沪指早盘冲高回落 消费白马股回撤 周期股领涨

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中国证券报(记者费天元)沪深股市周三早盘震荡走低，上证综指刷新高点后迅速回落。截至午盘收盘，上证综指报收3231.74点，下跌0.37%；深圳成份股指数10，271.98点，下跌0.78%；创业板指数报1681.84点，下跌0.37%。

在盘面上，稀土永磁板块领涨，英罗华(000795，诊断股票)上涨，江西铜业(600362，诊断股票)和北方稀土(600111，诊断股票)上涨超过7%。煤炭行业表现强劲，昊华能源(601101)上涨6.78%，山西焦化(600740)和陕西黑猫(601015)上涨超过3%。石墨烯板块再次升温，宝泰龙(601011)上涨7.59%。此外，大盘股继续上涨，工农建四大银行涨幅均超过1%。

就跌幅而言，保险业大幅回落，新华保险(601336)和中国太平洋保险(601601)跌幅超过3%。白酒板块下跌，泸州老窖(000568)和五粮液(000858)下跌逾3%，贵州茅台(600519)下跌1.88%。家电板块回调后，海信科龙(000921)下跌5.39%，格力电器(000651)和美的集团(000333)下跌超过2%。整个汽车和乳制品行业也领先。

[总体趋势判断]

对高额资金的恐惧越来越明显。a股面临3300点的考验

最近，周期性股票、金融股和白马股形成了一种循环模式，其特点是估值低，前景看好。目前，上证指数正面临前期3300点以下的密集锁定，不足以支撑风暴格局，多数股票的盈利效果明显缩水。业内人士预计，a股前期持续上涨的格局有望转变为动荡的格局。

价值投资受到基金的青睐，而被低估的股票受到青睐

自7月份以来，作为价值投资逻辑的进一步延伸，低价值股票受到市场追捧，许多估值仅超过10倍的股票出现了惊人的上涨。分析师指出，从目前的监管指引来看，价值投资的时代已经到来。

[机构视角]

CICC: A股对第三季度的个股机会并不悲观

在第三季度，没有必要对a股市场过于悲观，预计在个股层面仍会有好机会。在产业结构方面，建议过度配置优势制造业和大型消费行业，同时考虑支持金融等周期性行业的流动性改善。

金百林咨询:下午a股市场走势不应过于悲观

在早盘交易中，a股市场在震荡中呈现下跌趋势。早市开盘后不久，由于银行股上涨，一度上涨。然而，由于酒类股和其他品种的疲软，市场的后续购买力减弱，市场无奈，震荡走低。然而，市场上仍有令人兴奋的地方，不仅是金融股的回弹力，还有概念股的活动，如租购相同的权利，化学股的力量等。因此，a股市场午盘后的走势不应过于悲观。

本质证券:风格转换很难使股市周期性波动或已经结束

本轮周期性股市是由6月份超出预期的经济数据引发的修复市场，我们认为已经基本结束。我们建议等待，看看周期性股票的现货价格在下一场比赛的旺季上涨是否超过预期。在当前的市场点，建议投资者应该继续保持他们需要控制自己的头寸的观点，并在未来几周保持谨慎。