普华永道：医疗健康行业的并购活动将继续呈现上升趋势

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核心提示:根据普华永道会计师事务所发布的最新报告，从2012年到2015年，M&A在中国医疗卫生行业的投资热点从体检、牙科等医疗服务转变为医院、康复、诊疗等核心医疗服务，M&A医院数量逐年稳步增长。

新华社记者侯

据普华永道会计师事务所发布的最新报告显示，从2012年到2015年，中国医疗卫生行业的M&A投资热点从体检、牙科等医疗服务转向医院、康复、诊疗等核心医疗服务，M&A医院数量逐年稳步增长。

据报道，2012年至2015年，M&A医院在中国的活动主要集中在北京、江苏、浙江和广东，其中M&A的数量占总数的一半以上，投资金额约占总数的70%。从投资的医院类型来看，M&A在综合医院的交易持续增长，2014年M&A的数量和金额超过专科医院，2015年继续上升。然而，2015年专科医院披露的M&A数量与2014年相比大幅下降。

普华永道(PwC)华北服务部医疗行业管理合伙人钱表示，利润好、重现性强、医疗风险低的连锁专科医院，如牙科和妇幼保健院，最受投资者青睐。然而，随着资本的涌入，这样的目标逐渐稀少。2015年，交易规模大幅下降，而具有一定规模、稳定现金流和利用投资改善绩效能力的二级和三级综合医院的M&A活动显著增加。

连锁专科医院和连锁高端综合门诊是2014年民营医院并购的主要目标，也是私募股权投资者投资的重点。然而，此类目标的逐渐稀缺导致2015年私人医院和私人股本并购的规模大幅下降。普华永道战略咨询部合伙人金军表示。

医药卫生企业的投资退出方式主要是上市和股权转让，披露项目的平均投资回报率在2-8倍之间。据普华永道统计，2012年至2015年，共有17家医药卫生行业企业成功上市，融资总额达127.7亿元，上市板块主要集中在香港主板和新三板。

展望未来，报告认为，随着鼓励社会资本参与医疗体制改革和投资医疗行业的政策不断出台，以及基于互联网和新技术的医疗行业不断发展壮大，M&A在整个医疗卫生行业的活动将继续呈上升趋势。

我们预计，在投资者热情高涨的背景下，可能会出现包括医院集团或单个医院在内的大规模交易；跨境并购也将继续增加，相当比例的新项目和合资项目将出现；医疗行业上市的热情将继续高涨，并得到市场的响应。钱对说道。(结束)