老郑说汇：美元连续回落 本周仍有变数

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每一个记者郑步春，每一个编辑毕，

美联储(Federal Reserve)隔夜发布的9月利率会议纪要强调了低通胀因素，美元大幅下跌。在本周余下的时间里，外汇市场的变数仍然很大，因此投资者应该拭目以待。本周，美国还将发布9月份价格和9月份零售额等重要数据，这些数据很容易引发外汇市场波动。此外，周四晚些时候，欧洲央行行长马里奥德拉吉将发表演讲，这自然是最重要的变量之一。

通胀数据影响未来的加息

由于美联储9月份利率会议的记录不那么鹰派，与最近的风格也有很大不同，这导致了周三和周四美元的持续下跌。周三，美元指数收盘下跌0.48%，周四(截至昨日17: 21)，美元指数继续下跌0.32%，至92.978点。

根据周三下午(北京时间周四凌晨)发布的9月利率会议纪要，在那次会议上，美联储成员就“未来在通胀上升和不通胀的情况下加息的方式”进行了深入讨论。当时，很多议员担心今年的低通胀率可能不单止反映暂时的因素，还会反映更持久的因素的影响。此外，一些美联储成员表示，他们希望在未来几个月看到更多通胀数据，然后再决定未来是否加息。

尽管会议纪要显示，大多数美联储成员仍认为，今年不会排除再次加息的机会，但上述内容或多或少表明，美联储成员的心态错综复杂，因此存在某种鸽派成分。

硅谷银行(silicon valley)高级外汇交易员陈明(Minh trang)表示:“任何关于通胀前景担忧的言论，都暗示着一种略微温和的想法。”

今年9月美联储的利率会议需要重新审视。在那次会议上，美联储保持其基准利率不变，但它预测可能在今年年底前再次加息。这次会议的另一个要点是，美联储宣布将减少4.5万亿美元的资产负债表。

会议纪要在9月份公布后，根据联邦基金利率期货市场的行情，投资者预测今年年底前再次加息的概率约为75%，远低于会议纪要公布前接近90%的概率。

美联储在这一年里举行了两次会议，一次在10月下旬，另一次在12月中旬。目前，市场上几乎没有人相信10月份会加息，但大多数人认为12月份会加息。

除了会议记录略有偏颇之外，几名美联储成员本周发表的言论也不像前几周那样强硬，因此市场上许多美元票据纷纷平仓。

美元本周仍不稳定

尽管美联储的会议记录有失偏颇，美元显示出明显的回调，但美元走势在本周剩余时间仍不太好，这有两个主要原因。

第一个原因是欧洲央行行长马里奥·德拉吉将在周四晚些时候发表讲话。德拉吉的讲话无疑将影响欧元，当然也影响美元。德拉吉演讲的背景是出席由国际货币基金组织和彼得森国际经济研究所联合主办的第四届“重新思考宏观政策”会议。德拉吉将在这次会议上发表讲话。由于会议的主题是宏观政策，他将不可避免地透露一些信息。

本月晚些时候，欧洲央行将举行一次利率会议，市场现在猜测，它将宣布一项计划，将其规模缩减至2.3万亿欧元。也就是说，现在是一个敏感时期，所以德拉吉的演讲效果比平时更大。

除了德拉吉的重要讲话外，另外两位美联储官员也将发表讲话，其中一位也将在上述会议上发言，这肯定会影响外汇市场的走势。美联储另一位更重要的人物也将在周四晚些时候发表讲话，那就是美联储理事杰罗姆·鲍威尔。

鲍威尔以前没怎么说话，但现在他是美联储主席最重要的候选人之一。扰乱市场的是鲍威尔有些不可预测，因为在他之前的演讲中，他从未透露过他对利率的看法。

美国将于本周四晚些时候宣布9月份的ppi，更重要的9月份cpi将于周五公布。上述美联储成员担心通胀，这凸显了这些数据的重要性。

周五发布的另一个数据与上述价格指数一样重要，后者是美国9月份的零售数据。这些零售数据通常被称为“恐怖数据”，其重要性显而易见。

因为美联储没有市场之前想象的那么强硬，这刺激了黄金的上涨。纽约商品交易所黄金期货主合约周三上涨0.28%，周四继续上涨0.19%，至每盎司1296.3美元。不久前，合同最高价达到1，299.80美元，几乎突破了1，300美元大关。尽管黄金在上涨，但空可能会受到限制，除非美元持续下跌。

编辑朱昱