银行下调理财收益“不容易”控风险”“降收益”还需过程

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◆经济导报记者王雅捷报道

在进入周期后半段的三周内，银行理财产品的收入也连续三周下降。在此期间，随着流动性以及监管窗口的引导，发生了微妙的变化，如“减少银行理财收入的需求”。

然而，从山东的角度来看，监管意见的传导效果明显小于流动性的放松。从7月份前三周银行理财产品的利润来看，下降趋势正在逐渐放缓。

鉴于银监会对银行表内业务“严格监管”的态度，接受《经济导报》采访的股份制银行和城市商业银行相关人士表示，收入下降需要一个过程，这不仅是银行股份制业务和时间分配的过渡，也是市场的适应过程。

非资本保全继续下降，资本保全型填补了这一空缺

根据溥仪标准的最新周报，上周，300家银行共发行了1724种银行理财产品(包括封闭式预期收益产品、开放式预期收益产品和净值产品)。从收入水平来看，在6月底达到收入高峰后，是“年中考试”后的第三周，而且一直在下降。

从全国范围来看，最具代表性的指标——封闭式预期收益的人民币产品平均收益率上周为4.55%，较上年同期下降0.01个百分点。在7月的前两周，该指标的回报率分别为4.58%和4.56%，环比分别下降了0.08个百分点和0.02个百分点。

山东地区总体上与我国银行理财收入趋势一致，具有较为稳定的独特个性。与7月第一周下降0.075个百分点相比，7月第二周山东省银行理财产品收入环比持平，7月第三周(上周)再次下降，但幅度很小，仅小幅下降0.005个百分点。

值得投资者关注的是，山东非保本银行理财产品连续三周大幅下滑，保本理财承担起了弥补“不足”、提升整体收益的重任。

根据溥仪标准数据，7月份前三周，山东无担保银行理财产品收入分别为4.82%、4.78%和4.77%，环比分别下降0.05、0.04和0.01个百分点。相对而言，山东省保本银行理财产品收入同期分别为3.87%、3.91%和3.91%。在7月第一周下跌0.1个百分点后，7月第二周相对于市场上涨0.04个百分点，而上周与前一周持平。

这也是事实。《经济导报》记者走访了济南部分商业银行，发现非担保理财比担保理财有更明显的下降趋势。

《经济导报》记者注意到，目前包括青岛银行、齐鲁银行在内的部分城市商业银行，7月份发行的保本银行理财产品的利润水平在3.30%至3.60%之间，与6月初发行的同类型产品的利润水平相差不大。

“降低收入”很难实施

显然，流动性的变化是年中之后理财产品下滑的最直接因素。

溥仪标准的研究员陈力军表示，理财产品的收益率季节性上升后，银行的短期财务压力将会明显减轻。

“但从源头上看，‘金融严格监管’和‘金融去杠杆化’等监管趋势越来越明显。实际上，这反映在央行的政策意图上，即在今年上半年从源头上减少资金量，依靠加息引导市场逐步去杠杆化。”一位银行资产经理表示，资本市场资金短缺和债务成本上升对银行理财收入的影响更大。

然而，上周最新的“监管部门要求银行降低资产负债表上的财务回报”的窗口指引也在市场上引发了热烈的讨论，监管部门有着明显的防范和控制风险的目的。

但实际上，业内人士认为，上述消息之所以没有传到理财市场，不仅仅是因为股票理财产品的存在，更重要的是“实施难度大。”

“有监管要求，但在当前的市场环境下，成本是存在的。谈论它很容易，实施起来也不难。”一家城市商业银行的金融市场部负责人23日在接受《经济导报》采访时直言不讳地表示，短期内缓解债务方的成本压力并不容易，资产方的收入正在下降也是不争的事实。

“在这种情况下，收入仍然难以下降，原因无非是近年来银行存款外流以及仓储竞争加剧。”上述负责人表示，不断推高的财务管理价格“难以驾驭”，在同业和外包业务压力传递的漩涡中挣扎，但仍坚持市场份额。

关于“降低银行理财产品收入”的指导意见，《经济导报》记者走访发现，包括股份制银行和城市商业银行在内的多家银行山东分行的业务经理均表示“尚未收到总行的相关通知”。

然而，从长期来看，通过信贷向资产方传导来防止和控制银行的高收益投资行为，增加企业负担是合理的，尽管这将导致财务管理收入的下降。根据溥仪标准研究报告，重大监管调整将迫使金融机构重新审视其当前的业务模式和未来发展方向