看懂政治局会议下半年工作部署重点任务的微妙变化

本篇文章1131字，读完约3分钟

7月24日，中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要坚定不移地深化供给体制改革，进一步推进“三比一、一减一补”。

会上提出，要牢牢把握对付僵尸企业的牛鼻子，多利用市场机制，做到优胜劣汰。加大短板补充力度，提高供应质量。要积极稳妥化解地方政府债务积累风险，有效规范地方政府债务融资，坚决遏制隐性债务增加。要彻底整顿金融混乱局面，加强金融监管协调，提高金融服务实体经济的效率和水平。要稳定房地产市场，坚持政策的连续性和稳定性，加快建立长效机制。必须稳定外国投资和私人投资，稳定信心，加强产权保护，扩大外国市场准入，并提高商业环境对投资者的吸引力。要高度重视民生，积极促进就业，切实帮助困难群众解决生产生活中遇到的困难和问题。

凤凰财经指出，与第一季度的政治局会议相比，具体任务的部署发生了一些变化，如三比一、一减一补、金融监管等。

招商局证券有限责任公司的徐寒飞表示，本次会议草案的顺序是三对一、一降一补->地方债务->金融监管->房地产和民间投资，这间接表明，政治局对金融监管的重视程度可能低于供给方改革和地方债务。

徐寒飞表示，在保持稳定的前提下，本次会议没有提到加强金融监管，而是强调了监管的协调性，这可能意味着今年的金融监管更倾向于构建一个协调监管的框架，而不是急于加强监管。

日前，国家发展和改革委员会报告称，产能数据显示，截至6月底，全国钢铁产能为5800万吨，超过了5000万吨的年度目标；上半年，煤炭生产能力1.11亿吨，完成年度目标任务的74%。

工业证券宏观分析师王汉(601377)表示，今年以来，打击带钢和煤炭产能等行政政策进展顺利。因此，本次会议提出要牢牢把握处置僵尸企业的牛鼻子，更多地利用市场机制实现优胜劣汰，并指出未来可能会更多地利用市场力量推动僵尸企业的清算。

王涵表示，“三比一、一减一补”在去产能、去库存(尤其是四线城市的房地产库存)、去杠杆化、降低成本等方面取得了一定的成绩。不断努力弥补不足并提高供应质量已成为本次会议的一个焦点。预计下半年将继续出台弥补不足的相关政策。

然而，中信宏观经济学家朱表示，“三比一、一减一补”和供给面改革仍是下半年的政策主线。坚持供给侧改革，经济供求关系的变化可以持续，再次通缩的风险可以避免，经济动能可以持续修复。化解重大风险是全国金融工作会议后确定的工作方向之一，风险防范将成为宏观政策的主要目标，旨在规避系统性金融风险。

此外，会议提出要坚持争取稳定的总原则，更好地把握稳定与进步的关系，把握平衡，把握机遇，把握向善度。联讯证券的李麒麟认为，下半年，在保持19大前稳定的前提下，我们将继续确保经济平稳健康发展，深化供给侧结构改革，规避系统性金融风险。