深交所首单“双绿”ABS 成功发行

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绿色abs是下一个城市。深圳证券交易所(以下简称“深圳证券交易所”)近日宣布成立首个“双绿色”认证资产支持证券，成为深圳证券交易所新能源汽车充电业务领域的首个绿色资产证券化产品和首个绿色资产证券化项目。

随着中国成为全球最大的绿色债券市场，除了新发行规模显著增加外，绿色债券的种类也逐渐多样化，其中绿色资产证券化越来越受到行人的关注，监管部门也为推动绿色债券的发展提供了更多的政策支持。未来，安全和效益并重的绿色abs产品的创新发展将大有可为。

特里开始了

第一个“双绿色”abs

绿色能源企业应收账款资产证券化产品“三导一期绿色资产支持计划”(以下简称“三导一期”)日前在深圳证券交易所正式成立。绿色abs项目由长城郭蕊证券管理，总发行规模为9.8287亿元，资金主要用于青岛德锐电气有限公司电动汽车充电设施的建设和运营..

作为深圳证券交易所首个获得“双绿色”认证的资产证券化项目，“三导一期”不仅符合中国金融协会绿色金融专业委员会发布的《绿色债券支持项目目录》，而且基础资产本身也具有绿色属性。据了解，长城郭蕊证券前期提交的项目申请材料仅用了5个工作日就获得了深交所出具的无异议函，abs绿色债券被中国程心国际授予最高绿色评估g-1级。

绿色债券发行备受关注，该项目的原股权持有人特瑞德是中国创业板的第一家上市公司，是国内大型R&D户外箱式电力设备的生产基地，是中国箱式变压器技术的领导者，也是中国新能源汽车充电桩的最大运营商。

Teruide的业务模式以电力设备为主，以“充电生态网络”和“多能源生态网络”为两翼。据收费基础设施联盟统计，截至今年6月底，特路德“收费生态网”投资运营的充电桩数量在国内市场份额中排名第一，覆盖全国237个城市的收费网络，超过45万个。电动汽车车主提供充电服务；目前，日充电量约为130万千瓦时，累计充电量超过3亿千瓦时。

据市场参与者称，这一特别计划是踏踏在资本市场上的第一次非股权融资。此次募集资金将进一步帮助公司“一体两翼”发展战略，积极帮助企业开辟多元化融资渠道。

帮助新能源汽车

工业发展

作为“三导应收账款一期绿色资产支持专项计划”的负责人，长城郭蕊证券在该项目中积极贯彻全国金融工作会议精神，响应中国证监会关于创新产品服务实体经济的号召，帮助资本市场资金与实体企业直接对接，促进企业改善现金流、优化盈利能力，最终实现促进资金脱离虚拟现实的目标。

在资本市场有助于实体经济发展的背景下，绿色环保产业的兴起和成长是今年的热点。事实上，目前中国正大力倡导建设资源节约型和环境友好型社会，发展绿色节能环保产业，推动新能源汽车的发展是其中一个重点计划。

根据中国新能源汽车“十三五”规划，到2020年，中国新能源汽车数量将达到500万辆。与此同时，为推进配套充电设施建设，自2014年以来，国务院、国家发展改革委、国家能源局相继出台了一系列政策，明确“到2020年基本建成适度超前、车车配套、智能高效的充电基础设施体系”，表明了支持新能源产业的决心。

据业内人士介绍，作为响应国家政策号召，积极筹备新能源汽车配套设施建设的创新融资项目，“特瑞德一期”基础资产质量高，产品交易结构设计巧妙，上市完整。在中国程心证券评估有限责任公司、安永华明会计师事务所、上海段和端律师事务所、中国农业银行股份有限公司青岛分行、青岛崂山支行的大力支持和帮助下，该项目在发行过程中受到了机构投资者的广泛关注和认可。

Abs创新绿色工程

融资模式

深圳证券交易所首次成功发行“双绿”认证资产支持证券，为市场树立了标杆。在业内人士看来，资产证券化作为绿色能源重要的新型融资方式之一，有利于吸引更多的社会资本参与绿色能源项目的建设，从而提高绿色能源项目的社会关注度和融资效率。

据了解，目前绿色资产证券化产品主要分为两类:第一类产品的现金流直接来自绿色资产产生的收益权，而债券发行所筹集的资金也用于绿色资产，是直接的绿色资产证券化，一般以企业资产证券化产品的形式发行。据统计，截至2016年底，市场已发行11种绿色abs产品，发行总额超过120亿元。

第二类绿色资产证券化产品是将符合绿色产业项目的企业贷款打包到资金池中，并将相关额度重新纳入绿色资产，这是一种间接的绿色资产证券化，一般以信贷资产证券化产品的形式发行。据统计，目前只有兴业银行在市场上发行了两个绿色金融信用abs，总规模为61.4亿元。

从已发行的两类绿色资产证券化产品的基本资产来看，大部分集中在污水处理费、垃圾处理费、生物质发电的发电费收益权、风电费收益权等。市场参与者表示，未来将出现更多基于低碳经济和生态产业的资产支持证券，如新能源和可再生能源利用以及污染防治。

在发行方方面，业内人士表示，大多数发行绿色资产支持型证券的企业属于朝阳产业，与产能过剩的企业不同。这些企业正处于蓬勃发展的上升期，违约风险的概率很低。

从产品结构来看，目前绿色abs产品的优先厚度一般在95%左右，主要采用平面层结构，而二级产品所占比例相对较低。分析师认为，为了产生强有力的结构性信用增强效果，夹层文件的比例极其关键，需要专业的夹层投资者在结构分层过程中优化设计。

展望未来，随着国家对绿色金融产品支持政策的不断出台，预计将会挖掘出更多的优质绿色资产，设计和采用更优化的产品结构。业内人士认为，市场上将会部署更多既安全又有益的绿色abs产品，未来的产品创新和发展前景广阔。