浙大AIF网贷年报：如何规范创新转型发展

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核心提示:8日，浙江大学互联网金融研究所发布了一份题为《展望未来，汲取过去——中国网上贷款行业的现在和未来》的研究报告。报告指出，2017年的关键词将是“标准化、创新和转型”。在行业发生巨大变化的情况下，关注中国网上贷款发展的质量是大势所趋，不仅仅是数量，更要关注行业技术和模式的创新，而不是监管套利。

北京(cnfin . com/Xinhua 08 . com)-8日，浙江大学互联网金融研究所发布了一份题为“展望未来，记住新中国网上贷款行业的现在和未来”的研究报告。

据报道，经过几年的发展，中国的网上贷款行业已经逐渐从互联网金融领军人物的华丽外衣中淡出，成为一个可以做和珍惜的群体。

报告指出，从政府监管角度来看，监管已成为主旋律，网上贷款行业监管政策逐步细化，监管体系相对清晰，为网上贷款行业继续向前发展奠定了基础；从平台发展的角度来看，战略转型和品牌升级已经成为发展之路。积极部署综合财务管理平台、研发大数据风险控制、携手网上小额贷款和黄金交易所、深度培育细分行业等转型模式相继出现，为网上贷款行业的持续发展提供了动力。

报告还指出，如果2016年中国网上贷款的关键词是监管、重组和差异化，那么2017年的关键词将是标准化、创新和转型。在行业发生巨大变化的情况下，关注中国网上贷款发展的质量是大势所趋，不仅仅是数量，更要关注行业技术和模式的创新，而不是监管套利。

网上贷款行业发展现状:监管、洗牌与差异化

据互联网金融学院网上贷款工作室(以下简称浙江大学aif)统计，截至2016年12月，全国正常运营平台2411个，比2015年底减少713个；有问题的平台有2811个，比2015年底增加了1258个，其中有138个平台在当年上线时有问题，占全年新上线平台的25.3%。可以看出，与2015年相比，平台达不到完全成熟的现象已经明显缓解(2015年问题平台在同一年上线的比例为47.7%)。

注:(1)本报告中的网上贷款是指市场贷款，所有利用网络平台连接借款人和贷款人开展直接贷款业务的平台都包含在本报告网上贷款平台的统计范围内；(2)问题平台包括所有存在取现困难、业务清算、经营欺诈等异常操作现象的平台；(3)本年正常平台数=上年正常平台数+在线平台数-新增问题平台；当年问题平台数量=前一年问题平台数量+新问题平台。

从行业总量变化来看，正常运营平台数量首次减少，区域集中度进一步提高。

报告显示，就正常平台总数而言，中国正常运营平台增速在连续两年大幅下滑后，2016年首次由正转负，正常平台数量的首次下滑标志着行业转折点的到来。从省市分布来看，中国各省市正常平台数量的排名已经稳定下来。前五名的省市与2015年持平，仍然是广东(482)、北京(467)、上海(354)、浙江(250)和山东(109)，占中国正常平台总数的68.9%，比去年年底增加了2个

从行业问题的演变来看，问题平台的数量超过了正常平台，行业规范的发展机遇与挑战并存。

报告指出，经济下行压力、行业同质竞争和监管力度加大，加速了行业重组。截至2016年底，中国可计数问题平台数量达到2811个，比2015年底增长20.6个百分点，这是中国网上贷款行业十年来首次超过正常运营平台。从地理分布来看，中国30个省市的平台问题率上升了10%以上，广东省的515个问题平台数量超过了山东省，成为问题平台最多的省市。在具体的业务形式上，校园贷款、现金贷款等细分业务形式的异化也使其卷入舆论漩涡。然而，随着2016年一系列监管政策的出台和具体监管行动的跟进，行业发展逐渐回归理性，平台选择自愿退出或合并整合逐渐成为趋势。我们所经历的痛苦只是为了偿还在野蛮无序增长初期积累的问题，而各种风险的暴露可能成为中国网上贷款行业刮骨疗伤、化危机为机遇的大好机会。

注:(1)上图为2015年(左)和2016年(右)前100名平台省市分布图；(2)交易量排名前100位的平台是2016年7月至2016年12月月平均交易量排名前100位的平台。

从行业格局分化来看，市场集中度有了很大提高，营业额排名前100的平台有75%。

报告指出，2016年，网上贷款行业格局发生分化，一年之内，前100大交易平台中有29个平台被取代。大鱼和吃小鱼、快鱼和慢鱼的合并和整合使行业集中度进一步提高。在市场集中度方面，截至2016年底，前100大平台的总营业额约占行业总营业额的65%，比2015年底前100大平台高出10个百分点；前5名平台的总营业额占前100名平台的43.4%，占行业总营业额的28.1%。就省市集中度而言，2016年底前，100个平台仅分布在10个省市(2015年底为13个省市)，在北上广共分布了75个平台。

从行业合作的普遍性来看，前100名的交易平台仍然受到风投的青睐，朋友圈也在不断扩大。

据报道，从风险投资的角度来看，2016年资本圈对网上贷款行业的受欢迎程度仍然很高。前100个平台中共有37个平台获得投资，融资84次。与前两年相比，B轮和C轮所占比例较大，资金数额较高，充分反映出资本参与逐渐集中在一些高质量的平台上。从合作伙伴的角度来看，销量排名前100位的平台中只有一个平台没有战略合作伙伴，与相关子行业公司的合作在合作伙伴中增幅最大(从2015年底的26%增加到2016年底的48%)，这表明许多平台在监管逐步落地后寻求小而美的转型。从行业自律组织的角度来看，前100个交易平台中有85个加入了各种协会，协会作为行业、政府和媒体之间桥梁的作用日益突出。

在深化行业规范方面，全行业只有不到10%的银行有存款，前100名平台在交易量方面有优势。

该报告称，由于银行态度谨慎、存管成本高以及符合存管资格的银行数量有限，截至2016年底，中国只有约150家平台宣布与银行签署了资金存管协议，但近一半(46家)的前100家平台正式与银行签署了存管合同，这充分体现了前100家平台作为网上贷款行业主导力量的综合优势。

网上贷款行业的未来趋势:标准化、创新和变革

据报道，从行业监管的现状来看，政府监管与行业自律相结合可以满足监管要求，成为行业隐性经营许可。

其中，从监管政策来看，我国正在逐步完善政府监管与行业自律相结合、国家层面把握风向、地方层面重点整改、紧跟风向、实施细化的混合监管模式，行业自律组织协助监管、团结互助。从监管方式来看，一方面，监管当局鼓励包容性金融创新，为空产业发展预留足够的创新空间；另一方面，对行业中暴露的新风险进行动态灵活的处理，避免风险进一步扩散。从监管有效性来看，网上贷款监管新规的相继实施并没有对行业内的资本交易规模产生负面影响，而是改变了网上贷款行业的格局和市场结构。满足监管要求已经成为网上贷款行业的一种隐性商业许可。模型不清、特征不清、风险控制不充分的平台越来越不可持续，优质的资金和客户资源正在加速向能够快速满足合规要求的平台转移。

另一方面，行业监管的趋势是鼓励创新，严格控制风险，防止金融创新异化。

从监管的角度来看，未来的监管将更加注重协调、细化、量化和创新四个关键词，特别是可以借鉴许多国家正在兴起的沙箱监管模式，对网上贷款行业实施软法律治理和柔性监管，消除网上贷款企业在探索创新业务时的后顾之忧。从监管趋势来看，行业发展日新月异，旧风险容易化解，新风险容易产生，这可能成为监管当局未来关注的焦点。首先，针对现有网上贷款政策的多维约束，一些平台有政策和对策，有必要防止金融产品创新成为产品异化；第二，在监管政策降低了空行业灰色管理的背景下，有必要关注行业早期积累的大量不良资产处置方法的有效性和规范性。

产业转型的探索仍处于灰色地带，亟待细化。

具体来说，从转型的角度来看，网上贷款平台的主要转型模式包括与金融资产交易所和小额贷款公司合作、获得网上小额贷款许可证、获得基金销售许可证等。但是，在2017年2月北京市监管部门发布的新规定《同业拆借信息中介机构事实认定和整改要求》中，除了获得基金销售和网络小额贷款许可外，上述所有转换方式均被视为非法。其实质是上述转换方式主要是渠道业务，并没有降低甚至提高网上贷款产品的综合风险。一方面，行业转型的探索需要从业人员的不断创新，另一方面，也需要加快具体政策的实施。

最后，报告指出，该行业未来的发展方向将是监管规范化、产业结构合理化、技术成熟化和发展国际化。

在标准化发展的新常态下，未来的网上贷款行业将朝着规范化监管、产业结构合理化、技术成熟化和国际化发展的方向发展。在监管规范方面，灵活监管和制度监管将成为未来的主要方向；在产业结构方面，将逐步实现业务结构、资产配置乃至竞争格局的优化；在技术应用方面，区块链、大数据征信、网上支付等技术的深化将成为网上贷款平台核心竞争力的重要组成部分；在国际化方面，行业将努力在跨境电子商务中提供配套金融服务，发展物流金融，开放海外投资平台等渠道进入世界舞台。