“四位一体”独特机制化解资本市场矛盾 深圳证券期货业纠纷调解卓有成效

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⊙记者张毅○编者溥

据悉，在深圳证券期货业争议调解中心(以下简称调解中心)的努力下，涉及至少10个省市380多名投资者和一家争议金额数亿元的证券公司的违约纠纷近期取得了令人满意的结果。截至2017年8月31日，全国已有300多家投资者签署了结算协议，总结算金额达数亿元。

这只是调解中心在过去四年中成功解决的案件之一。在“专业调解+商事仲裁+行业自律+行政监督”的四位一体的资本市场纠纷解决机制下，大部分调解中心正式受理的咨询调解案件都得到了妥善解决。截至2017年8月31日，调解中心共解决案件513件，其中调解成功477件，调解成功率近93%，和解总金额超过5.68亿元。

“四位一体”发挥了许多独到的优势

“在资本市场上，解决纠纷的方式有很多，如自我协商、法院诉讼、专业调解和商事仲裁，但它们都不能很好地解决证券市场纠纷。”调解中心副秘书长周毅告诉记者。

在他看来，自我协商更为常见，但双方更难冷静地达成共识。法院诉讼的可执行性是其他方式无法比拟的，但从目前的人力资源和办案压力来看，时效性、灵活性和经济性都相对较弱。专业调解在上述各方面都有优势，但普通调解可能会遭到一方的反对，仲裁有一定的门槛，这就要求双方都有仲裁协议。因此，调解和仲裁的方式并不理想。

基于这一创新方式，深圳证监局和深圳证券交易所于2013年9月在现行法律框架下，共同推动深圳国际仲裁院、深圳证券业协会、深圳期货协会、深圳投资基金协会等机构联合成立调解中心。

这种原始机制体现了独立性、专业性、低成本和低门槛等特点。

作为独立机构，调解中心理事会和秘书处根据证券调解中心章程独立运作。调解中心的调解员都是来自资本市场的专业人士。他们不仅具有良好的信誉、调解能力和职业道德，而且熟悉行业规则和运作模式。

“纠纷不仅仅是纠纷，而是经常上升到‘激情’的层面。调解人的理性和专业精神可以解决争端双方积累的矛盾。”调解中心调解员之一、大成(深圳)律师事务所高级合伙人左庆云表示:“调解员熟悉行业运作，能够根据行业特点和专业问题进行纠纷调解和矛盾解决。在冲突加剧和各方采取极端措施之前，调解中心实际上起到了监管者的作用。”

低门槛和低成本也是调解中心受理纠纷的一个主要特点。如果对方是深圳证券业协会、深圳期货协会和深圳投资基金协会的会员，并承诺接受调解中心的调解，投资者可以单方面申请调解启动调解程序。据粗略计算，在以往结案的案件中，对方属于前述“三会”，约占90%。同时，调解中心接受中小投资者的争议调解申请，不收取任何费用。

调解中心也实现了调解与仲裁的无缝衔接。当事人通过调解中心达成和解协议的，可以向深圳国际仲裁院申请仲裁，并根据和解协议的内容迅速做出仲裁裁决，使和解协议的内容具有可执行的法律效力。非诉讼纠纷解决方式也节省了财力和司法资源。

如果一方不履行和解协议或仲裁裁决怎么办？另一方或证券调解中心可以将相关信息告知行业自律组织或监管部门，并纳入诚信档案。对拒绝履行或不积极履行结算协议的会员，行业自律组织可根据行业自律规范进行处罚。

独立性和专业性赢得了投资者的信任

据报道，自2013年9月调解中心正式运行以来，大量资本市场纠纷得到妥善解决，包括上市公司与投资者因虚假陈述引发的纠纷，以及证券、期货和基金交易纠纷。

从调解中心以往的案例来看，投资者在开通两项金融服务时没有仔细阅读协议，没有及时阅读证券公司发出的风险警示，证券公司只满足于书面提示，而忽略了面谈提醒...所有这些都将为未来的争端奠定基础。

例如，2015年7月，在证券市场经历剧烈波动的情况下，调解中心受理的强制清算和分级基金纠纷投诉数量大幅增加，调解中心和调解员以客观、中立的态度妥善解决了许多纠纷。

国浩(深圳)律师事务所执行合伙人薛成功调解了其在此期间受理的第一起融资融券纠纷案件。投资者称，证券公司误导他们提前平仓，造成巨大损失。在咨询了投资者自身的心理和情绪并获得了他们的信任后，薛了解到“投资者最大的疙瘩就是股市正在走下坡路，导致他们的账户出现巨额亏损，而抛售股票的第二天正好与股指重合。”反弹，因此投资者认为，证券公司投资工作中的一个小疏漏是最大的错误。”事实上，证券公司向投资者暗示的强制平仓时间确实违反了合同，但同时投资者并没有阅读证券公司发出的风险警示邮件，双方都有过错。在赔偿问题上，调解人甚至提出了计算差额的想法，得到了双方的接受，最终案件得到了圆满解决。

“机构和客户经常会因为理解上的某些偏差而产生矛盾。争端过后，机构和投资者互不信任。事实上，真理和法律都可以理解，但对于一个独立的第三方来说，情况就不同了。这很容易赢得双方的信任，非常有利于迅速解决争端。”首创证券法律合规部总经理曲健(002797)表示。

鉴于证券调解中心在资本市场纠纷解决领域取得的成绩，最高人民法院和中国证监会近日发布了《关于在我国部分地区试行证券期货纠纷多元化解决机制的通知》，将证券调解中心纳入证券期货纠纷多元化解决试点调解组织。

谈及调解中心“四位一体”模式的发展，调解中心负责人告诉记者，调解中心将继续打造信誉，坚持低门槛，保护中小投资者利益，同时加大技术创新和服务辐射力度，探索跨境合作方式，更好地解决跨境纠纷。