66亿港元收购17.99%股权 复星“全球快乐生态”嫁接青啤

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记者吴昊编辑邱江

最近，复星国际及其附属公司(统称为“复星”)宣布，他们已与朝日集团签署协议，以每股27.22港元的价格收购后者持有的2.43亿股青岛啤酒(600，600股)h股，交易总额约为66.17亿港元。交易完成后，复星持有青岛啤酒17.99%的股权。复星国际董事长郭广昌表示，复星将成为青岛啤酒的战略合作伙伴，并计划将青岛啤酒的品牌和产品移植到复星的全球快乐生态系统中，希望双方共同成长。青岛啤酒在“欢迎复星”的同时表示，上述股权交付完成后，将详细讨论相关合作事宜。

公告显示交易计划将于2018年3月28日完成。据悉，青岛啤酒是中国最早的啤酒生产企业之一，其主要品牌包括青岛啤酒、崂山啤酒、汉斯啤酒等。它的历史可以追溯到1903年德国和英国商人投资的德国啤酒公司青岛啤酒有限公司。目前，青岛啤酒在20个省、市、自治区拥有60多家啤酒厂，年产量达80亿升，并出口到全球100多个国家和地区。青岛啤酒2017年第三季度报告显示，截至报告期末，其总资产达到325.53亿元，净资产为177.19亿元；前三季度累计营业收入233.85亿元，净利润18.69亿元。

对于此次交易，复星表示，青岛啤酒拥有独特的品牌价值和优秀的管理团队，符合国内啤酒消费质量提升的趋势，因此对其发展潜力持乐观态度。此外，此次交易符合复星“产业投资+产业运营”的商业模式和“健康、繁荣、幸福”的发展理念。

“通过将青岛啤酒的品牌和产品与复星的高效运营模式和全球快乐生态系统相结合，其品牌价值和市场份额将继续增长。”郭广昌表示，复星将支持青岛啤酒质量战略，打造最佳啤酒；加强复星体育娱乐资源在营销领域的嫁接，促进复星投资企业在酒店、餐饮、商业地产领域的开放与合作；作为战略投资者，复星希望与青岛啤酒长期合作发展。

青岛啤酒相关人士表示，希望通过两种资源的优势互补，给青岛啤酒带来新的发展。但是，对于未来的具体合作计划，有必要等到明年相关股权交割完成。“如果交易进展顺利，原本属于朝日公司董事会和监事会的席位将由复星取代。”

回顾过去，2009年5月，朝日集团完成了对青岛啤酒19.99%股权的收购；同年8月，青岛啤酒与朝日集团达成五年战略合作协议。朝日集团承诺将青岛啤酒作为其在中国啤酒市场的唯一战略合作伙伴，双方计划定期举行会议和业务交流。此外，朝日集团有权分别向青岛啤酒董事会和监事会提名一名非执行董事和一名监事。根据协议，如果朝日集团持有青岛啤酒不到10%的股份，其提名的董事和监事将辞职。

根据最新的交易，朝日集团计划以7.35亿港元的总交易价格将2701.96万股青岛啤酒h股(占1.99%)转让给鑫海胜，同时将其大部分股份转让给复星。朝日集团与复星的交易价格为66.17亿港元，此次清仓青岛啤酒可获得73.52亿港元(相当于9.398亿美元)的总对价。根据之前的公告，当朝日集团在2009年赢得青岛啤酒19.99%的股份时，每股的单价是2.548美元。根据当时交易的股票数量估计，总交易价格约为6.67亿美元。从这个角度来看，不管这些年的股息和汇率变化如何，朝日集团如果只投资于股票，就可以获得大约40%的利润。