“风口”上的风险 过七成消费者连征信都缺

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“在整个金融技术领域，美国侧重于技术驱动，而中国侧重于规模驱动。相对而言，美国市场在原始技术创新方面略领先于中国市场，一些新的商业模式已经被探索出来。中国市场很快就会学习这些商业模式，并根据当地环境进行调整，这往往会带来巨大的规模。”零一金融首席执行官白亮表示。最近，“硅谷对话北京2017”峰会在美国旧金山举行。来自中美两国金融技术领域的监管者、投资者、企业家和智库围绕“创新的力量，金融技术3.0时代的驱动力”这一主题，讨论了金融技术实践，交流了前沿思想和未来趋势。

上述观察家指出，美国金融市场相对成熟，消费者基本金融需求的满足程度相对较高，无法获得金融服务的人数相对较少。因此，美国金融技术的创新侧重于为消费者提供更便捷的金融服务。类似于“蛋糕上的糖衣”。另一方面，中国市场上有大量消费者没有获得正规的金融服务，甚至没有基本的信用记录。在中国人民银行信用信息中心，只有不到30%的中国人有信用记录。金融科技企业主要瞄准广阔的不发达市场、无信用和低信用的人群。对这些人来说，金融技术服务类似于“雪中送炭”。

“窗口”上的风险

国内投资占世界的1/2

“硅谷对话北京2017”汇集了中美金融技术精英最具前瞻性的观点。正如宜信公司创始人兼首席执行官唐宁在会上所说，“中美两国的金融市场不同，但可以相互学习。中美两国金融机构应携手创造双赢局面，实现1+1大于3甚至大于10的金融技术新格局。”

在金融科技创新中，白亮认为创新和毁灭是相伴而生的。金融技术正在不断扩大金融服务的范围，改变着金融服务的方式。新技术和新商业模式改变了人与金融机构之间的关系。此外，金融技术也在重新评估各种市场参与者的金融价值。

从投融资角度来看，金融技术市场的快速增长使得一些金融技术企业实现了快速增长，获得了资本市场的追逐。2013年全年，全球金融科技风险投资为30亿美元，2017年上半年超过80亿美元。这种情况在中国尤为突出。在过去的三年里，中国在金融技术领域的股权投资约占全球总量的一半，约为美国的两倍。

但白亮也冷静地暗示了这个“窗口”所包含的风险。无论是在中国还是在美国，周期性风险和流动性风险都更加突出；投机风险也存在，但在中国更为严重。根据金融统计和经济统计，与美国相比，中国的金融科技企业在A轮中获得更多的风险资本，而随后的几轮相对较少。中国金融科技企业也往往成批出现，成批消亡。

野生和家养

在监管方面，在白亮看来，大多数金融技术创新都是在原有金融体系之外诞生的，而在金融监管方面，它们都是“野”的。因为它的野性，它可以狂暴，发现新的机会，改变旧的秩序。但是，从监管的角度来看，金融服务应该纳入监管范围，这些野生的金融服务需要驯化纳入监管范围。良性的本土化将不断强化整个金融体系，并留出空进行持续创新。在这方面，中国和美国有很大的不同。在早期阶段，美国金融技术作为符合监管原则的创新逐渐被国内化。

根据市场分析，中国完全不同。在现有监管机构监管范围之外诞生和发展的金融技术创新，在初始阶段一般不受监管，也没有政府部门来“认领”，相反，它们甚至得到了一些推广政策的支持。这也是中国金融技术规模快速增长的原因。然而，一旦与创新相关的破坏性和风险凸显出来，或者政府对经济和金融市场的判断发生变化，它将采取更激烈的方式来驯化甚至清理“疯狂市场”。最近，最典型的是对p2p网上借贷市场的监管和对数字现金市场的监管。因此，生长率和驯化难度往往成正比。

扩张、渗透与变革

展望金融技术的未来，白亮总结了几点预期:第一，金融服务边界的扩张将会继续，但扩张速度将会放缓。一方面，经过几年的扩张，中美两国的金融业已经大大扩展了其服务范围，并且持续增长的速度将会放缓；另一方面，监管的本土化进程将减缓这种扩张。第二，金融技术的渗透将加快。主要体现在:金融技术将继续扩张；传统金融机构加速金融技术的发展；传统金融机构与金融技术机构的合作与融合。第三，对于那些已经服务过的人来说，服务能力和效率将继续提高，成本将进一步降低。在以上三点中，中国和美国面临着相似的情况。第四，技术发展和生活方式的改变将继续催生许多金融科技领域的“疯狂”创新，市场将增加对这些创新的接受度，变得更加理性。短期内，美国仍将领先于中国。第五，不考虑政治因素，南亚和东南亚将成为中国和美国拓展金融技术的新市场。起初，它主要关注基础设施(支付、信用报告等)。)和个人贷款。

峰会当天，“零一金融”和“信易”联合发布了《峰会:中美金融技术比较研究》报告。《投资快报》记者观察到，该报告对区块链、智能投资、智能保险和众筹等最热门领域的代表性案例进行了详细的比较研究。在这些领域，信易已发展成为一片繁荣的森林，拥有雄厚的资金背景和雄厚的科技实力。正如唐宁所说:“国际化和全球化是大势所趋。我们坚定地走出了这一步，取得了丰硕的成果。此次硅谷与北京对话的盛会也是一次检验业绩的机会，也是CreditEase国际化的一个重要里程碑。”