应用需求爆发 芯片行业迎成长拐点

本篇文章1871字，读完约5分钟

昨天，芯片本地化的概念被完全“亮”了，华天科技(002185，诊断股票)，通福微电子(002156，诊断股票)，兰斯微(600460，诊断股票)，中影电子(300327，诊断股票)，紫光国鑫(002049，诊断股票)

经纪机构人士表示，全球半导体超级周期的逻辑仍在深化，“硅片供需剪刀差”越来越严重。半导体周期之所以比市场更持久、更强劲，产业周期的核心也在这里，具体的演进路径也在过去六个月得到了深入验证。从美国股市来看，上周半导体和半导体设备板块领涨所有子板块，涨幅为5.38%。“持续全球超级周+国内科技红利转折点”将迎来未来五年的产业机遇，芯片产业正进入增长转折点。

增长的确定性很强

最近，华为在柏林消费电子展(ifa)上发布了世界上第一款移动人工智能芯片处理器麒麟970。

麒麟970是世界上第一款配备神经网络处理单元npu的soc芯片，集成了8核cpu、12核gpu、麒麟npu、图像dsp、双isp、4.5g lte调制解调器等。，其性能远远优于iphone 7plus和三星s8。其cpu采用了目前arm能效最高的cortex-a73方案，性能和能效都非常出色。

民生证券(Minsheng Securities)分析师郑平认为，麒麟970是国内处理器芯片的重大突破，将引领人工智能芯片从云走向移动终端。苹果、高通和其他科技公司正在移动端构建人工智能生态系统。在今年的wwdc会议上，高通公司发布了openm，一个机器学习框架，苹果公司也在开发神经工程的人工智能芯片。“随着苹果在消费电子领域的影响力和高通在移动终端芯片领域的主导地位，在苹果和高通等公司的领导下，移动人工智能芯片生态系统将加速发展。”

目前，国内半导体行业投资建设稳步推进，TSMC南大和英特尔大连的产能建设逐步进入后期，量产计划也逐步启动。对于新项目，博世预计将在南京投资建设一个智能助推器基地，而徐州计划建设一个传感器基地。此外，英伟达出色的财务报告和日本经济产业省投资购买设备和软件以协助人工智能的研发也反映出芯片行业日益受到重视。

随着第四季度的临近，全球最大的三家dram工厂相继召开了年度战略会议，为明年的产能规划做准备。根据吉邦咨询半导体研究中心的调查，2018年dram工厂的资本支出计划趋于保守。预计2018年dram行业的供应增长率将保持在近年来的低点，低于需求增长率，供应紧张局面将持续。就价格而言，dram在过去的一年里翻了一番。

华金证券认为，集成电路月度数据持续改善，在逐渐进入行业旺季的过程中，内存价格再次上涨，进一步说明了行业的繁荣。许多制造商在本月的半年度报告中给出了他们对未来的预期。尽管智能手机等通信设备仍是下游应用市场的主流，但对汽车电子和人工智能的需求正在快速增长，这已成为行业增长的驱动因素。

沿产业链布局

上游形势进一步证实了该行业的繁荣。上半年晶圆价格大幅上涨，进入第三季度后协议价格再次上涨。包括三星在内的领先企业通过提高长期协议价格获得了更好的供应保障，而sumco预计将增加约4亿美元的资本支出，以扩大产能，应对不断增长的需求。根据半导体设备的统计数据，半年报显示，上半年整体设备同比增长50%，设备制造商的表现也非常令人满意。

从a股走势来看，半导体行业半年报披露后的业绩较为理想，同比呈上升趋势。与此同时，华为麒麟970芯片的问世也引起了资本市场对该行业的密切关注，相关指数在过去两周内持续攀升。华金证券的蔡京燕认为，行业形势的持续乐观将进一步体现到公司第三季度的业绩水平。在资本市场投资者偏好逐渐改变后，该行业在中短期内具有良好的投资机会。

它认为，从资本市场偏好的角度来看，作为轻资产的各种智能密集型集成电路设计行业最近受到了市场关注，并开始兴起。最近，半导体行业的次级新份额集中在用于半导体的精细化学品、散装化学品和设备建筑供应商，预计这些产品将在未来受到市场关注。最后，由于有利的经济扩张，集成电路封装和测试行业有望扩大其产能利用率和盈利能力，并成为根本性改善的目标选择。

根据投资布局，中泰证券分析师认为，人工智能的核心在于云智能和终端智能，产业机会在于三个关键环节:数据分析处理、数据存储和数据传输。经过多年的发展，云已经得到了广泛的应用，而基于终端的推广是全球巨头必须争夺的战略高地。在移动互联网时代，手机已经成为数字信息社会中人们的代理，需要发展成为更强大的感知系统、认知系统、安全系统和电力系统。除了云芯片的升级，基于手机的智能终端、传感器、物联网、内存等芯片的升级是大势所趋。