蚂蚁小贷大幅增加注册资本

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本报记者张木东

在对现金贷款的持续监管中，小额贷款公司开始自我调整。

12月18日，蚂蚁金服表示，为了继续支持情景消费金融的健康发展，将从现在起，增加重庆蚂蚁小额贷款有限公司和重庆蚂蚁商城小额贷款有限公司两个小额贷款公司的资本金82亿元，注册资本从现有的38亿元大幅增加到120亿元。

蚂蚁金服表示，此次增加注册资本是为了进一步增强蚂蚁小额贷款服务客户的能力，更好地满足消费者合理的消费金融需求。后续，我们将根据业务发展和相关监管要求，继续增加注册资本，增强财务实力。

用于调节井喷的Abs

业内人士认为，这是监管机构对现金贷款及相关小额贷款公司进行监管后，行业巨头的一次重要调整，也将影响整个行业的走势。

12月1日，《关于规范和重组现金贷款业务的通知》(以下简称《通知》)宣布，将部署和开展网上小额信贷清理整顿工作。其中一个重点是加强小额贷款公司资金来源的审慎管理。禁止通过互联网平台或各种本地交易场所出售、转让和变相转让公司信贷资产。以信贷资产转移和资产证券化名义整合的资金应与表内融资相结合，合并后，融资总额与净资本的比例暂按当地现行比例规定执行，各地不得进一步放松或变相放松小额贷款公司整合资金的比例规定。

《通知》下发后，蚂蚁金服选择暂时收回原计划首次在银行间市场发行的借入资产支持债券(abn)，该债券原计划在仓储货架上发行300亿元，第一期发行30亿元。

此前，通过发行资产支持证券，相关公司扩大了杠杆，扩大了业务规模，各种资产支持证券产品不断推出。据媒体统计，今年1月至10月底，重庆蚂蚁上成小额信贷有限公司共发行了37个abs项目，融资总额为1006.4亿元，重庆蚂蚁小额信贷有限公司也发行了38个abs项目，融资总额为997亿元。

使用abs旁通杆进行限制

小额贷款公司杠杆率的进一步监管是相关监管规范的重要组成部分。

2012年6月，重庆率先放开小额贷款公司的杠杆率，为2.3倍。同时，还明确允许小额贷款机构通过金融资产交易平台转让资产获取融资。此后，广东、海南、湖南等地区也纷纷修订小额贷款公司的融资比例。从那以后，资产支持证券在市场内外迅速成为小额贷款公司扩张的重要渠道。

在政策红利和行业发展的大趋势下，蚂蚁金融旗下的两家小额贷款公司明显扩张。特别是在2016年下半年，小额贷款的abs爆发，其中蚂蚁花园、借款花园等个人贷款的abs产品占小额贷款abs市场的70%以上。

对此，蚂蚁金服相关负责人表示，这涉及到政策变化。新规出台前，资产支持证券未纳入杠杆率的衡量范围，蚂蚁小额贷款消费金融的杠杆率符合监管政策要求；新规发布后，资产证券化整合的标准和方法仍在等待监管规则的出台，蚂蚁金服正在与相关监管机构沟通。

网上小额贷款发展有限

对于下一步的调整，上述负责人表示:“政策明确后，如确有必要，蚂蚁金服将进一步落实监管要求，包括但不限于不断增加注册资本和财务实力。同时，蚂蚁金服将根据最新监管政策要求，进一步规范和优化产品功能，坚持开发普惠健康的消费金融产品。”

值得注意的是，更多的小型机构可能会继续受到资本约束，无法扩大贷款规模。广州互助黄金协会会长宋芳告诉记者，融资杠杆率有限，表外融资将并入表内融资，小额贷款的实际杠杆率将大幅降低，因此小额贷款公司的资金来源将很少。除了少量的银行融资外，无论是线下小额贷款公司还是网上小额贷款公司，他们将来基本上只能用自己的资金贷款，他们的业务会大幅萎缩。“根据要求，无论如何融资，都必须纳入融资总量中进行融资杠杆统计，融资杠杆必须符合当地政府的相关规定，互联网小额贷款许可证的估值将受到很大影响。”宋芳说。