专家：抓紧修订《证券法》尽快推出《期货法》

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中国证监会主席助理张申峰近日表示，中国证监会将推动修订或制定《证券法》、《期货法》和私募股权基金管理条例。提高上市公司治理水平，进一步提高上市公司质量。

“没有规则，你不能做一个正方形。”近年来，资本市场法治建设全面推进，成为支撑资本市场健康、稳定、有序发展的强大后盾和有效保障。中国证监会本着法律监管、严格监管、综合监管的理念，扎实推进资本市场法治建设，着力打造“四梁八柱”资本市场法律体系基础，完善资本市场顶层体系设计。然而，面对资本市场发展中的新问题和新情况，相关法律法规也需要与时俱进。

对此，业内专家普遍认为，下一步资本市场法治建设将突出职能监管和行为监管，处理好稳定、创新和发展的关系，全面推进基本法律、行政法规、司法解释和司法政策的完善，进一步明确投资者合法权益，维护金融安全，帮助完成服务实体经济、防范和控制金融风险、深化金融改革三大任务。

中国人民大学法学院教授刘俊海建议，要完善“良法和善治”，促进中国资本市场治理的现代化和实体经济的发展，有必要尽快推出《证券法》和《期货法》的“升级版”，同时从广义上理解法律。行业协会、证券交易所和期货交易所的自律规则也是法律规则的一部分，资本市场必须有行业自律规则。

清华大学法学院教授唐鑫表示，今后要做好资本市场法制建设的总体规划和设计，全面推进基本法律、行政法规、司法解释和司法政策的健全和完善，有计划、有步骤、有重点地清理和整合现行有效的法律实施规范，不断提高资本市场法制的系统性和科学性。

作为“四梁八柱”的核心，《证券法》的修订进程一直受到各方关注。2015年4月全国人大常委会“一读”后，由于种种原因，“二读”直到今年4月24日才进行

据了解，在充分考虑中国证券市场实际情况、认真总结2015年股市异常波动经验教训的基础上，《证券法》修订草案第二次审议稿重点关注七大市场焦点。专家表示，完善证券法律制度有利于完善市场体系，弥补监管不足，形成发展与监管的强大协同作用，提高证券业的竞争力、抗风险能力和可持续发展能力，充分发挥资本市场服务实体经济的基本功能，充分保障投资者的合法权益。然而，近年来，我国证券市场运行中暴露出许多问题，对证券市场规律的理解和把握还有一个深化的过程。如何在法律层面进行规制仍需进一步研究。同时，我们要注意如何进一步加深对证券市场规律性的认识，防范可能出现的新问题和新风险。

对于期货行业来说，它也需要一部属于该行业的法律。据记者了解，2007年实施、2012年修订的《期货交易管理条例》仍是中国期货市场的最高立法层次。

对此，期货领域专家表示，近年来，中国期货市场运行平稳，服务实体经济的功能进一步发挥。《管理条例》已不能适应期货及其衍生品市场深化发展的要求。有必要加快制定《期货法》，以指导我国期货市场的进一步改革和发展。

根据全国人大的立法计划，《期货法》是当前NPC制定的一部重要的金融法。今年5月2日，中国全国人大发布了全国人大常委会2017年立法工作计划。根据该计划，制定的《期货法》被列入筹备和研究示范项目。

据记者了解，中国证监会一直在积极配合立法机构推进《期货及其衍生品市场基本法》的立法进程。与此同时，中国证监会的高级官员也多次表达了加快制定《期货法》的意见。

上海证券交易所原董事长桂敏杰认为，制定《期货法》可以全面规范商品期货和金融期货市场，适度监管场外衍生品交易，使期货在国民经济更多领域发挥作用。同时，加快期货法律的制定是更好地保障期货市场安全的需要。以法律的形式确定有效的风险控制措施，提高其法律效力，可以更好地保障期货市场的安全。

上市公司是证券市场的重要基石。为了加强对上市公司的监管，提高上市公司的质量，中国证监会多年前就开展了研究，推动《上市公司监督管理条例》的制定。

事实上，早在2007年，国务院法制办公室就发布了《上市公司监督管理条例(征求意见稿)》，征求公众意见，并对我国上市公司监管中的突出问题做出了具体规定。然而，这项被称为对上市公司施加“紧箍咒”的规定尚未出台。

专家表示，上市公司作为中国经济运行中最具优势的群体，是资本市场发展的基石和投资价值的源泉。随着证券市场的不断发展，我国上市公司不断成长和发展，已经成为推动企业改革和国民经济增长的中坚力量。然而，由于长期缺乏上市公司的规范监管，上市公司的规范运作和依法监管的效果在很大程度上受到了制约，上市公司的质量受到了影响。因此，出台《上市公司监督管理条例》迫在眉睫。

8月30日，国务院法制办对《私募股权基金管理暂行条例(征求意见稿)》进行了为期一个月的公开征求意见。

私募股权基金作为连接资本市场和实体经济的“纽带”和“引擎”，经过多年的快速发展，在增加直接融资比重、促进多层次资本市场健康发展方面发挥着越来越重要的作用，成为建设多层次资本市场不可或缺的力量和支撑实体经济的重要力量。

据中国资产管理协会统计，截至2017年10月底，注册私募基金管理人21，628人，私募基金管理人63，248人，管理基金规模10.77万亿元。从单个家庭的管理规模来看，有183个管理基金规模在100亿元以上。

中国资产管理协会副会长张小爱表示，私募股权基金是一种重要的直接融资工具，肩负着将社会资本转化为金融资本、服务实体经济的重任。“私募股权基金是供给侧结构改革的重要起点，有利于产业结构优化和经济转型升级，提高资源整合和重组效率。”

然而，随着私募股权行业的快速发展，也出现了一些问题，如以私募股权名义变相公开募集资金，部分私募股权基金募集和投资运作不规范等。因此，有必要制定专门的行政法规来规范这些行为，为私募基金活动提供有效的法律依据，保护投资者的合法权益。

事实上，据记者了解，监管部门已经不止一次表示，将尽快出台《私募股权基金管理暂行条例》，巩固私募股权基金监管的法律基础。

业内人士认为，私募立法解决了中国证监会和基金行业协会监管私募基金的法律和监管基础。私募立法明确规定了监管要求，这意味着私募基金的发展将由粗到精，这对规范私募基金行业的发展，促进行业健康有序发展将起到至关重要的作用。