多管齐下促上市公司“诚恳”分红

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鉴于资本市场的一些混乱，中国证监会主席刘4月8日在中国上市公司协会第二次会员代表大会上表示，资本市场有规则、有红线、有底线。中国证监会将坚定不移地肩负起保护投资者特别是中小投资者合法权益的神圣责任，严厉打击控制市场混乱、处罚此罚、退市、退市。不管谁违反了规则，他都必须付出沉重的代价。

我认为，刘的讲话再次明确了证监会严格监管资本市场、以保护投资者权益为己任的坚定态度，也践行了“依法监管、全面监管、严格监管”的监管理念，因为严格监管、严惩市场违法行为本身就是保护投资者的合法权益，也就是说“严格监管”、“保护投资者”是监管的核心价值。

回顾一年多来资本市场监管的各项措施，我们可以发现，中国证监会的许多严格监管措施最终都是为了更好地保护投资者的权益。“保护投资者和保护泰山一样重要。”刘不仅说了，而且用实际行动做了。

首先，打击资本市场的违法行为，从市场环境中为投资者创造一个干净的投资环境是很难的。

根据中国证监会发布的数据，2016年，中国证监会系统共受理违法违规有效线索603条，立案调查551起；提交了302起新案件，比前三年的平均数量增加了23%;新增涉外案件178起，同比增长24%；共立案233起，限制出境393人，冻结资金20.64亿元；55起案件移交公安机关追究刑事责任，其中45起已立案侦查。

中国证监会坚持“不放过任何涉案主体、不放过任何违法失职行为、不放过任何法律责任”的执法原则，坚决净化市场环境，为市场健康稳定发展和投资者合法权益提供有力保障。

其次，亮剑重组混乱，打击被有毒资产污染的资本市场，引导投资者的价值投资理念。

a股市场历来有“投机和小投机”的传统，这与“空壳”股票的投机和并购的延伸是分不开的。为了遏制空壳投机、并购混乱和上市公司过度再融资，监管部门在过去一年里不遗余力。

2016年9月9日，为进一步规范重组上市行为，中国证监会发布实施了《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，俗称《重组新规》。新规提高了借壳门槛，延长了相关股东股份的锁定期。终止的并购数量大幅增加；2017年2月17日，中国证监会修订上市公司非公开发行规则，从发行价格、发行规模和发行频率等方面对再融资进行监管。新规出台后，大量上市公司要么调整，要么取消再融资。

抑制上市公司空壳投机、并购和过度再融资的混乱局面，有利于培育理性投资的股权文化，有效保护投资者的合法权益。

第三，鼓励上市公司切实回报投资者。

长期以来，中国证监会将完善上市公司股利制度纳入市场化制度建设的重要范畴，积极支持、促进和引导上市公司现金股利，强化回报意识。

2013年11月，中国证监会发布了《上市公司现金分红监管指引》，2015年8月，中国证监会与相关部委联合发布通知，鼓励现金分红。随着各项政策的推进，上市公司现金股利的稳定性和可持续性逐步提高。2016年，沪深股市共有2031家公司，现金分红总计8301亿元；1128家公司连续5年支付现金股利，1415家上市公司连续3年支付现金股利。不过，对于一些有能力分红但多年来身无分文的“铁公鸡”，证监会也表示将进一步加强监管和研究，并制定严厉措施处理“铁公鸡”。

现金股利不仅是上市公司投资者获取回报的重要方式，也是培育投资者长期投资理念、增强资本市场吸引力的重要方式。

从这个角度来看，严格监管才是投资者权益的真正保护，而每一次严格监管的背后都是“保护投资者和泰山一样重要”的实现。

(主编:范黛玉)