在5%以上。