市场迎来变局 奶粉龙头加快拓展三至五线市场

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最近公布了最新一批婴儿配方奶粉注册批准名单。随着2018年1月1日“史上最严格奶粉新政”的实施，行业预期国产婴幼儿配方奶粉品牌将下降一半。新形势下，奶粉龙头企业加快了三、五线市场布局。

深入挖掘市场渠道

10月11日，国家食品药品监督管理局发布了最新一批婴幼儿配方奶粉注册核准名单，益铭乳业、益铭国际营养和北门美(002570，临床库存)三家企业的12种配方奶粉获得注册。自8月份第一批名单公布以来，美国食品和药物管理局已经批准了390种配方奶粉。

从目前情况来看，北门美获得的配方注册最多，已注册的有艾嘉、朝冠宝、珍爱、北门美经典优化等39个配方。蒙牛、雅士利和伊利都注册了20多种配方。美赞臣、惠氏、雀巢、达能等主要进口奶粉品牌相继注册。

"美赞臣已经注册了3个系列和9个配方产品."美赞臣大中华区新任总裁芮恩达在接受《中国证券报》采访时表示:“目前市场上大约有2000个婴儿配方奶粉品牌。”随着奶粉注册制度的实施，许多小品牌，尤其是三至五线城市的小品牌，无法满足政策要求，将逐步退出市场。预计婴儿配方奶粉的品牌将降至1000以下。”

在新形势下，许多奶粉企业的策略是将渠道打入二线城市市场。以美赞臣为例，芮恩达对《中国证券报》记者表示:“我们将深入挖掘渠道，将更多产品投放到更多中小城市。”

市场带来了变化

除了奶粉注册制度外，二孩政策、电子商务渠道等因素使市场发生变化，这给领先的奶粉企业带来了新的机遇。

国海证券(000750)指出，新生婴儿数量的增加将刺激婴儿奶粉需求的快速增长。“过去，据估计，中国每年有1600万新生儿出生，从2017年到2020年，预计每年将有2000万新生儿出生。随着第二胎政策的实施，未来五年内，婴儿配方奶粉将增长7%至10%，为整个行业带来机遇。”芮恩达告诉《中国证券报》记者。

同时，电子商务渠道的快速增长给奶粉企业带来了新的机遇和挑战。根据阿里巴巴天猫母婴部提供的数据，2016年天猫在线超高端奶粉实现了19.4%的增长率。值得注意的是，进口品牌在电子商务渠道中一路飙升，增长率为25%，而国产品牌的增长率仅为6%。

此外，领先的奶粉企业越来越重视“新生代妈妈”。“‘新一代妈妈’希望用更好的产品获得更多的信息。我们将与数字供应商建立数字创新合作伙伴关系，以提供定制服务。”芮恩达说。