不只是BAT在赚钱 李嘉诚的科创投资版图也盆满钵满

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中国香港首富李嘉诚

据英国《金融时报》报道，中国香港首富李嘉诚一直以投资房地产、能源和基础设施行业而闻名。2015年后，他搬到了欧洲市场，长江水系在英国、葡萄牙和德国随处可见。以英国为例。大约四分之一的英国配电市场、近30%的自然供电市场和近7%的供水市场都属于李嘉诚。

但除了这些长期的产业，运和马之外，李嘉诚在科技产业上也有长期的布局。他在维多利亚港的投资主要投资于早期科技初创企业。也许你不知道，李嘉诚投资了facebook，苹果手机上的siri，甚至人工智能alphago。在科技企业投资方面，将近90岁的李嘉诚领先于巴菲特和许多年轻人。

维多利亚港投资:李嘉诚财富地图的一大支点

维多利亚港成立于2002年，目前投资资产高达130亿美元(折合人民币870亿元)。到目前为止，共投资了142个项目。其中有很多好的例子，被维多利亚港投资后，被各自行业的龙头企业收购或上市，如社交地图waze，siri智能语音，以及开发alphago的deepmind。尽管取得了如此突出的成绩，但维多利亚港投资的团队规模并不大，核心只有9人，整个执行团队只有20人左右，而整个团队都有和记电讯的强大背景。这样一个精简而扁平的管理团队，可以帮助维多利亚港更有效率和更及时地把握每一个投资机会，迅速而准确地作出投资决定。

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投资方向包括大数据和人工智能

对维多利亚港的投资主要集中在对科技初创企业的投资上，其中最受关注的是大数据应用行业和人工智能行业，美国硅谷和以色列的创新企业主要是在地理上进行探索。

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与在科技领域撒网不同，维多利亚港投资更注重与传统产业相结合的科技企业，它们可能会给产业模式和人们的生活方式带来颠覆性的变化。例如，在一个人们仍然习惯于打短消息的时代，维多利亚港投资公司率先投资skype(最早的网络视频软件之一)并取得了巨大成功。更有趣的是，李嘉诚曾经投资过人造鸡蛋，这种鸡蛋由植物蛋白制成，价格便宜。虽然它在餐饮业没有被广泛接受，但它已经被应用到烘焙业。

维多利亚港投资的另一个亮点是在人工智能领域。早在8年前，李嘉诚就投资了其第一个人工智能项目。到目前为止，许多投资企业已经成为人工智能领域的佼佼者。苹果、三星和谷歌分别收购了siri、viv和deepmind，使得在维多利亚港的投资硕果累累。

特别是，人工智能使计算机以类似人类思维的方式运行。它的主要发展方向是模拟人类的意识和思维，从而解决几何和代数问题，理解和表达人类语言，甚至与人类交流。与机器取代人类的机械行为不同，人工智能的目标是模拟人类的一般思维过程。因此，在可预见的未来，人工智能取代的第一份工作不仅仅是机械重复的工作，而是中产阶级从事的一份具有较高附加值的工作，但有一定的理论模式可循。例如，一些同声传译人员、会计师、普通律师等等。

可以想见，人工智能的应用将对人类社会产生巨大的影响，而成功的人工智能企业也将获得很大的回报。虽然这项技术仍在发展中，但全世界的投资者都不敢错过这个热点。除了在维多利亚港的投资之外，微软在最新的年度报告中将人工智能纳入其战略愿景，增加了六个与人工智能相关的新项目，Facebook也建立了一个人工智能实验室。相反，百度在“蝙蝠三巨头”中落后于阿里巴巴和腾讯，是因为错过了云计算和移动终端的发展机遇，现在正全面押注人工智能寻求突破。可以说，几个人工智能家庭是所有科技企业的战场。

在维多利亚港投资的区域分布中，我们可以发现其项目主要集中在硅谷和以色列。美国的硅谷是世界级的科技中心，也是当今大多数全球科技巨头的诞生地。在这片土地上，追逐利润的资本和技术企业相互帮助。一方面，科技企业聚集在硅谷，分享产业集聚效应，这体现在丰富而活跃的人才市场和资本市场上。另一方面，全球资本正在硅谷寻找投资机会。在这个技术中心，挖掘出下一个苹果和脸书的机会显然更高。

以色列和中国的北部和西部都是创新中心

然而，美国的硅谷并不是世界上唯一的创新中心。其他最著名的地区是以色列和中国。以色列有很多创业公司。在过去五年中，平均年增长率为927，平均年增长率为10%。对于一个只有855万人口的小国以色列来说，这个数字被夸大了。难怪以色列被称为企业家聚集的国家。以色列的投资基金也有很大的特点。该领域投资密集，注重技术，进得快，出得快，投资目的很强。在这背后，以色列科技项目潜在的高回报是最大的驱动力。与美国硅谷相比，以色列公司的早期估值较低，但退出时的回报率高于美国，这无疑对盈利的风险资本具有致命的吸引力。以色列在发展互联网和生命科学方面尤为活跃，风险投资主要投资于这两个领域。

然而，在中国，对维多利亚港的投资份额很小，是在香港市场成长起来的。与英美烟草相比，在维多利亚港的投资对国内科技初创企业没有吸引力。因此，维多利亚港投资也试图寻找自己具有比较优势的市场。迄今为止，已先后投资中国邮政储蓄银行和邮政音乐网。

维多利亚港投资取得了突出的成绩。除了优秀的团队和强大的投资能力外，它还拥有家族理财基金的一些独特优势。

与外部基金不同，维多利亚港的所有资金都来自李嘉诚，而不是其他有限合伙人(lp)，因此它只需对李嘉诚负责，不存在外部利润压力。因此，经理人的投资周期更长，对回报的容忍度更高，并且不容易受到短期波动的影响。然而，在一些普通的私募股权基金中，投资往往受限于lp的投资偏好和追求业绩的压力，一些回报时间长或成本高的公司可能会被放弃。

同时，独立的结构也保证了在维多利亚港投资的灵活投资模式。虽然风险投资是主要的投资，但我们可以看到，维多利亚港的投资并不仅仅集中在早期项目上，而是只要企业有潜力就可以投资，无论是B轮还是C轮，甚至是ipo前。但是，为了明确投资者的投资预期和风险，便于管理，一般大型私募股权基金在设立时会明确投资项目的阶段和行业，但缺点是可能会错失一些机会。

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家族企业为初创企业提供了巨大的捷径

投资维多利亚港的背后是李嘉诚的庞大家族企业。这些公司在各行各业都取得了巨大成功，是初创企业开拓市场的捷径。例如，摄氏，一种可以减少卡路里的饮料和上面提到的人造蛋公司，在李嘉诚的投资下立即进入香港百佳超市，并直接开通了线下超市渠道。对于其他科技公司来说，李嘉诚的电信市场资源是诱人的，更不用说了。作为业内资深人士，李嘉诚在用户行为和市场趋势方面的知识和见解可以帮助维多利亚港选择最具潜力的互联网通信企业，也可以帮助这些外国企业更好地开拓亚洲市场。2007年，当周凯旋推荐李嘉诚投资Facebook时，李嘉诚只用了5分钟就做出了投资决定。尽管Facebook当时没有盈利，但其庞大的用户数量和移动发展计划让李嘉诚相信其未来的巨大增长潜力。顺便提一下，Facebook创始人马克·卢扎克·伯克(Mark Luzak Burke)也成立了自己的家庭办公室iconiq capital，这是一个位于世界各地的多家庭办公室，吸引了许多著名家庭的加入。

李嘉诚在维多利亚港的投资，作为李嘉诚家族的家族基金，为他开辟了高科技领域，实现了投资收益。事实上，世界各地许多成功的企业家都是眼光独到的投资者。不懂资本运作的企业家往往发现企业难以做大，创业过程中积累的管理经验和行业知识使企业家能够更准确地找到真正具有成长价值的公司。

除了我们文章中提到的例子，亚马逊的创始人杰夫·卢贝佐斯，微软之父比尔·盖茨，中国的马和马云都有自己的投资地图。

(作者简介:夏纯和杨一婷分别是诺亚国际(香港)有限公司的首席研究员和首席研究员。(