奇瑞官方否认整体出售 专家称当地政府只卖子公司

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■我们的记者龚孟泽

10月9日，当奇瑞将打包出售整辆车的消息越来越激烈时，奇瑞官方微博上的一个谣言暂时结束了当天汽车业最热门的新闻。

《证券日报》记者立即致电奇瑞内部人士，了解到奇瑞已经确认没有整体销售计划。这位人士告诉记者，奇瑞公司是国有控股企业，召开省级常委会讨论重大问题并不像媒体报道的那么轻。值得一提的是，由于近年来新能源、无人驾驶等新技术的发展，公司将在资本层面上有很大的动作，有很多感兴趣的投资者，也有很多投资者在接触。

一些不愿透露姓名的行业分析师表示，奇瑞整体销售的谣言爆发，是因为奇瑞面临资金短缺的困境。从当地政府的角度来看，奇瑞将只被承诺出售子公司，如关志和伊凯，这是正在讨论的业务；从个人角度来看，将奇瑞作为一个整体出售，或者是陈安宁和尹同跃的最佳选择，都会给他们的职业生涯带来彻底的终结。

有传言称奇瑞将被整体出售

宝能五粮液(000858，诊断库存)在买家名单上

早些时候，一些媒体援引知情人士的话说，奇瑞将整套方案出售给了一家私营企业，并指出这一消息是在奇瑞内部传播的，该公司正在处理这一消息公之于众后的外部反应。还有消息称，收购方不是一家普通的民营企业，而是一家大型国有企业或准备通过基金运作的国有资本。据此，包括五粮液、宝能甚至SAIC (600104)在内的一系列买家名单都参与其中。

数据显示，从事汽车生产的国有控股企业奇瑞汽车有限公司于1997年1月8日成立，总部位于安徽省芜湖市。现任董事长是尹同跃，总经理是陈安宁。公司产品覆盖乘用车、商用车、微型车等领域，连续九年获得中国自主品牌销售冠军。

据《证券日报》记者报道，今年4月，四川省宜宾市宣布与以色列量子集团、奇瑞汽车有限公司和库罗斯汽车有限公司签署了战略合作协议和投资协议..根据协议，库罗斯汽车将在宜宾投资55亿元人民币，计划建设一个年产50万辆汽车的项目，其中包括20万辆新能源汽车，项目建成后预计年产值为850亿元人民币。由于宜宾是著名白酒品牌五粮液的集团所在地，这一合作一度被外界解读为五粮液收购官至。

作为奇瑞汽车和以色列量子集团的合资汽车品牌，库罗斯汽车从未回应上述猜测。三个月后，奇瑞汽车的子公司在安徽长江证券交易所发布了部分股权转让公告，这表明奇瑞与宜宾的合作正式告吹。

如果五粮液收购奇瑞更像是葡萄酒公司进入汽车行业的想象的延伸，那么SAIC的收购假设可以被视为一个合理的猜测。

据报道，SAIC准备在2017年初收购奇瑞的大连工厂，生产荣威rx5。早在2001年初，奇瑞就将20%的股权(价值3.5亿元)分配给上海汽车工业集团，并更名为SAIC奇瑞。从最早的生产资格合作的由来，到收购奇瑞工厂和库罗斯的传闻，SAIC总是隐约可见。与此同时，姚振华控股的宝能有意收购奇瑞的消息时有传出。

需要解决的财务困境

或者在资本层面有大动作

事实上，奇瑞正凭借积极研发体系的技术实力，努力成为世界领先的自主品牌。随着2010年以来积极R&D系统的改善，奇瑞近年来推出了基于t1x等四大平台的新产品，外部展示的状态可以视为良性上升。

奇瑞的引入和与战略投资者的合作实际上一直在进行，包括经常就发动机、变速箱、新能源汽车和自动驾驶进行谈判，这些问题如今已经引起了广泛关注。奇瑞内部人士告诉记者，各类企业和一些机构投资者越来越青睐技术型汽车公司。可以毫不谦虚地说，奇瑞在这一领域的投资和进步是显而易见的，因此与他们合作的频率和广度正在逐渐增加。

当谈到奇瑞汽车整体销售的传言时，上述人士给出了明确的否认。奇瑞公司是一家国有控股企业，它并不像一些媒体所说的那样轻而易举地就其重大问题召开省级常委会。根据我的猜测，这应该是一些与奇瑞经常合作的组织为了提高价格而做出的虚假声明。

然而，记者注意到，奇瑞在R&D的大规模投资可能会使其财务状况始终不乐观，其资产负债率仍居高不下。根据奇瑞汽车股份有限公司2017年第一期超短期融资券招股说明书，截至2016年6月底，奇瑞(合并)总资产为724.64亿元，总负债为542.95亿元；从2013年到2015年以及2016年6月底，奇瑞的资产负债率分别为74.35%、74.46%、74.76%和74.93%。

另一方面，奇瑞汽车集团自2008年以来一直寻求整体上市，并于2010年提交了a股上市申请。然而，几年后，奇瑞的整体上市从未成功过。此外，奇瑞目前耗资巨大的项目正在经历一个大蛋糕的发展:除了奇瑞汽车，该公司还投资伊凯汽车，库罗斯汽车和捷豹路虎；其海外出口部分也非常需要资金。近年来，奇瑞与吉利、长城等主流自主品牌的差距有所扩大。奇瑞汽车缺乏造血能力和长期的血液供应，使得奇瑞寻求外部资本和资源合作的想法越来越迫切。从股权结构来看，当地SASAC目前仍是最大股东。如果我们想在资本层面寻求与外界的合作，没有当地政府的批准似乎是不可能实现的。《证券日报》记者将密切关注奇瑞汽车下一步的去向。

(龚孟泽)