欧洲很乱，德国还能稳多久

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当地时间2017年8月17日，西班牙连续发生两起恐怖袭击事件。截至20日，伤亡人数超过100人。自2015年以来，在欧洲不同国家和城市发生的恐怖袭击，加上难民潮的爆发，使原本略有改善的经济前景充满了疑虑。与此同时，德国经济保持相对强劲的增长，就业表现良好，出口稳步增长。根据德国六大经济研究机构之一的ifo经济研究，2016年德国的总体贸易顺差增至2970亿美元，成为世界上最大的贸易顺差国家，也是二战以来的最高水平。

短期下跌不会阻碍增长势头

8月15日，德国联邦统计局发布了最新数据。经季节、价格等因素调整后，德国2017年第二季度增长0.6%，略低于第一季度的0.7%，连续第12个季度实现正增长。人们普遍认为，以目前的势头，2017年德国经济的增长率可能不会低于去年。2016年，德国经济年增长率为1.9%。

欧元和英国退出欧盟带来意想不到的收益

对于经济高度发达的德国来说，1.9%的经济增长率无疑是一个非常令人满意的答案。一些分析师认为，上述良好表现今年仍将持续。

瑞穗证券亚洲区总经理沈建光在实地考察法兰克福、杜塞尔多夫、斯图加特和慕尼黑时指出，当地民众对自己的经济充满信心。欧盟总体政治不确定性较低，房地产市场繁荣，政府和私人消费都是经济增长的主要驱动力。因此，沈建光认为，德国经济今年将以更高的速度增长，并将达到六年来的最高水平。

一些人不同意今年第二季度的增长率低于前一季度，这表明德国可能很快就会脱离外界的预期。上海社会科学院世界经济研究所副所长许教授对此表示难以认同。德国的经济增长基础确实已经削弱。例如，最近中国的出口增速明显低于进口增速，但其强劲的制造业为整个经济奠定了坚实的基础。在德国，制造业约占国内生产总值的30%，其产品在国际市场上具有很高的市场份额和很强的竞争力，这反过来又为德国的经济前景提供了重要支撑，并确保了该国的经济走势在很长一段时间内仍在人们的预期之中。

欧元的长期趋势也为德国不断增长的经济带来了更多支持。2015年1月22日，欧洲央行正式宣布推出量化宽松。在接下来的两年里，欧元的走势相对疲软。欧元贬值意味着德国出口企业可以获得更多优势。特朗普总统上任后，他在短时间内宣布了许多经济政策，这使得美元飙升，延长了欧元疲软的有利时期。

然而，由于特朗普新政在实施阶段不断受阻，美元先前的势头开始改变，欧元因此走强。通常情况下，强势货币会打击出口企业，因为这将使以其他货币购物的海外客户购买的德国商品更加昂贵，这将导致销售额下降。然而，德国的情况显然更加复杂。

Ifo在调查报告中承认，德国出口商没有感受到欧元走势变化带来的压力，并指出这些企业仍在为未来欢欣鼓舞。荷兰国际集团首席经济学家布热斯基认为，欧元汇率对德国工业来说有一个痛阈(最低程度的痛)。换句话说，只有当欧元汇率升至特定位置时，德国出口商才真正开始担心。

根据历史统计，这一痛阈通常在1.35欧元/美元左右。然而，自2014年7月以来，欧元对美元的汇率没有达到上述水平。目前，即使欧元相对强劲，汇率仍保持在1.17左右。理解快乐的心情并不难。

许祁鸣还向经济记者强调了另一件大事:英国退出欧盟。英国退出欧盟的公投在一定程度上影响了欧盟，但对英国自身的影响更大。

离开欧盟所带来的不确定性使得极其敏感的金融市场首先做出反应，许多基金开始撤出英国。他们去哪里了？在整个欧洲大陆，就金融市场竞争力而言，一个是爱尔兰，另一个是德国。他透露，目前资本和金融从业者非常担心的问题之一是英国不可预测的未来。与其不安地等待，不如先在稳定的地区安顿下来。这种流动无意中刺激了德国的投资领域。从德国回来的人普遍感觉柏林和法兰克福都在进行大规模建设，基础设施建设如火如荼，经济呈现出欣欣向荣的景象。

特朗普的影响力有限

德国经济的出色表现给人民带来了足够的信心，但也引起了嫉妒。由于德国长期保持对美国的高顺差，特朗普在公开场合对德国发表了几次攻击性言论，这一度引发了与德国总理默克尔的口水战。

这会给德国经济带来真正的损失吗？

商务部研究院研究员梅新宇在接受《经济学人》采访时表示，特朗普的态度、言行短期内不会真正影响德国经济，因为争议和讨论只是口头上的，两国并没有做出非常不友好的行动。然而，从长远来看，德国和美国在经济问题上的分歧会给双方带来心理上的担忧。在某些情况下，这种担忧可能会影响欧洲国家的军费开支，从而增加包括德国在内的欧洲国家的财政支出，进而对经济水平产生压力。

然而，总体而言，德国的经济总量及其在国际市场上的重要地位决定了特朗普的态度在短期内不会对其产生负面影响。为了确保经济形势不会恶化，德国仍需要关注自身的问题。梅新宇强调了这一点。

当然，特朗普最终对一些企业采取了具体行动。例如，它威胁宝马汽车公司，说如果该公司坚持在墨西哥建立一个新工厂，它将对从那里出口到美国的新生产的汽车征收高达35%的边境税。他称赞德国是一个汽车制造大国，但抱怨德国人不像美国人买德国车那样买美国车，导致了不公平的局面。

今年6月26日，宝马首席执行官哈拉尔德·克鲁格(harald krueger)宣布，从2018年到2021年，他将在美国投资6亿美元，这将带来至少1000个额外的就业机会。不用说，宝马在德国工业体系中的地位，我们应该如何理解上述行为？

宝马、奔驰等大型国际公司在美国有很大的市场。为了避免特朗普采取有针对性的贸易保护措施，这些公司很可能会将其在其他国家的投资计划转移到美国，这并不奇怪。对特朗普来说，他还需要做一些象征性的事情，不仅仅是打雷，也不下雨。但他需要小心。欧盟是一个整体。如果特朗普进一步对德国和欧盟实施大规模贸易保护措施，贸易战可能会发生。在这方面，欧洲已作出明确声明。许祁鸣对此进行了分析。

杰出不是最好的

德国的经济非常好，但也不是没有潜在的风险因素。复旦大学欧洲研究中心主任丁春教授告诉《经济记者》，德国(包括美国)的长期外贸顺差并不一定意味着最好的情况。

回想一下，在欧洲债务危机期间，德国付出了包括资本在内的巨大代价来帮助希腊恢复正常的经济发展，这意味着德国通过出口从其他欧洲国家获得的钱最终以另一种方式返还给了其他国家。从整个欧洲的发展来看，某个国家的长期盈余或赤字不是很好，盈余和赤字都可以构成一个平衡和可持续的国家。

丁春指出，德国人忧患意识强，改革创新能力高。前总理施罗德实施了2010年议程，改革劳动力市场，降低社会福利，降低税率，加大科技创新力度，大力发展职业教育，以实现提高经济效率和增强国际竞争力的目标。

2003年，德国的经济增长率为-0.4%，为欧盟第二低。政府支出和财政赤字非常糟糕，失业率很高，金融体系处于危机边缘。2010年后，德国的经济增长率每年都高于欧盟成员国的平均水平。这主要是由于施罗德的经济改革。丁春这么说。

经济改革使该国的劳动力市场恢复了活力，成本也进行了调整，因此今天的就业率达到了历史新高。然而，德国正面临着严重的人口问题，2015年的生育率是整个欧洲大陆最低的。今年5月中旬，德国联邦统计局发布的数据显示，德国每个育龄妇女的平均子女数为1.5，仍低于欧盟1.58的平均水平。

从长远来看，死亡率将超过出生率，劳动力将成为一个大问题。从这个角度来看，德国政府对难民更开放的态度也可以从这里得到解释。老年人的学习能力和创新能力较低，不利影响会及时反映出来。丁春强调了这一点。

一个国家的政治局势在经济中的决定性作用无需解释。德国联邦选举将于2017年9月24日举行。如果没有意外，这也将使欧洲选举年圆满结束。当然，它成功的原因是，人们普遍认为现任德国总理安格拉默克尔(angela merkel)将再次当选，并将连续四届连任。然而，8月中旬的民意调查显示，默克尔的支持率下降了10%。后来，许多国际分析人士怀疑德国大选可能会变成一场黑天鹅事件。获胜的可能性仍然是最高的

然而，大选是一个特殊的时期，民意调查数据不断波动是正常的。

从8月下旬的统计结果来看，德国各党派的支持率如下:基督教民主联盟和基督教社会联盟分别为38%；社会民主党(社民党，施罗德的政党)占24%；自由民主党是8%；绿党8%；左派9%；9%的政党被选中，其他政党占4%。

为什么CDU和基督教团结联盟的民意支持率加在一起？

德国主要执政党CDU成立于1945年，现任党主席是默克尔。基督教团结联盟也成立于1945年，是德国的执政党之一。在其成立之初，CDU和基督教团结联盟达成了一项协议，后者只在巴伐利亚组织和开展活动。2017年2月，默克尔公开表示，她将作为CDU和基督教团结联盟的联合候选人参加大选。

从支持率的分布来看，默克尔的优势一目了然。自2005年11月成为德国首位女总理以来，她分别于2009年和2013年再次当选。目前，她最强的对手是前欧洲议会主席、社会民主党主席马丁·路德·舒尔茨。2017年1月，德国媒体的一项调查显示，如果人民能够直接选举总理，默克尔和舒尔茨将分别获得44%和40%的选票。就目前而言，舒尔茨击败默克尔并不容易。

默克尔的高支持率主要是因为她正确处理了两大问题:经济和难民。尽管她对难民的态度曾引起本国国民的不满，但她安全地活了下来。德国没有受到欧洲债务危机的很大影响，并且能够继续实施前总理施罗德的经济改革，因此默克尔收获了很多丰硕的成果。商务部研究院国际市场研究部副主任兼研究员白明告诉《经济记者》。

在德国大选中，联邦议会成员由选举产生，联邦议会由联邦众议院(也称联邦议院)和联邦参议院组成。选民投票选举联邦议会成员，在议会中拥有50%以上席位的政党或政党联盟决定总理候选人，同时组成内阁。

当一个政党占据联邦议会的多数席位，但未能超过总数的50%时，它需要与其他政党结成政党联盟，以满足50%的硬性要求。白明认为，从默克尔的政党联盟(CDU和基社盟)目前的表现来看，她赢得连续四届任期应该不成问题，但她很可能需要再次与其他较小的政党联合起来，才能赢得联邦议会半数以上席位的支持。

这意味着默克尔在重组内阁时将不得不考虑联盟政党的政治和经济利益要求，并且还需要将一些内阁席位转移给政治盟友的政党成员。然而，总的来说，在默克尔的掌控下，德国的政治方向不应发生重大变化。白明对此进行了分析。

或者与宏龙携手推进改革

大选前有许多轮竞选活动，这对默克尔来说并不容易，需要太多的努力。然而，一旦默克尔当选为下一任总理，德国乃至欧洲的经济可能更值得期待。

中国当代国际关系研究院欧洲研究所副所长刘明理对默克尔连任后的欧洲形势表示乐观。

如果她能成功当选，这对整个欧洲来说都是好消息。目前，欧洲经济已经发展到一个新阶段。金融危机后的步履蹒跚已成过去，欧洲债务危机的阴影也暂时消退。目前，整个地区经济正朝着好的方向发展，欧元区也实现了强劲复苏。目前欧洲最重要的问题是如何保持当前的经济势头。

刘明理认为，一旦默克尔再次当选，她的政策将继续下去，德国的政治局势将保持稳定，这将为稳定的经济增长创造条件。德国长期以来一直扮演着欧洲经济引擎的角色，德国好、欧洲好的概率自然会更大。

非常重要的一点是，默克尔的连任不仅会影响德国，还会影响法国和其他欧盟核心国家。作为欧洲一体化的坚定支持者，法国新总统马克龙为欧元区改革提出了许多新的想法。在许多人看来，马克龙的改革想法似乎雄心勃勃，但默克尔一直在关注这些想法，并与马克龙保持沟通，如发行欧元债券和实现共同预算。

尽管默克尔没有明确表示同意，但双方表达的兴趣和相互理解非常值得称赞。一旦默克尔当选，她可以缓解选举期间的政治压力，更加专注于经济事务，欧元区的改革可能会得到明显推进。刘明理强调了这一点。

德国今天的经济与施罗德的改革密不可分。金融危机后，默克尔也在积极推动其他欧洲国家进行类似德国经历的改革，从而释放经济活力。如果默克尔可以连任四届，上述进程也可以推进。

不过，梅新宇认为，默克尔将成为一名官员，但她不是一个非常大胆的领导人。有一次，施罗德的经济改革触及了各种团体的现有利益，他不得不牺牲自己的政治前途来换取今天强大的德国。如果不是因为施罗德，德国现在处于法国的状态和水平，缺乏活力，而默克尔收获了改革的果实。如果她能更有勇气，德国经济可能会更好。