北京银行将增资中加基金股权

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《证券时报》记者李书超

中小基金公司增资浪潮愈演愈烈。北京银行近日宣布，将参与中加基金增资扩股。业内人士表示，定制基金、基金子公司增资、发展新业务等多重需求的重叠，是今年中小基金公司增资需求大幅增加的主要原因。

北京银行增加了中加基金的资本

近日，北京银行宣布，北京银行董事会同意参与中加基金增资扩股，以增强资本实力，增强竞争力，实现业务可持续发展。

据公开数据显示，作为第三批银行系统试点中第一家获批的公募基金公司，中加基金于2013年3月15日由北京银行等发起机构联合成立。截至2017年上半年，中加基金注册资本为3亿元人民币。其中，北京银行投资1.86亿元人民币，持有62%的绝对控股股份；苏格兰银行投资9900万元人民币，持有33%的股份，是该公司的第二大股东；北京有色金属研究院出资1500万元，持有剩余5%的股份。

对于北京银行增资一事，中加基金相关负责人没有回应。然而，从公司的产品布局来看，这是赞助定制基金业务增长或增资的原因之一。

风能数据显示，中加基金的16种产品中有12种是债券基金。截至2017年年中报告，此类基金持有人的数量在100至400人之间，单个投资者在期末持有的多达10种产品超过50%。在9只具有可比数据的基金中，机构投资者的平均持股比例高达94.09%。

根据《公开募集的开放式证券投资基金流动性风险管理规定》的要求，单个投资者持有基金份额50%以上的定制基金需要满足至少3个月的启动、关闭或定期开放要求，不得出售给普通投资者。

从中国证监会公布的最新募集申请审批时间表可以看出，中加基金于7月28日申请“中加易慧债券募集基金定期开放三个月”，并于8月4日被接受。如果产品获得批准，该启动基金还需要基金经理至少认购1000万元。

北京一家中型公开发行市场部的一位主管表示:“如果基金公司以赞助基金的形式设立产品，每家产品基金公司将至少投资1000万元，这对资金少的公司来说是一个不小的数目，尤其是对于在银行部门拥有更多定制基金的公司，它们需要投资1亿元来设立10个产品。如果银行是公开发行，需要发展定制基金业务，发起设立是不可避免的成本，资本较少的公司确实需要增加资本。”

子公司增加了他们的“净资本”

此外，业内人士认为，公共基金的频繁增资与基金子公司的“净资本”约束有关，上市公司的控股股东也可能通过公开发行为基金子公司增资。

事实上，自去年底基金子公司新规出台以来，许多基金公司，尤其是中小基金公司，纷纷开始增资。

自2017年以来，许多公共基金都发布了增加注册资本的公告。例如，太平基金宣布增资1.73亿元，注册资本从2.27亿元增加到4亿元。本次增资由田萍资产管理公司全额认购；东方基金按现有投资比例增资1亿元，注册资本由2亿元增至3亿元。

中加基金的增资也可能与子公司的净资本约束要求有关。

根据北京银行2017年中期报告，2017年1月至6月，北京银行投资中加基金子公司尹蓓叶枫发行的专项资产管理计划，尹蓓叶枫从中获得管理费收入6100万元。

根据中国基金业协会的公开数据，截至2017年上半年，中加基金子公司尹蓓叶枫第二季度的月平均规模为1970.17亿元，在基金子公司排名中排名第15位。

根据去年12月2日证监会新规定的风险控制要求，基金子公司净资本不得低于1亿元人民币，不得低于净资产的40%，不得低于负债的20%，不得低于各种风险资本之和的100%，过渡期为18个月。

北京一家大型公共基金经理表示，公共基金增资激增的主要原因可能是通过渠道增加子公司的资本。另一方面，公募基金开展定制基金业务和海外业务需要更多的资金支持，公司股东普遍接受增资。

这位基金经理表示:“18个月的过渡期现在已经过半，子公司的增资计划不是一蹴而就的。如果许多公司尚未达到净资本和风险资本的要求，增资计划的实施可能会加快。公共基金需要金融支持来发展定制基金业务和创新业务。用数千万资金管理数百亿和数千亿轻资产的公共基金时代将一去不复返。”