中行发布《2018年经济金融展望报告》预计：货币信贷“不松不紧” 上市银行经

本篇文章2757字，读完约7分钟

11月30日，中国银行发布了2018年经济和金融展望报告。专家预测，2018年，全球银行业将继续改善；对于我国上市银行而言，宏观经济稳定提供了良好的经营环境，但更严格的监管会对业绩产生一定的负面影响；随着转型升级的逐步推进，预计我国上市银行的经营业绩将在保持稳定的同时保持进步的发展趋势。

“2018年，gdp增速预计将在6.7%左右，较2017年略微下降0.1个百分点，但中国经济在稳步增长的同时，将更加注重质量和效率。”11月30日，中国银行在北京发布了《2018年经济金融展望报告》(以下简称《报告》)。该报告还预测，2018年，货币和信贷将“不会宽松或紧缩”。

当天，中国银行国际金融研究所课题组专家回顾了2017年全球及中国经济金融运行和全球银行业运行情况，对2018年经济金融形势和全球银行业发展趋势进行了前瞻性分析，并回答了记者就热点问题的提问。

基于对2017年全球银行业的明显分析，中行专家预测，2018年全球银行业将继续改善；对于我国上市银行而言，宏观经济稳定提供了良好的经营环境，但更严格的监管会对业绩产生一定的负面影响；随着转型升级的逐步推进，预计我国上市银行的经营业绩将在保持稳定的同时保持进步的发展趋势。

货币和信贷将“不宽松”

在外部需求明显改善、新老力量共同努力和推进供给侧结构改革的推动下，中国经济的繁荣程度明显提高。中国银行刚刚发布的报告预测，2017年国内生产总值将增长约6.8%。

据中行课题组专家分析，2018年将是全面贯彻落实第十九次全国代表大会精神，夺取全面建设小康社会胜利的第一年，也是政府换届的一年。各方面都有加快发展的强烈动力和意愿。新兴产业将快速增长，新动能将继续增加，服务业将继续快速发展。然而，与此同时，房地产市场的调整、传统动能的削弱、货币金融政策的放松以及环境保护监管的加强，都将给经济带来不确定性。

“2018年，RRR将实施有针对性的降息政策，货币信贷将“不宽松”，信贷将继续稳步增长。”中国银行国际金融研究所所长周经纬表示:“不过，考虑到持续的去杠杆化政策和持续的房地产泡沫抑制，总体货币政策将保持稳定，不会出现根本性转变。”

同时，考虑到股市的稳定，债券市场不太可能继续大幅下跌。实体经济资本市场融资功能将得到修复，直接融资将改变2017年持续下滑的局面。然而，由于新兴产业的加速形成、基础设施的持续投资和房地产市场的降温，信贷结构将更加平衡。

据周敬通分析，一方面，非金融企业贷款保持快速增长。工业生产稳定、企业利润适度增长，带动相关融资需求继续稳步增长。另一方面，对基础设施投资和融资的需求仍然很大。2018年，积极的财政政策将继续，基础设施投融资信贷需求将继续快速增长。与此同时，个人消费贷款的增长保持稳定并放缓。自2017年第四季度以来，相关部门加大了对“消费贷款”业务的治理力度，预计2018年个人住房抵押贷款增速将有所回落。

“预计2018年m2增长9%左右，社会融资规模存量增长12.5%左右，新增人民币贷款13万亿元。”周敬通说道。

此外，在流动性方面，中国银行专家组认为，2018年将实施普惠金融定向RRR减债政策，这将对银行间市场的流动性形成一定的支撑。但是，由于一些不确定因素，流动性可能会分阶段处于紧张平衡状态，但不会出现过度紧张。

三个因素对银行业有很大影响

2017年，全球银行业呈现明显好转迹象，规模稳步增长，利润持续提升，风险状况基本稳定。其中，中国上市银行增长率下降，利润增长稳步上升。报告预测，中国上市银行的年净利润将同比增长4.3%，不良贷款率将在1.6%左右。

据中国银行国际金融研究所高级研究员张介绍，2017年，宏观经济正在好转和稳定，货币政策稳定和收紧，监管更加严格。这三个因素对银行业务有重大影响。

一方面，2017年前三季度，中国国内生产总值同比增长6.9%，增速比去年同期高0.2个百分点，呈现出改善和稳定的总体趋势。据估计，年国内生产总值增长率将在6.8%左右。

宏观经济的发展趋势为商业银行提供了良好的发展环境，银行业金融机构和企业家的市场信心持续上升。截至9月底，贷款需求指数为64.2%，企业家信心指数为68.7%，同比分别上升8.5个百分点和17.5个百分点。

另一方面，金融去杠杆化导致m2增速放缓，对银行规模扩张产生一定的负面影响。今年以来，货币市场利率中心稳步上升，银行间拆借和质押式回购的加权平均利率均较年初有所上升。市场利率中心的上移有利于银行的利差业务。

另外。自2017年以来，为遏制“不切实际”的资本，控制金融混乱，促进金融业健康发展，监管部门相继出台相关政策，特别是对金融管理、表外和同业业务进行了严格查处，预计将对商业银行的金融管理业务规模和非利息收入产生一定影响。

“我们估计，2017年上市银行的资产负债增长率约为9.0%；净利润增长率预计在4.3%左右，不良贷款率保持在1.60%左右。”张对说道。

在保持银行业稳定的同时全面进步

报告称，2018年，“货币政策与宏观审慎政策和监管政策相结合，将保持货币信贷稳定增长，加强监管协调，防范和控制金融风险。”中国银行业将继续深化转型发展，逐步适应新形势的变化。预计将显示出在保持稳定的同时取得进展的总体发展趋势。

对于上市银行的经营状况，中国银行研究集团的专家认为，2018年利润增长率将会提高，净息差有望反弹，资产质量有望改善，普惠金融相关业务的发展将会取得积极进展，商业银行与互联网金融公司的竞争将会更加明显，银行业的双向开放将会进一步扩大。

2018年，虽然由于金融去杠杆化和监管更加严格等因素，银行业规模增长将继续放缓，但也有一些促进货币信贷增长的有利条件，如基础设施贷款需求旺盛，消费贷款继续发挥作用。“我们预计，2018年上市银行的资产和负债增长率将分别保持在9.5%和9.0%左右。”张对说道。

在盈利能力方面，由于金融去杠杆化和监管更加严格，流动性相对紧张，利率中心有望上移，这将有利于银行的利差收入。银行信贷成本已经下降。不良贷款在早期的加速暴露释放了不良贷款的压力。上市银行充分利用债转股、核销、打包出售等方式处置不良贷款。此外，上市银行拨备覆盖率继续提高，为降低不良贷款风险提供了支持。综合考虑，报告预测2018年上市银行整体净利润增长率将有所提高。

值得一提的是，2017年，上市银行不良贷款由“双升”变为“单一下降”，不良贷款增速收窄，部分银行不良贷款率下降。与此同时，一些银行的关注贷款规模和比例下降。据中行专家分析，2017年工业企业利润总额大幅增长，有效降低了贷款违约风险。随着中国经济稳步发展，工业企业利润增加，信贷风险压力缓解，预计2018年银行业资产质量将进一步提高。