上半年我国证券市场 境外资金净流入同比增长3.5倍

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记者李丹丹编辑陈郁

美联储将于10月份正式开始缩小该表的进程。中国的跨境资本流动将面临哪些挑战？国家外汇管理局29日发布的《2017年上半年中国国际收支报告》(以下简称《报告》)给出了答案:目前美联储货币政策正常化进程基本符合市场预期，对市场的影响，尤其是对美元汇率的提振作用减弱。如果美元汇率保持稳定，将有助于稳定中国的跨境资本流动。此外，中国宏观经济的进步在保持稳定的同时，稳定的外汇储备为应对外部环境的变化提供了良好的缓冲。

根据昨日发布的最新数据，今年上半年，中国国际收支经常账户和非储备金融账户均出现盈余，储备资产增加。报告称，在下一阶段，中国跨境资本流动总体稳定的条件将继续存在，并有望保持总体稳定。

根据报告，国内经济稳定的势头更加稳定和可持续。自2017年以来，国际货币基金组织多次上调对中国经济增长的预测，预计今年中国经济将增长6.7%，这代表了国际社会的客观判断。

同时，国内市场更加开放，这也将支持中国跨境资本流动的稳定。据报道，“债券互联”(Bond Connect)已正式推出，a股也已被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci)，这将逐步对外国投资者投资国内证券市场发挥积极作用。

最新数据证明了这一点。上半年，中国境外证券投资净流入206亿美元，同比增长3.5倍，人民币资产在全球资产配置中的吸引力明显增强。其中，“沪港通”和“深港通”渠道已流入147亿美元；非居民购买中国机构在境外发行的103亿美元股票和债券；外资机构在国内债券市场投资80亿美元。

此外，国内主要市场预期和外部资产负债调整更加稳定。报告指出，当前，人民币汇率形成机制不断完善，境内机构对外投资更加合理，对外负债稳步回升，有利于形成形势好转、市场预期提高、国际收支平衡改善的良性循环。

然而，报告也提醒我们，宏观经济环境中仍存在不确定因素。美国和欧洲的经济趋势及其货币政策调整将对国际外汇市场产生传导效应，贸易保护主义将对国际贸易产生影响。有必要实时评估这些因素对中国国际收支和跨境资本流动的影响。

对于下一阶段的工作，报告披露，一方面，外汇局将完善外汇政策框架，支持和促进金融市场双向开放，审慎有序推进资本项目可兑换，提高跨境贸易和投资便利化水平，服务实体经济；另一方面，要防范跨境资本流动风险，构建跨境资本流动宏观审慎管理和微观市场监管体系，维护外汇市场稳定，为改革开放创造健康、良性、稳定的市场环境。