煤电长协谈判落地 煤价有望回归合理区间

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上周，随着全国煤炭交易会议的结束，2018年煤电协会的谈判也告一段落。

在NDRC等部门的推动下，煤电协会的基准价与去年保持一致，而煤电协会的销售比例较去年有所上升，这将在一定程度上进一步稳定煤炭价格。

业内人士认为，明年市场煤炭平均价格可能会下降，长期关联比例的增加将缩小煤炭价格下降的预期，煤炭价格将进一步处于合理的回归区间。

同时，国家发改委再次强调，要通过煤电合资、兼并重组等长效机制解决煤电矛盾。

2018年，煤电长协谈判

据《证券日报》记者了解，山西焦煤集团2018年的计划与老协会2017年的基准价(古交主焦煤1320元/吨)保持不变，长协会的比例从2017年的70%上升到2018年的85%。

此外，神华集团、中煤集团等煤炭企业分别与国电集团、华电集团等电力企业签订了中长期合同，合同量达到1.3亿吨。

据了解，年度长期价格仍由基准价+浮动价组成，而基准价自2017年起保持不变，为535元/吨。大型煤炭企业的长期销售率可从80%提高到90%。

对于签订的具体合同金额，目前正在进行汇总统计。

“早签、多签、签订中长期合同，规模以上煤电企业集团签订中长期合同的数量应达到其自有资源或采购量的75%以上。”国家发展和改革委员会副主任连在煤炭交易会上表示，中长期合同是化解燃煤电力供应、实现上下游稳定发展的有效途径，也是供需双方建立长期诚信合作关系、提高煤炭供应体系质量的现实途径。

中银国际(BOC International)分析师唐倩认为，保持基准价格不变，对上下游都是一个更好的解决方案。一方面，煤炭企业有良好的利润，另一方面，他们可以使下游生存而不被强迫死亡。在国有企业主导的行业格局和国家更严格的监管要求下，煤炭企业对稳定价格也有更好的要求，预计会得到很好的落实。

作为回报，煤炭价格将逐渐达到合理区间

进入采暖期以来，国家发改委等部门采取了多项措施稳定煤炭价格，煤炭价格一直处于缓慢下降状态。

最新一期渤海动力煤价格指数收于576元/吨，比上个月下降1元/吨，该指数连续7个周期下降，累计下降10元/吨。

秦皇岛煤网分析师齐波表示，近年底，确保供应、稳定价格的政策更加有效，强化长期供应、促进产能释放、防止煤炭囤积、推高价格的政策协同效应正在形成，对市场预期起到了很强的引导作用。

尽管冬季煤炭消费高峰即将到来，但煤炭供应仍在增加。

伊美研究院研究员张飞龙告诉《证券日报》，从全国角度看，煤炭供需并不短缺，上游中小煤矿恢复生产速度很快，坑口整体库存水平较高。短期紧张的沿海市场只是结构性短缺。随着沿海市场的逐步稳定，预计上游航运的热情将逐渐回升，在一定的利润空间空。因此，这只是一种结构性稳定，不能构成趋势性增长。

对于明年的煤炭价格，行业预期将进一步回归合理区间，“煤超疯”现象可能不会再次出现。随着长期合同比例的增加，煤炭价格将在2018年放缓。

“明年煤炭价格总体上将保持稳定，相关企业不应预期价格过高，也不应对价格波动过于敏感。”中国煤炭协会的江智民在煤炭交易会上表示，2018年煤炭供应总体充足，这是煤炭价格稳定的基础。煤电企业也认为中长期价格是稳定的，煤炭价格应该控制在国家发改委确定的“绿色区间”。

连还强调，目前市场煤炭价格仍处于较高水平，政府相关部门将继续采取相关措施，引导煤炭价格在合理区间内回落。

值得一提的是，通过中长期合同解决煤电矛盾不是长久之计。

近日，国家发展和改革委员会(NDRC)再次强调，要科学有序推进产能削减、煤电合资、兼并重组，构建行业可持续发展的长效机制。总的原则是煤电联合增量经营，股份制改革有序推进。

据了解，有关部门将进一步研究制定相关激励政策，支持煤电合资企业优先纳入能源发展规划，支持煤电合资煤矿优先释放优质产能，提高产能。支持煤电合资混合所有制企业发展，实现煤电跨系统，加快煤电合资步伐。

事实上，今年以来，有关部门多次强调要研究实施方案和具体措施，在推进煤炭上下游合资、并购等方面做出成功案例。

不久前，神华国电的合并正式完成，这次能源巨头的合并也为煤电合资的实施提供了思路。

中宇信息分析师徐士南向《证券日报》表示，未来煤电合资是行业发展的大趋势，内部结构的优化和调整可以提高公司的整体运营效率。同时，煤炭企业参与火电业务的趋势也在加强。