道达投资手记：大盘调整何时临近尾声

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昨天上午，市场一度表现良好。上证综指收复3300点，但很快又陷入低迷。最终，上证综指下跌16.60点，收于3280.46点。在2017年的最后一周，市场在第一个交易日以下跌告终。在最近的几个交易日里，a股市场似乎将经历一段艰难时期。

市场回落的原因是什么？当前的市场调整何时结束？

我对2017年年度收市战的最初看法并不悲观，我甚至认为市场不会难看。昨日上午，沪深股市开盘后小幅上涨，似乎反弹将开始。然而，市场的良好表现只持续了半个小时。当上证综指当天上涨约15点，达到3312.30点的最高点时，市场掉头向下，直到收盘，并一直在调整。

从盘面来看，昨日，市场再次陷入全面下跌的局面。在上海和深圳股市，只有约700只股票上涨，其余约2500只股票下跌，许多股票大幅下跌。如果一些地产股和银行股没有上涨并支撑该指数，昨日市场的跌幅可能会更大。

就个股而言，另一个板块昨日遭遇了空获利回吐的消息，导致该板块整体暴跌。这部分是苹果之前备受市场关注的概念股。从新闻的角度来看，苹果公司最近一直被盈利的空新闻所困扰。据媒体报道，最近，一些研究人员指责苹果故意限制旧iphone的运行速度，并“强迫”用户购买最新版本，这引起了网民的共鸣。作为回应，苹果发布了一份官方声明，承认它限制了旧iphone处理器的性能。

事实上，昨天早上，达戈注意到了这个消息。然而，由于时间不够，在《道大号》的早期评论文章中没有时间提及。不管真正的原因是什么，我认为它在短期内肯定会对苹果产生负面影响。同样，对于苹果产业链中的公司来说，也会有间接的负面影响。

昨日，苹果概念股在a股市场遭遇重挫。安捷科技(002635，诊断股票)下跌9.47%，兰斯科技(300433，诊断股票)下跌8.44%，此外，超声波电子(000823，诊断股票)，晶体光电(002273，诊断股票)，戈尔股票(002241，诊断股票)。事实上，苹果今年推出新款iphone后，销量低于预期，a股苹果概念股也在分阶段进行调整。例如，自11月初以来，安捷科技股价已下跌逾40%。然而，兰斯科技也遭遇了可转债冷发行的负面影响，其股价最近下跌了30%以上。

除了苹果的概念股，其他主题股昨天表现不佳。相对而言，蓝筹股，如白酒股、银行股和地产股，仍强于总趋势。在这些子指数中，上证50指数跌幅最小，仅为0.02%，基本持平，而创业板指数跌幅高达1.32%，再次逼近之前的低点。

然后，在2017年的最后一周，市场仍处于低迷状态。这一轮调整何时结束？事实上，虽然市场趋势与我昨天的预测不同，但我仍然相信随着元旦的到来，2018年后市场可能会好转。

事实上，还有其他机构比我更乐观。例如，海通证券最新的战略报告(600837)认为，调整现在已经接近尾声，可以为明年春天动荡的市场做准备。海通策略的最新观点指出，元旦过后，资金利率通常会下降，每年春天的躁动预计会重现。春季动荡的市场通常在年底和年初的一轮回调后开始，市场结构以主题为特征。海通证券建议这次关注先进制造业和通胀的主题。2018年3月至4月的基本面数据，如从春末到初夏的真正转变，是清晰的，全年的价值领袖携手成长为领袖，即上交所50和沪深500。上半年，他们关注价值领袖的财务。

沪深300指数位置参考

昨天的头寸:50%

今天的职位计划:50%(张道达)

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编辑朱昱