同业存单新规实施逾1个月 银行内部人士称影响有限

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自今年9月1日起，金融机构不得发行新的一年期以上(不含)的同业存单，此前已发行的一年期以上(不含)的同业存单可继续存续至到期。目前，这项规定已经实施了一个多月，对相关金融机构有何影响？

央行近日宣布，自今年9月1日起，金融机构不得发行新的一年期以上(不含)同业存单，此前已发行的一年期以上(不含)同业存单可以继续存续至到期。目前，这项规定已经实施了一个多月，对相关金融机构有何影响？

对此，一位不愿透露姓名的银行内部人士告诉《证券日报》记者，“我行发行的所有同业存单均在一年以内(含一年)，目前均符合监管要求。从行业角度来看，在新规出台前，一年以上的同业存单并不多见。因此，总体而言，新规定对整个银行业的影响有限。”

据统计，截至今年7月，一年期或一年期以下在现有同业存单中的比例高达99.3%。对此，东方金城首席分析师徐成元向《证券日报》表示，一年以上的银行间存单在市场中所占比例很小，这一监管对市场的影响很小，影响有限。限制银行间存款证的发行尚待mpa(宏观审慎评估系统)的评估。

徐承元认为，新的同业存单发行期限规定已经实施了一个多月，基本符合市场总体预期，对同业存单业务的影响非常有限。然而，作为银行间存款证的配套监管，该规定有赖于从2018年第一季度起将银行间存款证纳入mpa评估要求，而2017年9月1日至2018年第一季度的过渡期为商业银行提供了充足的调整时间。

在第二季度货币政策执行情况报告中，央行提出“从2018年第一季度起，资产超过5000亿元人民币的金融机构发行的银行间存单将被纳入银行间同业拆借利率(mpa)评估中的银行间负债。”

上述银行家认为，从数量、资产规模的市场份额和银行对银行间存单的依赖三个维度来看，这一监管对银行的影响有限。就数量而言，目前大多数银行的资产都在5000亿元以下，所以大多数银行不受新规定的限制。从资产的市场份额来看，银行发行的5000亿元以上的同业存单规模巨大，新规将对发行规模设定上限。此外，从银行间依存度来看，大多数地方银行都具有较高的银行间依存度。因此，在银行间基数较高的情况下，监管也会给银行更长的缓冲时间，因此相应的影响会更平和。

同业存单业务最初是作为利率市场化背景下的金融创新工具推出的，因其发行方便、批量融资、应付债券核算、无需支付等优势而受到商业银行的青睐。然而，近年来，银行间存单业务已成为一些金融机构进行银行间套利的手段之一，其发行量也呈爆炸式增长，从2013年的310亿元飙升至2016年的13万亿元以上。2017年前9个月，商业银行同业存单发行量超过15万亿元。银行间存单的快速增长已经成为提升金融机构杠杆的重要工具，给金融体系带来了一定的潜在风险。在“去杠杆化、降低风险”的背景下，规范银行间业务已成为金融领域强监管的重点方向之一。

徐承元表示，在当前的金融经济环境下，加强金融监管，减少局部风险集聚，坚决防范系统性风险是主旋律。因此，近年来银行间存单业务发展过快，缺乏监管只是时间问题。然而，由于该股规模大、覆盖面广，把握银行间存单监管的进展至关重要。从政策的力度和时间安排来看，目前央行纳入银行间存单mpa评估和银行间存单发行期限新规并未超出市场预期，或略低于市场预期。未来银行间存单监管的持续收紧是一个很有可能发生的事件。