基金谨慎乐观 精选个股多点布局

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展望第二季度的市场形势，一些公众和私人投资者在保持谨慎的同时表现出乐观，甚至认为第二季度可能会迎来一个更加有利的投资时期，预计提前精选股票和布局热点将会获得更好的回报。

在第二季度保存机会

钱海开源基金执行总经理杨德龙表示，自去年6月以来，钱海开源基金已停止开仓，仓位限制在10%以下，甚至空仓位，但基金仓位自今年春节后第一天开始增加。现在近80%的仓位显示，前海开源基金对今年a股表现有很大信心。在过去的下跌时期，空的利润得到了充分体现，风险也得到充分释放。接下来，养老金将成为a股非常重要的资金来源。

宏利基金投资总监王认为，宏观经济环境正处于经济小幅复苏的初期阶段，近期股市反弹也相对乐观地反映了市场经济预期的改善，但仍需防范通胀上升和人民币波动的风险。在配置上，建议采取均衡布局，注重增长和价值风格，上半年注重机会，下半年注重风险。今年，市场的行业旋转速度更快，估值差异将逐渐收敛。

北京潘鼎基金强调，目前股市并不是遍地开花，有必要选择行业，提炼龙头股票，将资金投放到市场最热门的领域。

程序资产在第二季度投资策略报告中指出，第二季度可能是全年最佳投资期。如果我们想在许多不确定因素中找到一个清晰的逻辑，我们首先应该关注通胀预期。全球货币宽松带来的资产价格上涨已成为一种趋势，中国上游工业原材料和下游消费品的联动上涨影响持久。从稳定性的角度来看，消费品的可持续性可能更好，其防御性特征也符合首选的要求。二是年报挖掘。首先，要注意高质量的成长型股票或反周期品种，它们可以全年稳定增长，在下跌中被错误地扼杀；二是注意资产扩张后剩余的新陈代谢增长股；第三，关注高交割预期的次级新股。第三，重组是预期的，市场壳资源的价值再现。在这种情况下，还应注意可能的除名风险。但是，对于一些市值小、主营业务弱、国有资产背景好、没有重大失误的公司来说，无疑有超越预期的机会，但要注意严格控制投资头寸。最后需要注意的是，第二季度依然会出现股票游戏，在此前提下，市场热点只能以轮换模式推出，结构性特征可能会长期存在，这对于控制市场的轮换节奏更为重要。短期机会捕捉将是利润的主要来源，个股技术特征由弱变强的转折点是关注的时机。

多维布局

在第二季度的投资布局中，公共和私人机构根据各自的交易风格有不同的看法。

林静资产认为，高端消费服务和新兴产业的发展值得期待，中国电影、文化教育、医疗保健和养老护理等娱乐产业的快速增长就是例证。我们应该密切关注供应方改革。短期的痛苦是不可避免的，但长期的痛苦会是好的。

重阳投资表示，市场的结构分化将继续。在未来的资产配置策略中，将继续布局四只股票:一是具有积极预期并受益于改革红利的优势公司；第二，领先公司在新技术和新形式方面的增长潜力超过预期；三是引领中国经济转型升级的高质量高端制造企业；第四，中长期持续高分红能力的龙头企业。考虑到早期风险的释放，产品仍将保持高净值多头头寸。

根据展博投资的判断，短期市场风险偏好修复有望带来反弹，因此在短期内，公司将结合波段操作的灵活头寸，重点关注产能加速下降的钢铁、煤炭和有色金属、畜禽养殖以及一些供应向上收缩的化工产品，并受益于新兴的影视媒体、休闲旅游、新能源汽车等。 高消费热潮的节能环保产业，以及国有企业改革部门和高交付与转移部门的主题投资机会。