划转部分国有资本充实社保基金试点年内开展

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国务院最近发布了《部分国有资本充实社会保障基金实施方案》，为部分国有资本充实社会保障基金制定了具体的路线图和时间表。

根据该计划，首先，基本目标是弥补企业职工基本养老保险制度过渡时期企业职工基本养老保险基金的缺口，该制度是由企业职工享受同等缴费年限的政策形成的，其转移比例统一为企业国有股的10%。

根据规划，移交工作将按照试点先行、分级组织、稳步推进的原则完成。2017年，一些中央企业和一些省份被选中开展试点项目；2018年及以后，将分批进行。

在回答记者关于“计划”的提问时，财政部表示，转移部分国有资本充实社会保障基金，有利于基本养老保险制度代际公平的实现，避免因实行以资代赈政策而形成的基本养老保险基金缺口，并通过增税和提高在职人员养老金支付率的方式转移到下一代。

财政部表示，部分国有资本将被转移以充实社保基金，主要转移对象是中央和地方企业集团的股权，一般不涉及上市企业。对于少数涉及的上市企业，转让是指原国有股东将其10%的股权转让给社保基金等事业单位，属于国有股权多元化持有，不改变企业国有股权的属性和总量。社保基金等事业单位作为长期金融投资者，主要获取股权分红收入。

财政部强调，上市企业的转让不会改变现行的管理体制和方法。社保基金等事业单位作为上市企业的国有股东之一，除了要履行方案中的锁定期义务外，还应执行国有股权管理的相关制度规定。同时，社保基金等事业单位参股将进一步优化上市企业的公司治理结构，有助于提高企业的经营水平，对资本市场产生积极影响。

专家认为，配置国有资本充实社会保障基金有利于养老保险制度的可持续发展，并为应对未来人口老龄化高峰期养老保险基金日益增加的支出压力做出战略储备。社保基金等事业单位参股将进一步优化上市企业的公司治理结构，有助于提高企业的经营水平，对资本市场产生积极影响。

拓宽养老金来源

中央财经大学社会保障研究中心主任褚福玲表示，这项措施进一步拓宽了中国基本养老保险基金的来源渠道，为未来养老金的可持续支付提供了额外保障。

“这项改革措施进一步编织了中国养老保障基金的安全网，这是应对未来养老金短缺的重要保证。可以说，人们(603883，诊断单位)已经吃了一颗‘定心丸’。”褚福玲表示，除个人缴费、财政补贴、社保基金战略储备等渠道外，转移部分国有资本充实社保基金无疑将形成社保基金的重要渠道，多渠道筹集资金将有效缓解未来养老支出压力。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新表示，国有资本的转移非常大。截至6月底，全国国有企业总资产为143万亿元，所有者权益为49万亿元。按照10%的比例，相当于14万亿元的总资产和近5万亿元的所有者权益将被转移。这一规模对于充实国家社会保障基金，改善基本养老保险基金的收支缺口十分重要。在很大程度上，它可以解决养老金缺口问题。

中国社会科学院世界社会保障研究中心主任郑炳文说，从1998年到现在，财政补贴的数量和规模逐年增加，这带来了财政压力。养老金补贴的金额正在扩大。因此，除了体制改革，还离不开国有资产转让等措施。国有资产转让是一项补充措施，特别是为了减轻当代人的支付负担，是一项效率与公平相结合的措施。

分享国有企业发展成果

中国社会科学院世界社会保障研究中心执行研究员张应华表示，老龄化和预期寿命增加了养老金领取者的数量，基本养老保险制度的财政负担越来越重。在一些地方，目前的差距继续出现，中央政府要求企业“降低成本”和减轻负担。然而，如果存在这些差距，“降低成本”就无法真正实现，劳动一代的负担也无法减轻。

张应华说，过去，全民共享国有企业发展成果的途径是先上缴利润，再由财政补贴社会保障。在该计划中，国有股转让被视为基本养老保险基金的重要组成部分，国有企业发展成果的分享将更加直接和清晰。转移部分国有资本充实社会保障基金已作为一项重要措施实施，这不仅促进了国有股的多元化，也解决了基本养老保险制度变迁留下的历史债务。

对国有企业产生积极影响

郑炳文认为，国有资本的转移对国有企业有积极的影响:首先，国有企业既有社会目标，也有企业目标，国有资本的转移有利于国有企业社会目标的实现。第二，对国有企业的经营目标将有积极的激励。事实上，商业目标的成功决定了社会目标能否真正实现，而社会目标在一定程度上取决于商业目标。第三，有利于国有企业的治理结构，企业要对全民负责，有利于治理结构的优化。

董登新认为，一方面，它可以改善国有企业的股权结构；另一方面，通过国有资产转让，全民可以分享改革成果。国有资本转移的最终受益者是职工基本养老保险参保人，这直接丰富了养老金储备，也将直接惠及广大人民群众。

对于资本市场和投资者，张应华认为不会有影响。一是转让后，主体集中持有、管理和运营，收入主要来自股权分红；第二，即使它受益于国有资本的运作，它的目标也是保持和增加国有资本的价值，着眼于长期利益，而不是简单地实现国有资本；第三，有一个超过3年的锁定期。

“今后在实际操作中会出现一些问题，我们必须把重点放在预防和解决上。”郑炳文强调，首先，从地方层面来看，地方国有资产转让应加强纪律，规章制度应更具体地预防和控制地方道德风险。第二，从中央政府的实际运作层面来看，它涉及到一些不同利益的重新划分和调整，所以我们应该及时做一些研究。对于一些可以预料的问题，我们应该提前拿出一些方案来，加强相关部门的协调。