高盛：揭秘金市的两大关键驱动力 2019年底黄金将剑指1375美元

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Fx168财经新闻(香港)新闻周四(10月26日)，现货黄金被大量抛售订单压制，并连续跌破1280和1270美元/盎司大关。然而，顶级投资银行高盛仍持有乐观预期。该银行预测，到2019年底，金价将升至每盎司1375美元左右。

投资银行在周四的一份报告中指出，新兴市场经济体的财富增长将抵消市场恐慌，这种担忧往往会推动发达经济体的需求。

根据该行上周发布的一份名为“恐惧与财富”的报告，当发达市场国家陷入困境时，贵金属仍是“相关资产”类别，而购买新兴市场经济体与收入增长挂钩。

在周四发布的一份新报告中，该行表示:“为了理解恐惧和财富是如何推动金价上涨的，我们可以回顾一下黄金价格的两本书——1999年的每盎司253美元和2011年的每盎司1888美元。”1999年，由于亚洲金融危机造成的顺风，发达市场的担忧非常低。在这种背景下，人们会想，‘在美联储前主席艾伦·格林斯潘的领导下，谁需要黄金？’与此同时，新兴市场的财富随着对黄金的需求而被摧毁，因此恐惧和财富匮乏给金价带来下行压力。

相比之下，在2011年欧洲主权债务危机期间，发达市场国家的担忧“非常高”，而中国的国内生产总值增长强劲，使该国能够购买美元计价的黄金。因此，恐惧和财富因素共同推高了价格。

高盛(Goldman Sachs)表示:“展望未来，由于经济增长依然强劲，并对金价构成下行压力，恐惧可能会继续消退，但新兴市场财富的增加将抵消这种疲劳的影响。”

该行表示，这可能引发对黄金的需求。

高盛(Goldman Sachs)的结论是:“因此，我们2019年的黄金目标是每盎司1375美元，略高于目前的水平。”

这一观点包含在一份关于商品的报告中。高盛(Goldman Sachs)指出，由于能源价格下跌4%，农业价格下跌12%，尽管今年以来贱金属价格上涨了25%，贵金属价格上涨了10%，但大宗商品指数今年仍基本持平。

该行对整个大宗商品行业持乐观态度，认为成熟的商业周期没有改变。高盛(Goldman Sachs)也更新了对铜的展望，并以需求强劲、美元疲软和供应失望为由，将伦敦金属交易所12月份铜价预期从此前的每吨5500美元上调至7050美元。

校对:俊斌