证监会下一步重点工作 深交所监管思路完整版都在这!

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中国证监会副主席姜洋昨日表示，下一步，证监会将继续推进股票发行制度和并购重组的市场化改革，大力发展交易所债券市场，拓展多层次、多元化、互补的融资渠道，完善适合实体经济多元化投融资需求的多层次资本市场体系，坚持依法、全面、严格监管，推进新一轮资本市场高水平开放。

“2017央视财经论坛暨中国上市公司峰会”昨日在北京举行。姜洋出席了会议并发表了讲话。他还指出，上市公司要强化使命，自觉坚持党的全面领导，突出主业，增强自主创新和服务能力，增强合规意识和诚信管理意识，坚持股东利益第一的理念，不断优化投资者回报。

姜洋介绍说，一年来，中国证监会坚持稳中求进的总原则，坚定不移地贯彻落实新的发展理念和以人为本的发展思想，紧紧围绕服务实体经济的根本发展方向和保护投资者合法权益的根本任务，加强依法、全面、严格监管，着力提高上市公司质量，促进资本市场稳定发展。

他强调了中国证监会开展的以下工作:

首先，在增量优化的基础上，保持IPO正常进行，进一步优化IPO审计流程，不断提高审计效率，从源头上提高上市公司质量。今年前11个月，中国市场共批准386宗首次公开发行(IPO)，同期IPO数量和融资规模均位居世界前列。与此同时，ipo审核周期大大缩短，ipo“堰塞湖”得到有效缓解。在此基础上，中国证监会将着力理顺发行、定价和配售的运行机制；完善股票发行审核委员会制度，坚持选人、操作、监督相分离，提高透明度；严格控制审计质量，促进更多优质企业进入资本市场，防止“病从口入”。

二是注重存量重组，提高服务实体经济的质量和效率。通过持续的管理和权力下放，目前，超过90%的M&A交易是由上市公司独立实施的。今年前10个月，整个市场实施了2000多次并购。M&A上市公司在加快国有经济布局优化、结构调整和战略重组中的作用日益明显。在已完成的M&A和重组交易中，同行业和上下游行业的单一整合比例不断上升，监管政策对市场的积极引导作用更加明显。通过重组和上市，合格的优质企业变得越来越强、越来越好、越来越大，并购质量大大提高，“炒壳”现象明显降温。

三是落实新的发展观，推动经济发展“三大转变”。姜洋表示，截至目前，中国战略性新兴产业上市公司已超过1100家，占所有上市公司的三分之一。从2016年初至2017年10月底，在605家新上市公司中，有495家高新技术企业，占82%。

在服务国家扶贫战略方面，中国证监会对首次公开发行(IPO)、债券发行、并购等实施了“绿色通道”政策。贫困地区的企业；在服务绿色发展战略方面，中国证监会与环境保护部签署战略合作协议，建立和完善上市公司强制性环境信息披露制度；在构建新型开放经济体系方面，我们将坚定不移地扩大资本市场的双向开放，借鉴国际经验，提高上市公司的治理水平；实践以人为本的发展思想，推进上市公司股权分置改革，引导规范、合理、有序的减持，促进上市公司稳定运行，回报中小股东，督促上市公司增加现金分红。

姜洋指出，下一步，中国证监会将认真落实党的十九大决策部署，完成服务实体经济、防范和控制金融风险、深化金融改革三大任务，稳步提高直接融资比重，继续推进股票发行制度和并购重组市场化改革，大力发展交易所债券市场，拓展多层次、多元化、互补的融资渠道。完善适应实体经济多元化投融资需求的多层次资本市场体系，始终坚持依法、综合、严格监管，推动资本市场新一轮高层次开放，努力展示新时期资本市场新气象，取得新成绩。

他说，上市公司是国民经济最有活力、最有效率的支柱，要强化使命，不要忘记自己的首创精神，牢记使命，坚决贯彻落实党的十九大提出的新战略、新部署、新要求。

姜洋对上市公司提出了四项具体要求:

第一，自觉坚持党的全面领导，在政治立场、方向、原则和道路上与以习近平同志为核心的党中央保持高度一致，自觉拥护和热爱党中央。

二是围绕主业，提升自主创新和服务能力，努力打造世界一流企业。

三是强化守法诚信管理意识，严格执行上市公司监管和信息披露要求，自觉远离融资频繁、项目投机、盲目虚假重组、违规乱减等市场混乱。

第四，坚持股东利益第一的理念，不断优化投资者回报机制，逐步培育健康合理的股权投资文化，切实维护中小投资者的合法权益。

延伸阅读

深圳证券交易所2018年“搅局”一线监管思路

“一个新的时代，一种新的氛围，一种新的行为。我们对2018年充满期待。”

近日，在2017年央视财经论坛暨中国上市公司峰会上，深交所副总经理李鸣钟表示。在如何服务企业创新、加强一线监管、遏制市场混乱方面，他介绍了一些监管措施，明确了下一步的重点监管思路。

监管思维发生了三大变化

李鸣钟认为，在全面、严格的依法监管思想的指导下，一年来，交易所的监管理念可以概括为三大变化:在对上市公司的监管方面，交易所的监管理念逐渐从事后监管转变为事前、事中和事后监管；二级市场监管主要转向依靠大数据的智能监管；在会员监管方面，交易所逐渐转变为以会员监管为核心的交易行为监管模式。

李鸣钟表示，在监管方式上，深交所已经形成了分类和行业的差异化监管模式。所谓分类是指根据上市公司的信息披露质量和规范运作情况，进行abcd分类，高风险公司成为监管的重点。自今年年初以来，深圳证券交易所对高风险公司的监管进行了几轮调查。

加快创业板改革

如何提高资本市场对创新创业企业的服务能力？在出席会议期间，李鸣钟还分享了他对这个问题的看法。他认为，从创业板的发展来看，其发展在过去的八年中已经初具规模，是全球创业板中发展时间最短、发展最快的一个。然而，在新旧动能转换时期，创业板对创业创新型企业支持的包容性和覆盖面不足等问题日益突出。

“在市场体系设计方面，空仍有很大的空间。我们考虑加快创业板改革，并将其作为交易所下一步的重点工作。总的来说，我们希望将整个服务目标集中在企业生命周期的前端，更加注重前沿行业和企业，让创业板在服务创新型和创业型企业方面发挥更大的作用。”李鸣钟指出。

严格防范流行主题炒作

李鸣钟指出，今年以来，为应对市场混乱，交易所针对上市公司并购领域出现的一些新情况、新问题，采取了积极的监管措施。如密切关注“闪变”和“后续”重组等异常行为，避免“重组上市”，改变绩效薪酬承诺，严格监管“高估值、高承诺、高商誉”方案。在二级市场层面，深交所也不断提高监管敏感度，严格防范热点炒作，积极出击，采取多种措施，督促上市公司补充披露声明，给予充分的风险警示，对股票交易进行验证，果断实施停牌验证。

同时，交易所也在不断检讨自己的规则体系，加强规则的有效执行。“今年以来，我们制定或修改了十多项制度性规定。新规定出台后，我们梳理出了比较容易违规的情况，并从四个类别中梳理出12个问题。根据梳理情况，加强对上市公司违规减持的监管。”李鸣钟说。

推进暂停和恢复制度改革

对于市场关注的上市公司随意停牌问题，李鸣钟表示:“在深港通开通和msci宣布a股上市后，外国投资者对这一问题非常关注。严格地说，在过去的一年里，我们做了大量的工作。”

他指出，仅从数据来看，今年上市公司停牌和复牌的数量与往年相比下降了很多。据粗略估计，目前停牌和复牌的比例在6%至7%之间。与海外市场相比，这个数字大约是它们的两到三倍。“长期停牌影响了投资者的交易权利，已成为投资者强烈反映的问题之一。我们一直在推动这项改革。”李鸣钟说。