日企认为央行难以实现通胀目标 但希望维持当前政策不变

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路透社的调查显示，绝大多数日本企业不希望日本央行进一步大幅放松货币政策，即使他们认为日本央行需要三年多时间才能实现其通胀目标，或者这一目标无法实现。日本政府很难摆脱通缩。近20年来，日本经济一直处于通缩状态，这已成为困扰政策制定者的顽疾，尽管他们已经采取了严厉的刺激措施，以实现持续的经济复苏。

路透对企业的调查结果显示，政府可能缺乏摆脱通缩的手段。受访企业指出，通缩时间太长，快速老龄化和中产阶级对养老金的焦虑已成为摆脱通缩的障碍。

一家电子设备制造商的经理在调查中写道:“鉴于日本人普遍对自己拥有的原材料产品感到满意，我们别无选择，只能降价以增加销售额。”“为了对抗通缩，这种趋势需要被削弱，但只要人民在物质上得到满足，这是不可能的。”

尽管实施了负利率和控制政府债券收益率的新做法，日本银行上个月连续第六次推迟了2%的通胀目标，这次推迟到了2020年3月结束的财年。

尽管受访者对通胀目标和央行政策有不同看法，但在8月1日至16日的调查中，三分之二的受访者认为通胀目标不现实，37%的受访者表示需要三年多时间才能实现，31%的受访者表示通胀目标根本不可行。

与10月份的月度调查相比，对于同一问题，认为通胀目标不可能实现的企业数量高出5个百分点，但认为三年内能够实现目标的企业数量也高出5个百分点。

尽管对通胀目标持悲观态度，但只有14%的企业希望日本央行能够进一步实施货币宽松政策。46%的人希望央行维持现行政策不变；40%的受访者表示，他们宁愿央行寻求或多或少地从超宽松头寸中撤出。

“在当前有效需求下降的环境下，追求包括负利率在内的超宽松货币政策几乎不会产生任何积极效果，但会带来副作用。”另一家汽车制造商的经理写道。可能的副作用包括鼓励金融市场的投机交易，导致泡沫。

当被问及迄今为止对央行政策的总体满意度时，企业有不同的看法，52%的企业表示满意，其余的表示不满意。关于2%的通胀目标，53%的受访日本企业希望保持不变，20%的企业认为通胀目标应该下调，24%的企业认为央行应该完全放弃通胀目标。

日本企业如何应对不断上涨的劳动力成本？调查显示，四分之三的企业不打算在本财年提高主要产品和服务的价格，这进一步凸显了抗击通缩的艰巨任务。

然而，三分之二的企业表示，他们的劳动力成本在过去一年有所上升。其中，60%的企业表示人工成本增加了1-5%，5%的企业表示增幅为6-10%。

当被问及他们打算如何应对不断上涨的劳动力成本时，最常见的回答是“没有采取特别行动。”大约42%的企业选择这种做法，这将降低利润。

30%的企业表示，他们计划投资于节省人力的技术，而27%的企业表示，他们将评估企业结构和人员培训。只有15%的企业选择提高商品和服务的价格。这一问题有待被采访企业重新选举。

日经研究为路透社进行的月度调查覆盖了548家大中型企业，受访企业匿名回答。大约244-250家公司回答了关于日本银行政策的问题。