海外资金流入A股深多沪少 看好三大板块配置四类个股

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每个记者袁东每个编辑谢欣

随着深港通的开通和a股进入摩洛哥的逐步深入，今年境外基金进入a股的步伐明显加快。今年前三个季度，海外基金投资较多的股票“看涨”后，海外基金继续进入第四季度。

《全国商报》记者注意到，虽然海外基金仍大规模进入a股，但也存在一些分化和重点。此外，记者还采访了投资a股和港股的机构，谈了他们的投资逻辑和具体配置。

外资显然更喜欢深圳市场

在过去的一年里，海外基金不断增加他们的a股，这使他们获得了良好的回报。然而，在第四季度，海外基金显然更加关注深圳市场。自去年10月以来，海外基金已通过沪港通买入208亿元a股，但深圳a股的净买入量为175亿元，上海为33亿元。

《国家商报》记者了解到，许多海外基金也在mainland China迅速拓展业务。本月，汇力集团获得mainland China私募股权投资基金经理执照。汇理集团中国业务主管于晓波表示:“沪港通和深港通的股票市场相互融合，使得海外基金投资a股更加容易。预计我们在a股中的头寸比例将相应增加。”

“与美国等海外市场的蓝筹股相比，中国蓝筹股的市盈率不高，具有吸引力。因为从长期来看，中国的消费升级空相对较大，而且增长稳定。例如，虽然一些国内消费类上市公司的市盈率与国外同类公司相近，但中国的增长潜力更为确定，其业绩预计将保持10%~20%的年化增长，而国外同类公司增长缓慢，因此对于国际基金而言，a股市场的一些股票仍是更好的选择。”于晓波也指出。

同时，汇力集团也认为，它将继续看好三大板块。首先是消费升级概念股；二是处于上升周期的科技股；第三是质量出口单位。

“尽管摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)中国今年迄今(本月初)已增长逾40%，但我们仍对中国股市持乐观态度。公司稳定的利润将继续支持市场发展。目前，估值变化不大(未来12个月的预期市盈率为13.9倍)。与此同时，全球投资者的定位仍然谨慎，风险偏好不会过度扩大。”汇力集团是这样说的。

组织:长期改进需要在短期内进行调整

从长远来看，海外基金看好a股已成为共识。然而，在短期内，一些股票上涨过快，在市场上有一些隐藏的担忧。

对此，国家商报采访了资本基金部副总裁郑先生。太丁资本主要从事a股和港股投资，今年取得了良好的回报。

郑指出:“接下来，整体市场正在好转，去年以来大宗商品和原材料价格上涨所带来的利润恢复，丰富了上市公司的利润表，意味着本轮市场上涨的基础比较坚实，供给面结构性改革和环境保护因素将继续提高ppi，宏观经济政策和人均可支配收入更有利于吸收价格上涨。股市机构的整体头寸是健康的，而个人投资者仍处于较低水平，有足够的后续资金。与此同时，我们也注意到，个股短期涨幅过大，而面对调整需求，总头寸控制仍是对冲风险的主要手段。”

在板块配置方面，郑告诉《国家商报》记者，第三季度，30%的板块配置在金融板块，25%在消费板块，20%在医疗板块，其余的板块配置在先进制造业。

编辑朱昱