年底农业进入政策密集期

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编者按:

每年年底和明年年初，都是我国召开各种农业工作会议和发布农业政策的集中时期，农业领域也迎来了一系列政策催化剂。许多券商认为，今年农业部门一直处于低配置状态，且增速较低。该行业本身有反弹需求，而政策是合适的催化因素。

年底，农业进入政策密集型时期

自去年11月以来，随着农产品(000061)价格的稳定和回升，以及农业政策的持续推动，市场对农业的关注度不断提高。根据往年的规律，第四季度到年底是政策旺季(包括经济工作会议、农村工作会议、一号文件等)。)，农业部门也将欢迎许多政策催化剂。

市场普遍预期，即将召开的中央农村工作会议和明年的中央一号文件将把重点放在战略的实施上。具体措施包括继续推进农村产权等制度改革，深化农业供给结构改革。

事实上，今年中央“一号文件”以来，围绕农业供给方面的改革，相关措施和工作进展不断得到落实和完善。8月29日，中央全面深化改革领导小组第38次会议审议通过了《关于探索建立涉农资金协调整合长效机制的意见》，改革了财政支农投入机制；9月30日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于创新体制机制推进农业绿色发展的意见》，不断推进农业供给侧结构改革和农业绿色发展；此外，上海、河南、安徽等地也公布了农业供方改革的相关措施和工作进展。

历史经验表明，从每年年底到明年年初，农业政策频繁出台，农业专题投资成为制度布局的重点。许多券商认为，今年农业部门一直处于低配置状态，且增速较低。该行业本身有反弹需求，而政策是合适的催化因素。国泰君安(601211，诊断股)报告称，“提高农产品有效供给”有望在年底成为农业政策的主线。在土地和劳动力因素压力日益增大的背景下，提高科技(种业、农机、信息化等)贡献率是必然趋势。)、资本(土地改革、农村金融等))，土地(土地流转)等因素，继续推荐种植连锁板块。其中，种业得益于品种优势和国际化进程的加快，龙头企业正进入加速增长期，其业绩估值均得到空室的提升。

农业和农村经济继续改善

秋收即将结束，粮食生产稳定优化。根据农业部农业形势调度，截至11月13日，全国秋粮收获期已达到94.8%，与上年基本持平。其中，中稻(一季稻)、玉米和大豆的收获基本结束，双季晚稻的收获超过70%。预计全年粮食产量将保持在1.2万亿斤以上，小麦和水稻产量将略有增加，玉米产量将继续下降，杂粮和豆类产量将增加。目前，土壤总体水分适宜，秋冬季播种进展顺利。我国已播种的冬小麦和冬油菜的比例分别达到91.2%和89.6%。

水产养殖产量总体提高，种养结合趋势明显。根据农业部的监测，生猪和母猪的存栏量分别下降了0.2%和0.3%，同比略有下降。由于生产性能的提高和活重的增加，猪肉供应得到了保证。蛋鸡生产能力持续调整，10月份蛋鸡存栏量较去年同期大幅下降，同比下降10.7%，供需基本平衡。农牧结合、粮饲结合面积超过1000万亩，肉牛、肉羊、奶牛养殖质量稳步提高。渔业绿色发展的效应继续巩固。1-10月，国内水产品产量5019万吨，同比下降0.37%，其中海洋捕捞产量下降8.1%。稻田综合种植养殖面积已增加到2400多万亩。

农产品价格总体稳定，牛肉、羊肉和生牛奶价格均上涨。农产品批发价格指数为98.13，与上月持平，同比下降0.97个百分点；“菜篮子”产品批发价格指数为97.57，与上月持平，同比下降1.3个百分点。大米、小麦和玉米这三种主食的价格疲软且偏低，月平均价格环比小幅下降0.5%，同比上涨2.7%。鸡蛋价格连续四个月上涨后，开始下跌，月平均批发价比上个月下降了9%；生猪价格上下波动，月平均价格环比下降1.6%。牛肉、羊肉和生牛奶价格普遍上涨，分别上涨1.2%、3.2%和0.6%，同比上涨。受市场上大量蔬菜的影响，蔬菜价格略有下降，农业部监测的28种蔬菜的月批发价格环比下降1.1%。预计随着秋粮上市，粮食价格将继续走弱；随着需求的逐步释放，鲜活农产品价格将进入季节性上涨通道。

农业股迎来布局机遇

《投资快报》记者注意到，截至目前，已有19家公司披露了2017年年报的业绩预测，业绩良好的公司数量已达12家，占63.16%。其中，白洋(002696，诊断学)和东方海洋(002086，诊断学)等两家公司的年度净利润预增100%以上，天山(000877，诊断学)年报业绩也有望扭亏为盈。农业部门繁荣的复苏已成为一些机构对其市场前景表现乐观的一个重要逻辑。

在选择农业股时，中泰证券表示，将继续推荐领先的白马股。凭借高业绩增长和明显的行业竞争优势，预计年底估值转换市场将继续上涨。主要推荐龙平高科技(000998，咨询股)、海达集团(002311，咨询股)和生物股(600201，咨询股)。与此同时，年末畜禽价格上涨，部分企业环比表现明显改善。前期调整较多的文股份(300，498股，咨询股)和鹤峰牧业股份(603，609股，咨询股)也可以布局。最后，从深化农村土地制度改革和促进农业产业现代化的角度来看，种植链和相关的农业服务目标是最有利的。建议关注登海种业(002041，诊断单位)、苏肯农业发展(601952，诊断单位)、北大黄(600598，诊断单位)、海南橡胶(601118)和历史

与中泰证券观点相似的另一家机构是兴业证券(601377)，该机构指出，在估值转换窗口附近，业绩突出的领先股票备受关注，估值低、确定性强、高增长的龙平高科技不断被推荐。公司主营业务增长迅速，龙粮油和京粮油的销售额有望翻番。海外并购继续推进，国际种业巨头已初具规模。在后一个周期，建议关注海达集团(002311)和大北农(002385)，它们是受益于饲料行业繁荣明显改善的主要股票。随着口蹄疫主营业务的强劲增长，预计将在家禽种苗新市场中开辟生物保险的领先份额。

广发证券(000776)认为，随着今后政策的逐步推进，土地出让面积将继续增加。得益于土地政策和土地流转的推进，建议重点发展苏垦农发、北大黄和海南橡胶。受益于新销售季的开始和政策催化，关注龙平高新和登海种业。