消费贷款维持高增长 8月新增信贷或达1万亿

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从新的贷款结构来看，市场普遍预测8月份将延续上半年的总体趋势，即“加大企业中长期贷款和消费贷款的投入，继续保持抵押贷款的适度增长。”

市场普遍预期，8月新增贷款将较7月略有增加，这延续了实体经济此前的融资需求，以及表外融资对表内信贷的拉动。

据《证券时报》记者调查，按照惯例，在银行信贷计划中，8月是一个温和的月份，通常高于上月，低于下月。此外，7月份工业企业利润依然良好，供求结构有所改善，大中型企业信心增强，信贷仍得到支持。根据综合数据，8月份新增贷款约为1万亿元。

从结构上看，新增贷款主要是住房抵押贷款和企业中长期贷款。此外，消费贷款自年初以来继续高速增长。这种结构在上半年上市银行的报表中也很明显。

据估计，新贷款将达到1万亿元

正常情况下，8月份的信贷会比7月份季节性增加，根据历史经验，平均增幅超过2000亿元。数据显示，7月份人民币贷款增加8255亿元。

华创证券首席宏观分析师牛博坤表示，鉴于8月份信贷供应速度较7月份加快，预计8月份新增贷款将升至约9500亿元。“在严格的金融监管下，抵押贷款配额的收紧、利率的上升以及贷款审批周期的延长仍在继续酝酿。然而，考虑到消费贷款的高增长和信贷额度的节奏，预计8月份新居民的中长期贷款将略高。捡起来。”

值得注意的是，8月份，信用债券和地方债券的发行量逐月下降，并将是空月份。风能数据显示，8月份地方债券发行量同比下降44.43%，至4697.35亿元。

沈万红源(000166)(港股00218)证券研究报告认为，债券融资和表外融资将继续向信贷转移，地方债务置换对信贷的影响也将得到缓解。据估计，8月份信贷将增加9500亿元。

华创证券固定收益分析师曲青预测，8月份新增信贷将达到1万亿元，贷款结构将继续优化。“从7月份的数据可以看出，中长期贷款比重有所回升，整体实体经济融资需求依然相对强劲，反映出经济增长的内生驱动力依然强劲。8月份，随着生产活动的增加，贷款可能会进一步改善。”

齐飞上半年的企业贷款和零售贷款

从新的贷款结构来看，市场普遍预测8月份将延续上半年的总体趋势，即“加大企业中长期贷款和消费贷款的投入，继续保持抵押贷款的适度增长。”

数据显示，今年上半年25家a股上市银行的贷款总额较年初增加了约5.12万亿元，至75.02万亿元。其中，上半年企业贷款和零售贷款分别增长3.79万亿元和2.65万亿元，同比分别增长8.86%和11.06%。

总体而言，上半年上市银行零售贷款增速普遍高于企业贷款增速。以正在进行零售转型的平安银行(000001，诊断)为例。上半年零售贷款增速是企业贷款增速的9.2倍；中信银行(601998)(港股00998)上半年零售贷款增量达到企业贷款增量的18.41倍。

在零售贷款结构中，上市银行零售贷款增长主要集中在消费贷款、信用卡透支和个人住房抵押贷款的增长上。其中，上半年上市银行按揭贷款增量占零售贷款增量的66.44%。

然而，CICC(港股03908)固定收益分析师陈建恒表示，由于此前的房地产销售和信贷延迟，预计第四季度抵押贷款将大幅下降。

此外，上述上市银行票据贴现余额同比下降42.53%，至1.79万亿元，上半年平安银行票据贴现余额同比下降近70%。一些在股份制银行有票据的人士表示，银行票据贴现融资业务量大幅下降，主要是受到监管更加严格、“营改增”和票据利率提高的影响。