官方解读8月PMI数据：供需双侧联动回升明显

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证券时报网络。8月31日，

中国物流与采购联合会和国家统计局服务业研究中心发布的2017年8月中国制造业采购经理人指数(pmi)为51.7%，较上月上升0.3个百分点，弥补了7月份季节性影响造成的短期下降。

中国物流信息中心陈对此进行了解释。从主要分项指标看，供需双边联动明显反弹，企业整体生产经营活动有所改善，大企业保持稳定，中小企业明显反弹。今年的预期相对乐观，扩大生产的意愿强烈，原材料采购活跃。

总体而言，当前经济运行基本处于平稳上升的趋势，前期季节性因素造成的短期波动基本平息，也表明经济运行对短期波动的抵御能力增强，保持稳定健康发展的内在基础相对坚实。

供需双方联系在一起并出现反弹。新订单指数较上月上升0.3个百分点，并回升至53%以上的高位。调查显示，企业反映市场需求良好，订单理想，反映订单不足的企业数量大幅下降，被调查企业比例下降至38.8%，较上月下降2.4个百分点，为过去5个月的最低值。由于市场需求改善、价格上涨、企业效率提高以及扩大生产的意愿增加，供应方生产活动明显加快。生产指数上升了0.6个百分点，达到54%以上的高水平。

企业的整体生产经营活动正在改善。8月份，大型企业采购经理人指数基本保持稳定，较上月略有下降，自去年第四季度以来保持在53%左右的较高水平。生产指数和新订单指数相对较高，保持在55%左右。中型企业大幅上升，pmi指数较上月上升1.4个百分点，超过7月份的降幅，达到51%，而生产指数和新订单指数大幅上升，增幅约为2个百分点。小型企业尚未走出7月份的动荡低迷，但已经出现了积极的变化，pmi指数上升。

行业普遍上涨，传统行业明显反弹。在接受调查的21个行业类别中，有14个行业较上月有所增长。这种明显的增长主要出现在钢铁和化工等基础原材料行业。8月份，基础原材料行业pmi指数较上月增长1.2个百分点，达到51%以上，为近年来的最高点。从趋势来看，传统行业在近3月呈现出复苏趋势，pmi指数也从持续低迷的态势转为超过50%。自2016年以来，钢铁、煤炭、水泥、电解铝等基础原材料行业的供方改革不断推进，转型升级步伐加快，老化的供给能力逐步清理，传统产业显示出新的活力。

当前经济运行中值得注意的问题；

首先，上游产品的价格上涨过快。在过去的两个月里，购买价格指数大幅上升，涨幅超过7个百分点，8月份达到65.3%，为今年以来的最高水平。与采购价格指数相比，出厂价格指数滞后，8月份上涨4.7个百分点，指数水平为57.4%，出厂价格指数与采购价格指数的差距明显扩大到8个百分点。随着这种趋势的发展，虽然上游产业的效益会提高，但下游产业的成本会明显增加，效益会下降，不利于企业的协调发展和经济的稳定。

其次，出口呈下降趋势。近两个月来，新出口订单指数持续下降，目前指数略高于50%。从外部环境来看，世界经济复苏良好，国际市场需求持续稳定增长。在这种情况下，国内出口呈下降趋势。虽然存在国内市场价格反弹、企业出口积极性下降等原因，但一些国家对华贸易壁垒和贸易摩擦加剧导致的贸易环境恶化不容忽视。

第三，一些能源和原材料供应短缺。调查显示，8月份反映这一问题的企业比例明显上升，达到8%，比上个月上升2.2个百分点，为今年以来的最高值。

总体而言，自去年下半年以来，pmi指数一直在稳步上升。这一时期虽然略有波动，但基本情况没有改变，表明经济稳定和复苏态势基本形成，也表明供应方结构性改革加快，“三比一、一减一补”继续深化，不断减轻实体经济负担，促进实体经济转型升级，成效显著。下半年，在保持经济运行稳定态势的同时，进度将继续向纵深发展。

(证券时报新闻中心)