上半年净利润122.42亿 中国人寿保费市场份额居行业第一

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■我们的记者苏翔宇

昨日，中国人寿公布了2017年上半年的经营业绩。数据显示，今年上半年，中国人寿实现保费收入3459.67亿元，同比增长18.3%。市场份额约为19.38%，居行业首位；归属于母公司股东的净利润为122.42亿元，同比增长17.8%；净投资收益率为4.71%，与2016年同期持平；公司总销售人员达到193.7万人，比2016年底增长6.8%。

成就:

新订单第一年支付的保费为777亿元

今年上半年，中国寿险业务发展迅速。

具体而言，在保费结构方面，2017年上半年，中国人寿新增单笔保费中，首年保费收入达到777.11亿元，同比增长10.8%；保费收入613.5亿元，同比下降10.6%；10年及以上第一年保费收入370.42亿元，同比增长9.0%。续期保费收入1804.95亿元，同比增长39.0%。首年支付和续期的拉动作用进一步显现，可持续发展能力不断增强。

从业务质量来看，报告期内，中国人寿第一年保费占长期保险第一年保费的55.88%，同比增长5.33个百分点；十年及以上第一年缴纳的保费占第一年缴纳保费的47.67%，并继续保持较高水平；续保保费占总保费的52.17%，同比增长7.78个百分点。

新业务价值方面，2017年6月30日上半年，中国人寿新业务价值达到368.95亿元，同比增长31.7%；截至2017年6月30日，公司嵌入价值达到6975.2亿元，比2016年末增长7.0%。报告期内，公司有效政策数量较2016年末增加2.03%；政策坚持率(14个月和26个月)分别达到91.60%和85.80%。退保率为3.40%，比2016年同期增长0.60个百分点。

半年度报告还显示，截至报告期末，中国人寿总资产达到2.88万亿元，比2016年底增长6.6%，居行业首位；投资资产达到2.6万亿元，比2016年底增长5.8%。第二季度末，中国人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别达到275.75%和279.90%。

频道:

个人保险销售团队达到157.8万人

上半年，中国人寿继续推进渠道转型，加强个人保险团队建设，降低银保保费，增加银保期间保费，提升渠道价值贡献。

其中，上半年中国人寿个人保险渠道保费总额达到2273.75亿元，同比增长28.0%。其中，个人保险第一年缴费同比增长10.2%，十年及以上第一年缴费同比增长8.0%，五年及以上及十年及以上第一年缴费占第一年保费。比例分别为82.05%和53.05%；个人保险渠道续保保费同比增长36.6%，凸显了近年来渠道业务结构调整的影响。

关于个人保险团队的发展战略，中国人寿表示，公司坚持“扩大数量、提高质量”的团队发展战略，在团队规模稳步增长的同时，扩大新增员工的准入，提升新员工和新主管的培训体系，努力提高团队质量。截至报告期末，个人保险销售人员达到157.8万人，同比增长5.6%。个人保险渠道平均有效人力比2016年底增加39.4%，团队素质明显提高。

在银行保险渠道方面，数据显示，上半年中国人寿银行保险渠道保费收入为596.67亿元，同比下降9.3%；第一年保费收入133.88亿元，同比增长13.0%；第一年保费收入达到29.68亿元，同比增长17.9%；五年及以上第一年缴纳的保险费占第一年缴纳的保险费的比例为52.38%。续期保费收入194.19亿元，同比增长61.3%。

针对上半年的银保战略，中国人寿表示，公司的银保渠道坚持银邮代理和自营两轮驱动，进一步减少了批发业务，同时增加了期货业务的发展，提高了渠道价值贡献。银保渠道不断拓展网上银行、自助终端、手机银行等银行电子销售渠道，加强渠道网点运营。各大银邮代理渠道期货交割业务实现快速增长。截至报告期末，银保渠道销售人员26.1万人，比2016年末增长11.6%，银保渠道保险策划人员月平均绩效人力同比增长26.5%。

集团保险渠道方面，报告期内，中国人寿集团保险渠道保费总额为146.89亿元，同比增长6.1%；短期保险费收入119.66亿元，同比增长15.7%。截至报告期末，集团保险销售人员超过9.2万人，比2016年末增长8.1%。

上半年，中国人寿其他渠道保费总额110.26亿元，同比增长0.4%。中国人寿表示，公司积极稳妥开展大病保险和基本医疗保险业务，大病保险业务增加11个项目，累计项目数达到261个；基本医疗保险业务新增19个项目，长期护理保险业务新增3个获奖项目。

投资:

净投资收益率为4.71%

在备受市场关注的投资方面，半年报显示，2017年上半年，中国人寿投资资产达到25957.67亿元，比2016年底增长5.8%；总投资收入566.63亿元，同比增长58.22亿元，同比增长11.5%；总投资回报率为4.62%，同比增长0.24个百分点。净投资回报率为4.71%，与2016年同期持平。包括合资企业和合资企业净收入在内的总投资回报率为4.69%，同比增长0.27个百分点。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率为4.58%，比2016年同期上升3.05个百分点。

在投资组合配置策略方面，中国人寿表示，上半年，公司抓住加息机遇，加大固定收益资产配置，适度增加股权品种投资。债券在主要品种中的配置比例由2016年末的45.62%变为44.27%，定期存款的配置比例由2016年末的21.94%变为18.26%，股票和基金(不含货币市场基金)的配置比例由2016年末的10.05%增至12.71%。债务类金融产品配置率从2016年底的5.38%提高到2017年底的5.38%。

半年报提到，随着投资规模的不断扩大，中国人寿的固定收益和股权投资的余额有所增加。2017年上半年，投资组合利息收入稳步增长，利差收入下降，公允价值变动损益增加。投资总收入同比增长11.5%。

中国人寿表示，今年上半年，债券收益率继续大幅上升，a股市场波动，结构性分化明显。公司分阶段把握高利率配置窗口，增加长期债券和债务类非标准产品配置；在公开市场股权投资中保持合理地位，重视港股的配置价值；积极探索基础设施、供给侧改革、债转股等领域的优质投资机会，丰富收入来源。

公司上半年净投资收益率为4.71%，与2016年同期持平；销售人员总数达到193.7万人，同比增长6.8%