产销两旺叠加中药材涨价 药企半年报近八成业绩增长

本篇文章1664字，读完约4分钟

在多重医疗政策红利和部分中草药价格上涨的影响下，医药企业半年度报告的疗效引起了中长期投资机构的关注。

据《上海证券报》统计，截至8月14日，沪深两市共有44家医药上市公司披露了2017年半年度业绩报告。其中，35家公司上半年实现了业绩增长，占近80%；有14家公司的利润增长超过30%，占31.8%。从细分行业来看，在披露的半年度报告中，医疗服务、医药业务和医疗器械行业的上市公司几乎全面稳步增长，而与中药和化学药品相关的公司表现则有所不同。

生物产品公司的利润飙升

迄今为止，半年度报告业绩增幅最大的制药公司出现在生物制品行业。山东疫苗系列事件的影响逐步消除，市场逐步修复，疫苗行业收入同比大幅增长。其中，志飞生物(300122)和康泰生物(300601)表现良好。

据志飞Bio今日披露的半年度报告显示，2017年上半年，公司继续密切关注自己的产品，重点关注独家ac-hib疫苗，并将自己产品的销售作为利润增长点。营业收入4.45亿元，同比增长142.01%；净利润1.72亿元，同比增长1326.96%。

值得注意的是，在报告期内，以志飞生物为代表的默克公司的四价hpv疫苗获得了中国大陆的药品注册批准。根据协议，默克公司将在获得中国大陆市场营销许可后独家向公司提供协议产品，并允许公司在中国大陆独家分销和联合推广产品。6月28日，云南公共资源交易平台公开数据显示，该协议产品已在云南中标，到目前为止，全国招标工作也在有序推进。

康泰生物今年上半年在同一行业也表现良好。报告期内，公司加快了市场营销布局，提升了R&D和创新水平，加强了国际合作。上半年实现营业收入4.69亿元，同比增长128.72%；净利润7100万元，同比增长25.79%。

化学原料药物部门也在显著增长。以Garden Bio (300401，股票)为例，公司的三大主要产品维生素d3、25-羟基维生素d3和nf胆固醇已成功满负荷生产，帮助公司实现营业收入2.33亿元，同比增长46.4%，净利润7500万元，同比增长378.01%。

记者还注意到，在新医疗保险目录更新和用药结构调整的帮助下，中科板块以质量和疗效得到认可的品种获得了较大的市场份额，公布的谈判目录清单帮助国内优质新药迅速推广。其中，新华制药股份有限公司(000756，诊断单元)抓住机遇，将宁杰和常宝纳入2017年全国医疗保险目录，加大医药产品市场开发力度，在新产品销售上取得新突破。根据公司半年度报告，报告期内，公司宁杰销售收入增长约60%，常宝销售收入增长一倍，帮助公司实现利润1.07亿元，同比增长132.79%。

中草药的价格上涨是混合的

值得注意的是，中国医药行业的绩效差异明显，一些企业受到原材料上涨等因素的影响，表现光明。然而，中草药价格上涨的红利并没有到达每一个企业，一些公司增加了他们的成本。

东阿阿胶(000423，诊断学)今日发布半年度报告，显示公司上半年实现营业收入29.34亿元，同比增长9.72%；净利润9.01亿元，同比增长8.75%。公司的收入和净利润再次实现了稳定增长。同时，公司上半年的运营成本同比增长19.88%。东阿阿胶解释说，这是因为原材料成本上涨。有业内人士分析，从长远来看，东阿阿胶未来进一步扩大领先优势的关键是完成产业链的上游建设，建立可持续发展的产业生态系统，密切联系农户、企业和市场。

嘉应药业(002198，诊断)今天也公布了它的半年度报告。公司上半年实现营业收入1.87亿元，同比增长12.43%；但上市公司股东应占净利润为989.93万元，同比下降37.91%。主要原因是中草药等原材料的成本和价格持续上涨，导致生产成本上升，净利润下降。

根据东方证券的研究报告(600958)，由于中草药在医院保留了cis-bonus政策，不包括在统一集中招标中，而otc产品也开辟了市场定价机制，中草药和otc都可以通过终端价格上涨来抵消成本因素的上升。知名品牌中药企业在营销改革的刺激下，可以保持销量稳定，甚至实现销量和价格的上涨。