财务公司投资路径浮出水面

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金融公司作为企业资金进入股票市场的主要渠道之一，近年来其市场影响力有所下降，但作为机构投资者之一，其一举一动仍将对市场产生影响。据统计，在已披露第三季度报告的公司中，有24家金融公司跻身前十大流通股。从股份制行业来看，金融公司更喜欢化工公司等四个行业。

这家金融公司持有24股股票

金融公司作为企业资金进入股票市场的主要渠道之一，近年来其市场影响力有所下降，但作为机构投资者之一，其一举一动仍将对市场产生影响。随着2017年上市公司第三季度报告的不断披露，金融公司的经营路径逐渐浮出水面。

据《同花顺》ifind(300033)统计，截至10月30日，在已披露2017年第三季度报告的上市公司中，已有24家公司成为前十大流通股股东中的金融公司。其中，金融公司第三季度新收购了四只股票，分别是中国机械股份有限公司(600335)、海默科技(300084)、智能能源(600869)和长生生物(002680)。

从持股比例来看，北部湾港(000582)金融公司持股比例为5.89%，排名第一。根据北部湾港口的报告，截至第三季度末，中国华电集团财务有限公司持股1550.39万股，居公司第四大流通股股东。海默科技紧随其后，金融公司持股4.14%。截至第三季度末，中国华电集团财务有限公司持股1271.19万股。梨园炼油厂(002501)排名第三，三峡金融股份有限公司和军械金融股份有限公司分别持有775.86万股和1576.88万股，占公司流通股的3.48%。

从股票市值来看，金融公司持有的陕西国投a(000563)股票市值达到2.71亿元，排名第一。数据显示，中广核金融有限公司持有该股5154.4万股；虽然持股数量与第二季度末持平，但市值却增加了400多万元。第二名和第三名分别是梨园炼油厂和赛伦金隅(601058)，财务公司的股票市值分别达到2.57亿元和2.06亿元。

在增持或减持方面，财务公司在第三季度增持了利源炼油厂，军械财务有限公司在第三季度增持了923.89万股，从第二季度末的649.99万股增加到1573.88万股。到目前为止，还没有金融公司减持个股的数据。

据了解，金融公司又称金融公司，主要为企业集团中的成员企业提供金融服务。但是，作为独立的企业法人，财务公司有其自身的经济利益。在为集团公司成员企业提供良好金融服务的前提下，力求财务公司利润最大化，因此还将开展证券、信托投资等业务。

自第一家企业集团财务公司成立以来，已经走过了30年。截至2017年6月底，金融公司行业法人机构241家，资产达到4.54万亿元，不良贷款率低至0.03%，拨备覆盖率高至3585.10%。

2014年，金融公司迎来了发展的转折点。国资委(SASAC)和银监会联合发布《关于进一步促进央企财务公司健康发展的指导意见》，明确提出“立足集团主营业务发展，服务集团成员企业”的基本定位，充分发挥“集团资金归集平台、集团资金结算平台、集团资金监控平台和集团金融服务平台”四大平台功能。

优先选择化学工业和其他四个行业

金融公司从无到有，从小到大，帮助集团的行业提高主动行动的质量和效率。根据行业(神湾一级)，财务公司的24只股票主要集中在化工、汽车、通讯、机械设备等四个行业，除化工行业外，其他行业有三家公司。此外，还有一家公司从事有色金属、医药和生物、食品和饮料、商业贸易、轻工业制造、农业、林业、畜牧业和渔业、运输、建筑材料、公用事业、电气设备和非银行金融行业。

根据数据显示，财务公司在第三季度持有四只重化股，即赛伦金隅、宏达爆破(002683)、德联集团(002666)和永泰科技(002326)。据分析，虽然tdi等一些化工产品在第三季度的旺季并不景气，但绝大多数化工产品的价格在当前环保压力仅增不减、供不应求、需求稳定的背景下仍在持续上涨，行业整体仍有持续上涨的强劲预期，化工行业整体表现明显改善。

从相关股票的走势来看，金融公司在选择这些股票时的表现大相径庭。据统计，自去年10月(10月29日)以来，在24家持仓量较大的金融公司持有的股票中，只有5只股票在同期表现好于市场(上证指数累计上涨1.24%)。其中，北部湾港(000582)累计增长12.42%；东方时尚(603，377，诊断库存)和克明面条业(002，661，诊断库存)分别增长8.69%和5.86%。

值得一提的是，虽然金融公司持有的这些股票中有很多都在表现不佳的市场，但相关公司的表现都不错。例如，在宏达爆破(002683)中，公司于10月25日发布了2017年业绩预测。预计2017年全年净利润为1.45亿-1.75亿元，同比增长131.51%-179.41%，同比增长6263.27万元。另一个例子是孙纸业有限公司(002078)。该公司预计2017年净利润为19.02亿元至21.13亿元，同比增长80%-100%。另一个例子是永泰科技(002326)。公司预计2017年全年净利润为4.16-4.99亿元，同比增长50%-80%。

事实上，在金融公司控股的24家上市公司中，有10家公司公布了2017年年报业绩预测；其中，只有海宁皮成(002344)一家公司感到担忧。除上述公司外，山东大卫(002026)、长子岛(002069)、长生生物(002680)和科明面业(002661)预计2017年最大净利润增幅将达到或超过30%。

上市公司热衷于成立金融公司

近年来，上市公司对设立金融公司或增加资本表现出极大的热情，这已成为一种趋势。8月17日，正泰电气(601877)宣布公司已收到控股股东正泰集团的通知，正泰集团已收到银监会的批复，批准正泰集团与公司共同组建企业集团财务公司。

正泰表示，正泰集团金融有限公司的投资有助于公司资金使用的监督和控制，提高资金管理水平，有效降低公司资金的使用成本和交易成本，提高公司资金使用的效率和效益。同时，以财务公司的资金管理控制为杠杆，辅以一定的投资手段和融资功能，可以促进公司生产要素配置的集约化和合理化，实现产出效益的最大化。

2007年4月11日，BBK (002251)宣布计划投资成立一家金融公司。财务公司注册资本拟为5亿元，其中4.5亿元由公司以自有资金投入，占注册资本的90%。公司全资子公司娄底步步高商业连锁有限公司以自有资金投入5000万元人民币，占注册资本的10%。BBK表示，金融公司运营后的预期投资回报相对稳定，这有利于公司盈利能力的提高。

据不完全统计，自2009年4月银监会降低金融公司设立门槛，不再硬性要求将引进境外机构投资者作为设立金融公司的必要条件以来，已有多家上市公司宣布设立金融公司，其中包括中兴通讯(000063)、美的集团(000333)、五粮液(000858)和中南。中国第一家金融公司是东风汽车(600006)实业集团成立于1987年的金融公司。

业内人士告诉记者，成立财务公司也能有效满足进一步整合内外部资源、拓展投融资渠道、加强资本运营的战略要求。为公司提供多元化的金融中介服务，满足公司多元化的金融需求。此外，在目前大多数中小企业缺乏资金链的前提下，金融公司为了集团和上市公司的利益，以各种方式向资金需求企业发放高息贷款也是一件好事。

上市公司与集团财务公司之间的关联交易。中国证监会要求上市公司和集团金融公司在开展存贷款等金融业务前，应建立系统的资金风险防范体系，以有效保护上市公司的资金安全，防止上市公司资金被关联方占用。上市公司和集团财务公司的存款、贷款等金融服务应严格遵循相关法律法规对关联交易的要求，每年履行相应的决策程序和信息披露义务，并签订关联交易协议。

关联交易协议应规定集团金融公司向上市公司提供金融服务的具体内容，包括但不限于存贷款利率标准、存款日余额限额及其制定依据、其他金融服务的收费标准、资本风险评估和风险控制措施等。上述关联交易协议的内容应向外界披露。上市公司的控股股东或实际控制人还应当对上市公司的财务安全做出承诺。

第三季度金融公司持股相关情况

证券代码证券名称金融公司持股数量(万股)金融公司持股比例(%)预测17年净利润变动幅度(%)预测17年净利润上限(万元)预测17年净利润下限(万元)00582北部湾港1，550.39 5.89-300084海默科技1，271.19 4.14-002501梨园炼油2，349.77219.51 2.75 20 16，866.34 11，244.22 300252金新诺(300252，临床单位)660.53 2.48-002661科明面粉工业800 2.44 30 17，818.16 12，335.65 . 52699 . 5005002.43-5000005 咨询单位)1，960.00 1.37-600335 CINOMACH 1，315.03 1.28-002069张子道826.86 1.2 38.2 11，000.00 9，000.00 2078孙纸1，750.99 0.69 100 211，352.00 190，217.00.30020。